Крипторинок досяг історичної віхи цього тижня, коли його загальна капіталізація наблизилася до 4 трлн доларів. Це сталося завдяки ралі, під час якого численні цифрові активи досягли історичних максимумів. Біткоїн, Ethereum та кілька альткоїнів очолили цей рух, підкріплені відновленим ентузіазмом інвесторів та інституційним прийняттям.
На тлі цього бичачого імпульсу відомий спостерігач за крипторинком та автор висловив різку критику криптоіндустрії. Він висловив занепокоєння щодо її цілісності та довгострокової життєздатності.
Критика криптовалютної індустрії від експерта: під загрозою цілісність та довгострокова життєздатність галузі
У детальному дописі, опублікованому на X (раніше Twitter), Омід Малекан, ад’юнкт-професор Колумбійської бізнес-школи, публічно розкритикував криптоіндустрію, висловивши кілька занепокоєнь.
Його аргументація зосереджувалася на трьох основних пунктах. По-перше, він стверджував, що багато криптопроєктів керуються мотивами прибутку команди, а не відданістю децентралізованим рішенням та інноваціям.
Малекан підкреслив тривожну тенденцію, коли проєкти, особливо ті, що залучають значні кошти, часто втрачають з поля зору своє початкове бачення. Він пояснив, що залучення великої суми капіталу може в кінцевому підсумку стати відволіканням. Це зміщує фокус від децентралізації, яка є основною цінністю в криптоекосистемі.
«Залучені кошти негативно корелюють з довгостроковим успіхом. Дані беззаперечні. Біткоїн не залучав грошей, ETH залучив небагато (за сучасними стандартами), Punks були роздані тощо, тоді як існує довгий список проєктів, які залучили сотні мільйонів або навіть мільярди і досягли абсолютно нічого», — сказав він.
Крім того, Малекан вказав на проблему конфлікту інтересів, особливо коли проєкти одночасно залучають кошти через токени та акції.
Він припустив, що цей подвійний підхід до залучення коштів часто призводить до рішень, які приносять користь інсайдерам, а не ширшій спільноті. Це, у свою чергу, підриває довіру та довгостроковий потенціал проєкту.
«Найбільш ймовірна мотивація центрального гравця (засновника, Labs, Foundation, кита), який вносить свій внесок у вигляді токенів в обмін на акції до публічного казначейського інструменту, — це прихована ліквідність для виходу. Токени відстежувані, акції — ні… ВК, які заохочують проєкти випускати токени (що робить більшість з них), намагаються заробити гроші для своїх LP якомога швидше, а не фінансувати успішні довгострокові проєкти», — заявив Малекан.
По-друге, Малекан наголосив на проблемі поширеної маніпуляції ринком. Він навів приклади таких практик, як накачування та скидання, завищені показники загальної заблокованої вартості (TVL) та сумнівні механізми стейкінгу.
Ці тактики, за його словами, штучно завищують оцінки проєктів і вводять інвесторів в оману щодо здоров’я та прийняття певних платформ.
«Кожен фанат мемкоїнів або філософ на один крок віддалений від когось, хто перебуває в купі чат-груп, координуючи наступну схему накачування та скидання (багато хто робить це самостійно)», — зауважив він.
По-третє, автор висловив скептицизм щодо зростаючої кількості нових блокчейнів рівня-1 (L1) та рішень рівня-2 (L2), що виходять на ринок.
На його думку, запуск нових блокчейнів L1 часто є непотрібним. Він вважає, що будь-які технологічні інновації можуть бути інтегровані в існуючі ланцюги або розроблені як рішення L2.
«Найбільш ймовірна причина, чому новий проєкт (dApp, RWA, CEX, що переходить на ланцюг, Web2 компанія, що робить нові речі Web3) обирає конкретний L1 або L2, полягає в тому, що їм заплатили. Це не “тому що їм подобається технологія”», — додав він.
Він також розкритикував зростання блокчейнів із дозволами. Малекан вважає їх формою «театру інновацій». Він наголосив, що вони перешкоджають прийняттю публічних блокчейнів.
Тим часом Малекан висловив особливо гостру критику на адресу Ondo Finance, протоколу децентралізованих фінансів (DeFi). Він назвав його операції «сумнівними».
«Кілька років тому я спостерігав, як один із засновників публічно запитував, чи повинні всі стейкери Ethereum отримати ліцензії брокерів-дилерів. Це найменш кіберпанкове, що я коли-небудь чув. Навіть Генслер у це не вірив», — стверджував Малекан.
Зауваження професора викликали обговорення серед криптоспільноти. Зокрема, кілька лідерів галузі висловили згоду з його точками зору.
«Я не знаю цього хлопця Омід, але він говорить багато розумних речей. У криптоіндустрії багато шахрайств і шахрайської поведінки. Ось чому більшість із нас закликає до розумного регулювання цієї сфери. Тому що ми хочемо, щоб технологія процвітала», — відповів MetaLawMan.
Таким чином, поки крипторинок святкує свою останню віху, застереження Малекана слугують тверезим нагадуванням про виклики, з якими він стикається. З огляду на високий рівень довіри інвесторів, залишається питання, чи зможуть учасники крипторинку відповісти на ці критичні зауваження та виконати обіцянку децентралізованого, прозорого фінансового майбутнього.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
