У 2140 році буде видобуто останній з 21 мільйона біткоїнів у світі. На той момент основна частина доходів майнерів зникне. Натомість безпека мережі повністю залежатиме від комісій за транзакції.
За словами експертів з OKX Singapore, JuCoin та XBO, цей часовий проміжок надає спільноті достатньо часу для підготовки до цього моменту. Біткоїн створить достатній попит з боку інституцій та роздрібних інвесторів, щоб виправдати преміальні комісії за транзакції для забезпечення безпеки. Однак залишаються занепокоєння щодо централізації та достатньої адаптивності.
Виклик 2140 року: Біткоїн після субсидій
Протягом понад століття субсидія на блок забезпечувала безпеку мережі біткоїна. Ця винагорода слугувала платою для майнерів за валідацію транзакцій, що здійснюються для створення нових біткоїнів. Субсидія була основним стимулом для майнерів, забезпечуючи безпеку та децентралізацію мережі.
Однак у 2140 році буде видобуто останній біткоїн, і субсидія зникне повністю.
«Коли субсидія на блок нарешті закінчиться… безпека біткоїна повністю залежатиме від комісій за транзакції. Велике питання полягає в тому, як розвиватиметься попит на блоковий простір після цього», — сказала генеральна директорка OKX Singapore Грейсі Лін у розмові з BeInCrypto.
Якщо попит на біткоїн продовжить зростати нинішніми темпами, експерти вважають, що він природно заповнить прогалину, залишену зникненням субсидій на блоки.
Бичачий потенціал: аргументи на користь оптимізму
Зростаюча корисність біткоїна, зумовлена підвищеним попитом та транзакціями високої вартості, органічно створить міцний ринок комісій, здатний підтримувати безпеку з часом. Це, у поєднанні з розвитком мережі біткоїна з часом, природно збільшить вартість комісій за транзакції.
«До 2140 року роль біткоїна як цифрової інфраструктури, ймовірно, буде настільки вкоріненою у глобальних фінансах, що розрахунки високої вартості природно генеруватимуть значні комісії. Це як преміальна нерухомість; коли щось стає дійсно дефіцитним і необхідним, люди платять відповідно», — пояснила Саммі Лі, співзасновниця та генеральна директорка JuCoin.
Ключовим фактором, що стоїть за цим переконанням, є зростаюча участь великих інституцій. Оскільки ці суб’єкти інтегрують біткоїн у свої операції, вони створюватимуть постійний попит на ончейн-транзакції та надійне джерело доходу для майнерів.
Великомасштабні транзакції від цих гравців будуть ключем до здорового ринку комісій. Їхня участь легітимізує ринок комісій і забезпечить його стабільність.
«Рухи інституційних скарбниць, транскордонні розрахунки та остаточні розрахунки великих партій рівня-2 будуть стимулювати постійний попит. Цифрові валюти центральних банків та корпоративне прийняття біткоїна створять регулярні потоки транзакцій високої вартості, які виправдовують преміальні комісії», — додала Лі.
Інфраструктура, що підтримує мережу, також природно покращиться. Майбутній розвиток рішень рівня-2 буде ключовим компонентом у забезпеченні довгострокової стійкості біткоїна.
Як рішення другого рівня зміцнюють мережу
Протоколи як Lightning Network розроблені для вирішення обмежень масштабованості біткоїна шляхом обробки малих, частих транзакцій поза основним блокчейном. Ці рішення рівня-2 зменшують перевантаження та комісії на основній мережі, обробляючи цю активність офчейн.
«Рівень-2 є критичним. Він допомагає масштабувати повсякденне використання, зберігаючи основний ланцюг біткоїна незахаращеним і цінним. Забезпечуючи зручний для користувача шлюз, Lightning та подібні інновації роблять біткоїн життєздатним як для мікро, так і для макротранзакцій, централізовані біржі все ще допомагатимуть залучати нових користувачів та ліквідність у простір», — сказав Ліор Айзік, операційний директор XBO, у розмові з BeInCrypto.
Ці рішення навіть збільшать трафік до мережі біткоїна, а не зменшать цінність його оригінального шару.
«Рівні-2 насправді стимулюють більше цінної активності назад до основного ланцюга біткоїна, а не менше. Канали Lightning потребують відкриття та закриття ончейн, і новіші рішення створюють абсолютно нові типи транзакцій високої вартості», — пояснила Лі.
Хоча цей оптимізм є обґрунтованим, перехід не позбавлений суттєвих ризиків. Його успіх залежить від здатності мережі генерувати достатні обсяги комісійних зборів за транзакції.
Чи Підриватиме Модель, Заснована на Комісіях, Безпеку?
Хоча багато хто вважає, що тривала корисність біткоїна вирішить проблему безпеки після субсидій, інші застерігають, що перехід може відбутися за рахунок довгострокової безпеки.
Якщо комісії за транзакції не зростатимуть стабільно, фінансовий стимул для майнерів може зменшитися, що призведе до зниження хешрейту мережі. Така подія може послабити стійкість мережі.
«Бюджет безпеки біткоїна з часом зменшуватиметься, що послабить стимули для захисту мережі. Це може призвести до сценарію, коли значна частина майнінгової потужності – можливо, 20-30 % – вийде з ладу, як це було під час минулих шоків хешрейту, викликаних зниженням прибутків або змінами в регулюванні», – сказав Лін.
Волатильність комісій за транзакції також загрожуватиме децентралізації біткоїна.
Чи Зможе Біткоїн Зберегти Свою Децентралізовану Обіцянку?
Якщо ринок комісій стане непередбачуваним, це може призвести до концентрації хешрейту і компрометації основного принципу біткоїна.
«Якщо комісії за транзакції не будуть достатніми для підтримки менших, незалежних майнерів, мережа біткоїна може стати більш централізованою, що підриває один з її основоположних принципів», – сказав Айзік BeInCrypto.
Невдача моделі, що базується на комісіях, може мати екзистенційні наслідки для ролі біткоїна в глобальній економіці. Якщо функціональність мережі постраждає, то й її репутація як надійного засобу збереження вартості також постраждає.
«Існує ризик, що біткоїн може сприйматися більше як музейний експонат, ніж як жива екосистема», – додав Айзік.
На щастя, спільнота біткоїна має 115 років для планування наперед.
Планування на перспективу
Незважаючи на потенційні ризики, загальний настрій серед лідерів галузі є високим рівнем впевненості.
Консенсус полягає в тому, що внутрішній дизайн біткоїна, у поєднанні з відданою спільнотою та зростаючою екосистемою, дозволить йому успішно перейти до моделі, що базується виключно на комісіях.
«Ринки надзвичайно ефективні у визначенні ціни безпеки, коли ставки достатньо високі. Якщо біткоїн залишиться цінним у 2140 році, економіка вирівняється для захисту цієї вартості. Перехідний період дозволяє на поступову адаптацію, а не раптовий шок», – підсумував Лі.
Айзік погодився, зазначивши, що сам факт, що ця розмова відбувається так далеко наперед, свідчить про її стійкість.
«Індустрія потребує відданих суб’єктів, щоб бути частиною цієї еволюції – допомагаючи залучити наступне покоління користувачів, водночас дотримуючись основоположних принципів біткоїна», – сказав він.
Продовжуючи культивувати цю орієнтовану на майбутнє природу, майбутнє біткоїна має залишатися в надійних руках.
