Згідно з The DeFi Report, за останній місяць лише 1,26% гаманцевих адрес Solana (SOL) згенерували 95% її загальних комісій.
Така концентрація викликала значні занепокоєння щодо моделі комісій цього блокчейну та її впливу на децентралізацію.
Структура комісій Solana зазнає критики
Дані від DefiLlama показують, що у лютому Solana згенерувала 89,73 мільйона доларів у вигляді комісій. Станом на 7 березня цей показник становив 8,21 мільйона доларів.
Для порівняння, Ethereum (ETH) згенерував 46,28 мільйона доларів у лютому, з 7,49 мільйона доларів станом на 07.03.2024. Хоча ці цифри свідчать про перевагу Solana, Майкл Надо, засновник The DeFi Report, стверджує, що це порівняння може бути оманливим.
Хоча Надо визнає вражаюче зростання Solana, він застерігає, що воно може бути менш органічним, ніж здається.
«Але якщо заглянути під капот, це виглядає як картковий будинок», — написав він.
За словами Надо, за останні 30 днів 17,31% адрес внесли 95% від загальної суми комісій, згенерованих на Ethereum. Для Solana цей показник вражаюче малий — лише 1,26%.
Надо додав, що Wintermute, провідна компанія з маркетмейкінгу, є основним рушієм цієї генерації комісій. Решта комісій приписується ботам.
Він стверджував, що ці гаманці стимулюють активність мережі через такі практики, як сандвіч-атаки та розкрутка мем-токенів. Це часто відбувається за рахунок роздрібних інвесторів.
Для контексту, сандвіч-атака — це стратегія передвипередження, в якій зловмисник використовує великі угоди. Зловмисник купує актив перед великою угодою, очікуючи підвищення ціни, і продає після цього, отримуючи прибуток від руху ціни, негативно впливаючи на початкового трейдера.
Надо застеріг, що залежність від невеликої підмножини користувачів для генерації комісій створює вразливості. Якщо роздрібні трейдери дізнаються про масштаби маніпуляцій ботами, вони можуть вийти з екосистеми. Це, у свою чергу, може суттєво вплинути на прогнози доходів Solana.
«Нічого проти Solana. Масштабна історія повернення. Але моє відчуття підказує, що ще один період “жування скла” ще попереду», — він підсумував.
Швидкість та ефективність витрат Solana зробили її улюбленцем серед розробників та трейдерів. Однак ця концентрація комісій викликала занепокоєння серед ринкових аналітиків.
«Коли 95% комісій надходять від 1,26% користувачів, це менше “децентралізовані фінанси” і більше “ексклюзивні фінанси”», — співзасновник Superchargd написав на X.
Інший користувач також застеріг, що Solana може не процвітати, коли індустрія дозріє і вільні ринкові сили повністю набудуть чинності.
«У Solana немає майбутнього; це Понці-схема, створена для обману», — він сказав.
Тим часом деякі поставили під сумнів включення SOL до стратегічного криптовалютного резерву США, підтримуваного президентом Трампом.
«Solana — це суцільний картковий будиночок, побудований на ботах для штучного трейдингу та централізованому контролі», — користувач зазначив.
Він також підкреслив, що валідатори, які отримують прибуток від невдалих транзакцій, і зростання мемкоїнів Solana завдали шкоди цій сфері.
Ця критика з’явилася одразу після того, як фінансовий гігант Franklin Templeton у звіті спрогнозував, що екосистема DeFi Solana може змагатися з ринковою вартістю Ethereum і навіть перевершити її. Фірма виділила масштабованість Solana, низькі комісії та зростаючу активність користувачів як ключові чинники, що визначають її потенціал.
На тлі наростаючої критики Solana опинилася у вирішальному моменті. Хоча її технологічні досягнення та економічна ефективність здобули їй віддану підтримку, централізована модель генерації комісій і залежність від тактик ринкових маніпуляцій можуть становити значні ризики для її майбутнього. Те, як Solana адаптується до цих занепокоєнь, визначить, чи зможе вона підтримувати своє зростання, чи боротиметься за збереження актуальності.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
