На тлі подальшого зниження запасів срібла на COMEX, обсяг торгівлі новими безстроковими ф’ючерсами на золото та срібло, запущеними Binance, вже перевищив $70 млрд за декілька тижнів.
Стрімке зближення сегментів деривативів на дорогоцінні метали та криптовалюти сигналізує про зростаючий попит на цілодобовий синтетичний доступ до цих активів.
Фізичне срібло дорожчає через зростання попиту на деривативи 24/7 у крипто- та металаринках
Зафіксовано, що обсяг торгівлі ф’ючерсами XAU/USDT та XAG/USDT на Binance перевищив $70 млрд.
Цей показник свідчить про стійкий інтерес до постійного, ончейн-доступу до динаміки цін на золото та срібло. Вказаний рубіж також ілюструє тенденцію до використання децентралізованих платформ для отримання експозиції на дорогоцінні метали без обмежень традиційних торгових сесій.
Паралельно спостерігається посилення дефіциту фізичного срібла. Обсяги забезпечення ф’ючерсів сріблом продовжують знижуватись — щоденний обсяг перенесення контрактів з березня на травень досягає 30 млн унцій. Поточна динаміка може повністю задовольнити відкритий інтерес учасників.
«За такої швидкості COMEX вичерпає запаси срібла до 27 лютого», — зазначив інвестиційний фахівець Карел Меркс, додавши, що з квітня ринок може зіткнутись із браком фізичного активу, якщо найближчими тижнями не надійдуть істотні вливання.
Особливого значення набуває конфігурація ф’ючерсної кривої. З урахуванням таких витрат, як SOFR (Secured Overnight Financing Rate) та плати за зберігання, спред між березневими та травневими контрактами входить у фазу беквардації. Це фактично окреслює перевагу негайного постачання фізичного металу перед відкладеною доставкою.
В умовах скоригованого з урахуванням витрат перенесення руху, беквардація свідчить: фізичне срібло ціниться зараз вище, ніж у майбутньому.
Волатильність зростає, а цілодобова торгівля змінює ризики для металів і крипти
Зростання котирувань ф’ючерсів посилює позиції покупців, оскільки вищі ціни на строковому ринку стимулюють спекулятивну активність. Власники та виробники, очікуючи подальшого подорожчання, утримують фізичний метал, що посилює дефіцит на ринку.
Одночасно волатильність золота демонструє багаторічно високий рівень: 30-денна волатильність перевищує максимуми з 2008 року. Вказана динаміка відображає підвищену макроекономічну невизначеність і швидкі ротації позицій на ринку деривативів.
Зрушення в сторону безперервної торгівлі вже виходить за межі сектору криптовалют. З 29 травня, як оголосила CME Group, ф’ючерси на криптовалюти та опціони будуть доступні 24/7 на CME Globex за умови отримання регуляторного схвалення.
CME позначила рекордний обсяг у $3 трлн за номіналом на ринку ф’ючерсів і опціонів на цифрові активи у 2025 році, посилаючись на зростання попиту на інструменти управління ризиками цифрових активів.
Дані за 2026 рік свідчать про зростання середнього денного обсягу на 46% у річному вимірі та підвищення ADV ф’ючерсів на 47% — що демонструє сталість інституційної участі.
Така інфраструктурна еволюція потенційно знижує ризики цінових розривів у вихідні — ринок отримує змогу оперативно реагувати на геополітичні чи макроекономічні шоки. Варто зазначити, подібна функціональність вже імплементована криптобіржами на зразок Binance.
Судячи з сукупної динаміки деривативної активності, пришвидшення виведення запасів срібла, зростання волатильності золота та уніфікації режиму 24/7, ринки переходять у якісно нову фазу розвитку.
Обмеженість фізичної пропозиції й розширення фінансової інфраструктури створюють підстави для очікування дефіциту як у металевих сховищах, так і в цифрових order book.
