20 січня 2026 року ринок криптовалют зазнав гострого епізоду примусової ліквідації позицій. Понад 182 000 трейдерів були змушені закрити свої угоди, сумарний обсяг ліквідованих позицій перевищив $1,08 млрд. Майже всі втрати — це довгі позиції: ф’ючерсні трейдери біткойна та Ethereum зіткнулися з ланцюговими маржин-колами.
Учасники ринку діють із більшим кредитним плечем у контексті зростаючого тиску глобальних макроекономічних факторів та помітної технічної слабкості цифрових активів.
SponsoredРекордні ліквідації б’ють по трейдерах з плечем
За даними CoinGlass, протягом 24 годин до 20 січня ліквідовано 182 729 трейдерів. Загальний обсяг втрат склав $1,08 млрд. Основна частина ліквідацій — на довгих позиціях ($1,08 млрд), тоді як короткі склали лише $79,67 млн.
Біткойн — $427,06 млн ліквідованих лонгів, за ним Ethereum із $374,47 млн. Найбільша ліквідація на Bitget — пара BTCUSDT_UMCBL обсягом $13,52 млн. Значний обсяг втрат зафіксовано на провідних біржах: Hyperliquid — $132,39 млн лонгів, Bybit — $91,35 млн, Binance — $64,08 млн за чотири години.
Ліквідація відбувається, коли біржа закриває позицію з кредитним плечем, оскільки маржинального забезпечення недостатньо для покриття поточних збитків. Якщо ціна рухається проти трейдера з високим левереджем, біржа автоматично продає заставу, спричиняючи каскад подальших ліквідацій, які підсилюють падіння і запускають нові маржин-колли.
Ринки не оминули й великі учасники. Machi Big Brother, інвестор широкого профілю, зазнав п’яти ліквідацій за одну добу. Його сукупні втрати — $24,18 млн, при цьому залишок у 2 200 ETH ($6,67 млн) перебуває під ризиком у разі просідання Ethereum до $2 991,43.
Технічна слабкість і сигнали стресу на ринку
Окрім фактичного падіння котирувань, ключові ринкові індикатори зафіксували напруженість, характерну для періоду стресу. Технічний аналіз виявив, що більшість альткойнів торгуються при щоденному Relative Strength Index (RSI) нижче 50, що валідовано як триваючий тиск продавців. Пояснення: шкала RSI від 0 до 100, усе нижче 50 відображає наявність ведмежого імпульсу.
Sponsored Sponsored
Співвідношення ліквідацій до відкритого інтересу за останню добу залишалося підвищеним, що чітко свідчить про період deleveraging (розвантаження кредитного плеча). Даний показник — частка відкритих позицій, які були ліквідовані, — стрибає під час фаз вимушеного продажу й напруги на ринку.
«Переважна більшість альткойнів перебуває під тиском продавців, оскільки RSI тримається нижче позначки 50. Додатково, співвідношення 24h Liquidations / Open Interest фіксує підвищені значення майже на всьому ринку, вказуючи на масову ліквідацію трейдерів за минулі 24 години. Типова ситуація deleverage та стресового середовища.»
Ланцюгова ліквідація відчутно зменшує обсяг інвесторського капіталу, що ускладнює повторний вхід гравців навіть на нижчих цінах. Як наслідок, виникає автопідсилювана низхідна динаміка: кількість потенційних покупців скорочується саме в моменти, коли їхня активність могла б стабілізувати котирування.
Sponsored SponsoredГлобальні загрози ліквідності посилюють тиск на ринку
Фактори поза межами криптоіндустрії суттєво загострюють волатильність. Японський ринок облігацій 20 січня зафіксував рекордне здорожчання: прибутковість 30-річних облігацій уряду Японії піднялася на 25 базисних пунктів до рівня 3,86%, а 10-річні зросли на 8 пунктів — до 2,34%. Обидва значення позначають історичні максимуми для суверенного боргу Японії.
Цей зсув у динаміці прибутковості має системний ефект. Протягом десятиліть низькі ставки по японським облігаціям виступали опорою глобальної ліквідності, підживлюючи carry trade – коли інвестори залучали дешеву єну для вкладень у більш прибуткові активи, зокрема криптовалюти.
Проте підвищення японських ставок суттєво підвищує вартість утримання цих стратегій. Відтік капіталу в бік власне Японії від ризикових активів (криптовалют) посилюється. Перед Банком Японії дві дилеми: утримання ставок пригнічує ієну, жорсткіша політика — підриває ринкову рівновагу або довіру. Ліквідність у світі скорочується незалежно від сценарію.
SponsoredДодатковий тиск чинить Всесвітній економічний форум у Давосі, де політичні дискусії можуть посилити регуляторну невизначеність. Щорічні заяви зазвичай спричиняють хвилювання, особливо у криптовалютному сегменті, що залишається об’єктом підвищеної уваги з боку регуляторних органів в усьому світі.
Волатильність на ринку криптовалют залишатиметься високою
Технічна слабкість, знецінення капіталу важелевих гравців і скорочення глобальної ліквідності створюють поле непередбачуваності. Найближчими днями ринок може зіткнутись із ще більшою волатильністю у відповідь на корекцію японських ставок або політичні сплески з Давоса.
Сильно кредитно-важелеві позиції залишаються уразливими. Погіршення ринкових умов провокує автоматичні ліквідації зі сторони бірж, що часто повністю нівелюють капітал трейдерів. Таку ситуацію у криптоспільноті називають «rekt» (сленговий термін для цілковитої руйнації позиції).
У фазі зростання частки ліквідацій і стресу стратегія ризик-менеджменту набуває критичної ваги. Однак дефіцит привабливих умов та виснаження торгового капіталу можуть стримувати відновлення попиту. Це підтримує негативний тиск на котирування аж до рекалібрування балансу: коли низькі ціни залучають новий капітал чи макроекономічні тренди змінюються.
У найближчі декілька днів стане зрозуміло — чи зможе крипторинок поглинути цю нестабільність, чи хвиля ліквідацій продовжиться на тлі зміни фінансових параметрів по всьому світу.
