Левериджовані біржові фонди (ETFs), що базуються на акціях двох найбільших виробників напівпровідників Південної Кореї, втратили майже $1 млрд у серпні.
Ці відпливи зафіксувалися вперше з моменту запуску інструментів наприкінці травня. Причина – зниження інтересу до торгівлі на темі штучного інтелекту та впровадження регуляторами заходів зі стримування спекулятивної активності.
Левериджовані ETF на акції виробників чипів у Південній Кореї завершили період притоку капіталу
Згідно з даними Bloomberg Intelligence: із фондів, що відстежують SK Hynix, вийшло $601 млн, а продукти на акції Samsung зазнали відпливу в $381 млн. Ці ETF націлені на подвоєння добової динаміки базових акцій у кожен торговий день.
Відплив капіталу послідував за складним липнем для корейських фондових індексів. KOSPI просів на 22% за цей місяць, тоді як акції Samsung Electronics втратили 21,5% за аналогічний період.
Котирування SK Hynix знизилися на 35,5%. Розпродаж посилив збитки для приватних інвесторів, які активно інвестували у подвійно левериджовані фонди.
Урядові органи скликали термінову нараду після того, як за дві торгові сесії з ринку було виведено 864,5 трлн вон. Депутати парламенту розцінили левериджовані ETF на окремі акції як фактор, що посилює просідання котирувань.
Регулятори відреагували підвищенням мінімальних вимог до депозиту для нових інвесторів та зобов’язали проходження п’ятиденної симуляції торгівлі. Обсяг операцій із цими продуктами, за даними Bloomberg, суттєво скоротився після анонсу змін.
Слідкуйте за нами в X, щоб отримувати оперативні новини
Роздрібні інвестори переорієнтувалися на ELS
Варто зазначити, що котирування обох емітентів стабілізувалися. У серпні Samsung піднялася на 3,63%, тоді як SK Hynix додала 2,19%. Водночас акції Samsung знизилися на 8,7% у понеділок після публікації програми повернення капіталу акціонерам, що розчарувала ринок.
Послаблення попиту на ETF зовсім не призвело до згортання ризикової стратегії серед корейських приватних інвесторів. Відбулось переключення капіталу на інструменти equity-linked securities (ELS), доходність яких рекламується у діапазоні 40%–50% у річному обчисленні.
Згідно з даними Korea Financial Investment Association, у липні обсяг реалізованих продуктів ELS склав близько 3,5 трлн вон ($2,5 млрд). Це максимум із квітня 2023 року. Попит переважно формували інструменти, прив’язані до Samsung і SK Hynix.
Слід відзначити, що ці структуровані ноти мають чималу історію втрат для локальних інвесторів: у 2016 році під час референдуму щодо виходу Великої Британії з ЄС, під час обвалу нафтових котирувань у 2020, а також на тлі падіння китайських акцій протягом 2021–2024 років.
Наскільки стратегія орієнтації на купон буде стійкішою, ніж левериджована гра, визначиться поведінкою акцій чипмейкерів після здобутих у серпні результатів.
Підпишіться на наш YouTube-канал, щоб переглядати експертні думки лідерів і журналістів галузі
