Пояснення децентралізованого кредитування: що таке кредити DeFi?

Децентралізоване кредитування (DeFi) — це новаторська фінансова послуга, яка стрімко увірвалася на ринок. Це значною мірою зумовлено привабливими ставками та інноваційними продуктами. Платформи DeFi дозволяють будь-кому позичати або надавати кошти, а власники криптовалют можуть отримувати пасивний дохід. Усе це без необхідності проходження тривалих перевірок, характерних для традиційних фінансів.

Технологія блокчейну відкрила двері до нового децентралізованого світу — світу децентралізованих фінансів (DeFi). Ми пояснимо, що таке DeFi, як працюють кредити DeFi та як вони вдосконалюють традиційні фінансові системи. Спочатку розгляньмо коротко, як функціонують традиційні фінансові ринки.

Що таке DeFi?

DeFi розшифровується як децентралізовані фінанси (DeFi). Цю концепцію вперше представила мережа Ethereum завдяки можливостям смартконтрактів. Екосистема DeFi дозволяє користувачам здійснювати фінансові операції без посередників чи будь-яких третіх сторін, на відміну від банків у традиційному фінансовому секторі.

У DeFi мережа може підтримувати практично необмежену кількість децентралізованих застосунків (DApps), які виконують різноманітні операції. DeFi дає змогу користувачам управляти своїми цифровими активами незалежно від їхнього місця перебування чи статусу. Усе це стало можливим завдяки технології блокчейну та її бездозвільній мережі, яка є прозорою і має відкритий вихідний код.

Смартконтракти дозволяють цій цифровій децентралізованій фінансовій сфері функціонувати подібно до традиційних послуг, але без посередників. Смартконтракт — це спеціальна комп’ютерна програма, розгорнута на блокчейні, яка активується лише за виконання заздалегідь визначених умов.

Багато застосунків DeFi розгорнуто на блокчейні Ethereum. Інші мережі, які підтримують смартконтракти і можуть вважатися альтернативою Ethereum, включають Cardano, EOS, Solana та інші.

Оскільки традиційна фінансова система розвивалася разом із суспільством, вона стикається з численними проблемами, зокрема з від’ємними відсотковими ставками та інфляцією.

Як функціонує традиційна фінансова система?

Традиційна фінансова система охоплює інституції, банки, інвестиційних брокерів та інші суб’єкти, задіяні у фіатній фінансовій екосистемі. Основна мета фінансової системи — посередництво та сприяння руху грошей у суспільстві.

Фінансова система забезпечує переміщення коштів і підтримує інвесторів, надаючи їм доступ до капіталу, вкладеного іншими. Значна частина інвестицій, якщо не всі, вимагає співпраці бізнесу з учасниками традиційної фінансової системи для розвитку. Щодо фінансування, великі та малі підприємства часто потребують кредитів від банків, і цей процес є тривалим і не завжди успішним.

Традиційна фінансова система зазвичай поділяється на три основні сфери:

• Державні фінанси: усі системи та послуги, що стосуються уряду
• Корпоративні фінанси: Управління активами та доходами бізнесу
• Особисті фінанси: Усі фінансові рішення індивіда

Негативні процентні ставки

Під час отримання кредиту в банку позичальники сплачують відсотки за кредит. Ця відсоткова ставка є фактичною вартістю позики. Однак у періоди, коли споживачі зберігають гроші замість витрачати їх, економіка стикається зі зниженням попиту, а ціни значно падають. Це називається дефляцією і є ознакою послаблення економіки.

Щоб урівноважити ефекти дефляції, центральні банки стимулюють кредитування та обіг грошей. Незвичайним методом є запровадження від’ємних відсоткових ставок, коли банки платять позичальникам за отримання кредитів, щоб стимулювати інвестиції та відновити економіку після рецесії.

Необмежене друкування грошей

До 1971 року долар США був забезпечений золотом. Паперові гроші мали вартість, забезпечену золотом, і будь-хто міг обміняти їх на еквівалентну кількість золота. Але це вже не так.

Таким чином, фіатна валюта більше не була забезпечена нічим, окрім слова уряду. Вона використовується як умовність, але ніщо не заважає урядам друкувати більше грошей. Якщо лише кількість грошей збільшується, а все інше залишається незмінним, то люди матимуть більше грошей, які будуть переслідувати ті ж самі товари, що призведе до зростання цін, викликаючи інфляцію.

Центральні банки повинні ретельно вирішувати питання як інфляції, так і дефляції, щоб забезпечити належне функціонування глобальної економіки. Ці питання можуть не завжди бути належним чином вирішені, оскільки центральні органи, відповідальні за це, можуть стикатися з зовнішнім тиском, що схиляє баланс.

Недоліки традиційної фінансової системи частково вирішуються завдяки зростаючій індустрії DeFi та децентралізованим економікам загалом.

Що таке DeFi-кредитування?

DeFi-кредитування, або децентралізоване фінансове кредитування, схоже на традиційні кредитні послуги, які пропонують банки, за винятком того, що воно надається децентралізованими додатками (DApps) на основі peer-to-peer.

У традиційних фінансах люди відкривають ощадний рахунок і вносять фіат, щоб отримати відсотки на свій депозит. Але в DeFi криптоінвестори можуть заблокувати свої кошти або використовувати їх для надання ліквідності в пули ліквідності та отримувати відсотки.

Крім того, у криптоторгівлі не існує центрального органу, який би забезпечував достатню ліквідність обох пар, що торгуються. Децентралізовані платформи покладаються на та стимулюють криптоінвесторів використовувати свої кошти для надання цієї ліквідності.

Ринок DeFi-кредитування значно зріс з 2020 року. Загальна вартість, заблокована (TVL) у протоколах DeFi, становить понад 80 млрд доларів, збільшившись більш ніж у 20 разів за останній рік.

Важливо зазначити, що ставки DeFi значно вищі за ті, що пропонуються в традиційній фінансовій сфері, роблячи DeFi-кредитування набагато кращим варіантом для отримання пасивного доходу.

Децентралізоване фінансування (DeFi) проти традиційного кредитування

Традиційна фінансова система пропонує такі послуги, як кредитування, запозичення, спотова торгівля та маржинальна торгівля. Екосистема DeFi адаптувалася і може пропонувати ті ж послуги та фінансові продукти, що й традиційні системи.

Однією з основних відмінностей між традиційним кредитуванням і DeFi є те, що традиційні банки вимагають тривалих і обтяжливих перевірок статусу клієнта. З іншого боку, у DeFi позика надається набагато швидше, якщо особа відповідає вимогам щодо застави. Смартконтракти беруть на себе значну частину процесу перевірки, полегшуючи його як для кредитора, так і для позичальника.

DeFi-позики також зазвичай пропонують набагато кращі прибутки у порівнянні з традиційними кредитними ринками — і навіть з акціями. Хоча конкретна ставка може значно варіюватися, позики часто можуть бути на 10% або більше вищими за інші активи. Це одна з ключових причин, чому популярність DeFi вибухнула у 2020 році.

Як працює DeFi-кредитування?

DeFi-кредитування є досить простим. Позичальник повинен внести депозит на платформу DeFi-кредитування через смартконтракт, пов’язаний з певною валютою, і він повинен відповідати сумі позики. Цей депозит називається заставою, і він може бути у формі різноманітних криптовалют.

Доброю новиною є те, що будь-хто може бути кредитором. Існує багато способів надання криптофондів у кредит, і варто дослідити всі варіанти, оскільки деякі можуть приносити більше пасивного доходу, ніж інші.

Позичальники також повинні дослідити різні кредитні пули та обрати найкращий для своїх конкретних потреб.
Припустимо, позичальник хоче отримати DeFi-позику в один біткоїн. Позичальник повинен внести еквівалентну вартість одного біткоїна в іншій криптовалюті.

Проблема, яка може виникнути, полягає у коливанні цін на криптовалюту, і якщо вартість застави падає нижче ціни DeFi-позики. Саме тому деякі платформи DeFi-кредитування, такі як MarketDAO, вимагають мінімальний депозит для застави у розмірі 150% до 200% для DeFi-позики.

Якщо вартість застави падає нижче ціни позики, вона підлягає штрафу за ліквідацію.

Переваги DeFi-кредитування

DeFi-позики мають численні переваги для всіх учасників у порівнянні з традиційною системою.

Послідовність кредитування

DeFi-позики надаються на постійній основі. Усі ставки та правила DeFi чітко визначені, залишаючи мало місця для людських помилок.

Відповідальність

Блокчейн є публічним реєстром, який може надавати записи про всі DeFi-позики та правила і політики, що надали цю позику. Публічний розподілений реєстр служить доказом усіх фінансових транзакцій при наданні DeFi-позики.

Швидкість

DeFi-позики швидко обробляються, і надана сума доступна негайно, якщо позика схвалена. Швидка обробка є результатом того, що платформи DeFi-кредитування працюють на хмарних сервісах, які допомагають виявляти будь-які спроби шахрайства, а також інші ризики.

Аналітика кредитування

Наявність повністю цифрового процесу кредитування допомагає моніторити та оцінювати ринок кредитування та запозичення. Ці аналітичні дані кредитування можуть бути корисними для тих, хто прагне оптимізувати свої кошти. Це також допомагає платформам DeFi-кредитування отримувати такі інсайти, як джерела кредитів, що може додатково допомогти їм покращити ефективність кредитування.

Прозорість та незмінність

Блокчейн є публічним розподіленим реєстром, який може бути легко перевірений будь-яким користувачем мережі. Прозорість забезпечує аналіз даних, а децентралізована природа блокчейну гарантує легітимність усіх транзакцій.

Недоліки DeFi-кредитування

Як власник криптовалют, ви повинні знати про кілька типів ризиків, якщо хочете брати участь у децентралізованому кредитуванні.

Тимчасова втрата

Криптокредитори, які беруть участь у пулах ліквідності, можуть отримувати пасивний дохід за надання своїх криптовалют, але вони також наражаються на ризик тимчасових втрат.

Тимчасові втрати виникають, коли ціна криптовалюти, заблокованої в пулі ліквідності, змінюється. Зазвичай це відбувається, коли в пулі ліквідності є нерівне співвідношення токенів. Тимчасові втрати не реалізуються, доки кошти не будуть виведені з пулу ліквідності.

Постачальники ліквідності (LP) захищені від тимчасових втрат і отримують винагороди від торгівельних комісій, щоб компенсувати втрати. Наприклад, Uniswap має торгівельну комісію 0,3 %, яка розподіляється між постачальниками ліквідності.

Найкращий спосіб уникнути або принаймні мінімізувати тимчасові втрати — надавати ліквідність пулам із стейблкоїнами, які є менш волатильними та мають значно менший ризик зміни ціни.

Шахрайства типу «rug pull» у DeFi

На відміну від традиційних кредитних платформ, DeFi все ще бракує необхідних регуляцій, які захищали б користувачів від недобросовісних учасників.

Криптотрейдери змушені довіряти платформам DeFi, але іноді ця довіра виявляється помилковою.

Шахрайство типу «rug pull» у DeFi — це афера, коли розробники DeFi створюють новий токен і раптово полишають проєкт після залучення коштів від ранніх інвесторів. Такі афери часто трапляються з токенами на децентралізованих біржах (DEX), таких як PancakeSwap або Uniswap, оскільки вони дозволяють будь-кому розміщувати токени без аудиту.

Атаки з використанням миттєвих кредитів

Миттєві кредити є унікальними для простору DeFi і являють собою тип кредиту, який не вимагає застави. Оскільки транзакції в блокчейні можуть включати кілька операцій, миттєвий кредит дозволяє користувачу виконувати численні дії, зокрема позичати криптовалюту, здійснювати перекази вартості та виконувати смартконтракти з цим кредитом, а також погашати початковий кредит наприкінці.

Якщо кредит не погашено, кредитор може скасувати транзакцію. Оскільки це децентралізований процес, відсутність кредитного рейтингу не перешкоджає доступу до миттєвих кредитів DeFi.

Децентралізоване кредитування: фінансова революція

Децентралізоване кредитування — це екосистема, яка стрімко розвивається, але власники криптовалют уже виявили значний інтерес до всіх криптовалютних фінансових послуг, окрім кредитування та позик. Ці платформи здобувають дедалі більшу довіру і прокладають шлях до світу більш децентралізованих фінансових послуг.

< Попередня у серії | Крипто | Наступна у серії >

Часті запитання