Що таке індекс страху та жадібності крипторинку?

Як і будь-який інший високоволатильний сектор, крипторинок значною мірою залежить від настроїв. Хоча фундаментальні та технічні чинники мають значення, емоційні тригери — паніка, що спричиняє розпродажі, та жадібність, що підживлює ралі, — часто визначають коливання цін.

Саме тут на допомогу приходить індекс страху та жадібності крипторинку. Цей інструмент кількісно оцінює емоції ринку, допомагаючи трейдерам орієнтуватися у волатильності. У середині березня 2025 року, коли ціна біткоїна впала нижче 80 000 доларів, а побоювання рецесії в США налякали інвесторів, індекс занурився у зону крайнього страху (17) — найнижчий рівень із часу краху FTX. Що це говорить про ринок? І, що важливіше, як трейдери можуть використовувати цей інструмент, щоб випередити події у 2025 році?

Що таке індекс страху та жадібності у криптовалюті?

Індекс страху та жадібності крипторинку є одним із багатьох популярних індикаторів настроїв. Його часто використовують для аналізу думок, почуттів і реакцій учасників ринку, зокрема тих, хто активно взаємодіє з цифровими активами.

Станом на березень 2025 року індекс опустився до зони крайнього страху (17), що є найнижчим показником із часу краху FTX у 2022 році. Різке падіння ціни біткоїна нижче 80 000 доларів, побоювання рецесії в США та відтік із біржових фондів (ETF) на суму понад 3,3 млрд доларів спричинили настрої уникнення ризиків, змусивши інвесторів зайняти оборонні позиції. У такі часи розуміння того, як настрої впливають на цінову динаміку, є критично важливим як для короткострокових трейдерів, так і для довгострокових інвесторів.

Чому нам потрібен ще один індекс?

Чи не достатньо вже наявних криптоіндексів — NASDAQ Crypto Index (NCI), NYXBT (Індекс біткоїна Нью-Йоркської фондової біржі) та S&P Bitcoin Index (SPBTC)?

Хоча ці індекси є цінними, їхня основна функція — відстежувати продуктивність активів. Жоден із цих індексів не враховує емоції користувачів і ширші ринкові настрої. Таким чином, існує очевидна прогалина.

Історія

Іронічно, але індекс страху та жадібності був розроблений з урахуванням традиційних фінансових продуктів. CNN Money розробила індекс у 2012 році як багатофакторний вимір ринкових настроїв — для фондового ринку, якщо бути точним. 

Alternative.me пізніше адаптувала індекс для криптоекосистеми як загальний індекс настроїв криптовалют. Цей індекс аналізує кілька ринкових індикаторів і повертає щоденне значення від 0 до 100. У той час як 0 є екстремальним для страху (учасники ринку насторожені щодо умов), 100 є екстремальним для жадібності (демонструючи широке залучення/купівлю та створення FOMO).

Елементи

Хоча індекс підкріплює два конкретні емоційні стани — страх і жадібність — перехід від однієї сторони спектра до іншої стосується багатьох елементів.

На рівні 100 учасники є найбільш оптимістичними та активно купують. Індекс знижується з фіксацією прибутку, і оптимізм починає переходити в зону «тривоги». Тривога супроводжується запереченням, коли учасники відкидають будь-яке падіння як незначну корекцію. 

З падінням цін приходять паніка та розчарування, а індекс страху та жадібності наближається до зони нижче 40. Учасники сприймають подальші падіння індексу як можливості для купівлі, штовхаючи емоційний візок у зону надії та оптимізму.

Важливо зазначити, що оптимізм зустрічається на крайнощах індексу страху та жадібності криптовалют. Ось детальна діаграма, що демонструє емоційний шлях від 100 до 0.

Як розраховується індекс страху та жадібності криптовалют?

Індекс страху та жадібності враховує кілька ринкових індикаторів, обробляє дані відповідно до визначеної ваги та зводить усе до числа від 0 до 100. Ось підіндексні індикатори, що використовуються, разом із їх вагами:

1. Волатильність

Волатильність ринку є ключовим індикатором. Вона має вагу 25% в індексі страху та жадібності. Цей індикатор розглядає максимальні витрати (для біткоїна та інших великих криптовалют) і поточну волатильність ринку відносно середньомісячної та квартальної волатильності. Висока волатильність означає більше страху, але може також призвести до ентузіазму трейдерів.

2. Імпульс ринку

Також відомий як індикатор обсягу індексу страху та жадібності криптовалют, ринковий моментум має вагу 25%. Щодо розрахунку, індекс враховує поточні обсяги торгівлі (купівлі), які порівнюються з місячними та квартальними середніми. Високі поточні обсяги натякають на надмірно жадібний простір.

3. Соціальні мережі

Цілком доречно мати індикатор соціальних мереж як частину індексу, головним чином для оцінки обговорень, пов’язаних з токенами, на соціальних платформах (наприклад, BeInCrypto Trading Community у Telegram, де трейдери та експерти діляться своїми думками про криптовалюти). Цей індикатор має вагу 15% і розраховується за допомогою хештегів та соціальних відповідей.

4. Домінування

З вагою 10% домінування є одним із найскладніших і найефективніших підіндексних індикаторів. Ось як це працює у відношенні до наративу страху-жадібності:

Зростання домінування біткоїна означає меншу жадібність до інших альткоїнів. Тому, якщо домінування криптовалюти зростає, ринок почне рухатися в зону страху. Аналогічно, падіння домінування біткоїна натякає на зростання жадібності. 

Домінування біткоїна зросло до 55% на початку березня 2025 року, що є найвищим показником з червня 2023 року, підтверджуючи відхід від ризику, коли трейдери виходили з спекулятивних активів.

5. Тенденції

Індекс страху та жадібності використовує пошукові запити з Google для визначення обсягу пошуку, специфічного для токенів — переважно біткоїна. Зміна обсягів пошуку допомагає виміряти зміну значень індексу. Цей індикатор також має вагу 10 %.

6. Опитування (тимчасово призупинено)

Наразі призупинені, опитування мали вагу 15 % у своїй ролі в допомозі заповнення індексу страху та жадібності. Коли вони активні, опитування зазвичай складаються з криптоопитувань зі стандартним розміром вибірки від 2 000 до 3 000 осіб.

Ось так формується індекс страху та жадібності. Значення оновлюється щодня, залежно від того, як змінюються індикатори підіндексу. 

Як поточні ринкові умови впливають на індекс?

Хоча ми знаємо, як розраховується індекс страху та жадібності, і вже обговорили останню волатильність ринку та зміни соціальних настроїв, ось більш детальний розбір того, як ці фактори формують індекс зараз, станом на 12.03.2025.

Найбільшим драйвером страху є зростаюча невизначеність щодо рецесії в США. Настрій ринку різко змінився на ведмежий після того, як президент США Дональд Трамп натякнув на можливі економічні потрясіння, сигналізуючи, що зміни в політиці можуть принести короткострокову волатильність. Інвестори відреагували негайно, розпродаючи ризикові активи, і біткоїн не став винятком. Пошуки в Google за запитами “рецесія в США” та “панічний продаж біткоїна” різко зросли, відображаючи ширші занепокоєння, що виходять за межі криптовалют.

Інституційні інвестори також відступили, з відтоками з ETF, що перевищили 3,3 млрд доларів лише за кілька тижнів. Настрій у соціальних мережах став рішуче негативним. Обговорення на Crypto Twitter та Reddit домінують розмови про подальші падіння, а пошуки за запитом “крах біткоїна” зросли на 400 % місяць до місяця. Це відображає минулі цикли настроїв ведмежого ринку, де наративи, керовані страхом, підсилюють негативну цінову динаміку.

Станом на 11.03.2025, індекс страху та жадібності становить 17, що відображає ринок, глибоко занурений у страх. Останній раз він досягав цих рівнів під час краху FTX у 2022 році. Історично, тривалі періоди екстремального страху або призводили до подальшого зниження, як це було у 2018 році, або сигналізували про ранні стадії відновлення. Чи буде цього разу дотримано такої ж моделі, значною мірою залежить від макроекономічних подій та настроїв інституцій у найближчі місяці.

Переваги та недоліки індексу страху та жадібності

Кожен індекс генерує певну кількість сигналу та шуму, і має свої сильні та слабкі сторони залежно від контексту. Індекс страху та жадібності не є винятком. Якщо ви плануєте на нього покладатися, то повинні бути обізнані про його переваги та недоліки.

Переваги використання індексу страху та жадібності

На цей момент ви повинні знати, як формується індекс страху та жадібності. Ось деякі з переваг використання індексу:

• Допомагає представити ширший погляд на інакше волатильний ринок.
• Не змінюється за одну ніч, натомість рухається повільно в певному напрямку.
• Виступає як відносний індекс, що змінюється (знижується або зростає) відповідно до відносних рівнів цін.
• Допомагає трейдерам заощадити цінний час на дослідження ринку, охоплюючи волатильність, домінування, обсяг та інші важливі джерела даних.
• Надає чітку інформацію про ринкові крайнощі — коли активи доступні зі знижкою і коли вони входять у зону бульбашки.
• Представляє справедливішу картину крипторинку під час бичачого забігу та ведмежої фази.
• Може бути використаний для прийняття агресивних інвестиційних рішень, подібно до короткого продажу біткоїна або будь-якого іншого криптоактиву.
• Допомагає окреслити найризикованіші фази, використовуючи настрій ринку, без надання прямої фінансової поради.

Критика індексу страху та жадібності

Як ми бачили, індекс страху та жадібності криптовалют має свої переваги. Проте, він далекий від досконалості і відомий тим, що привертає такі критичні зауваження:

• Проєктує короткостроковий аналіз настроїв і навряд чи допомагає з більшою картиною.
• Сильно схиляється до двох нестабільних індикаторів: волатильності та обсягу.
• Не пропонує значної підтримки торгівлі, коли індекс знаходиться поблизу нейтрального рівня 50, або коли цінова дія є бічною.
• Все ще потребує технічних та фундаментальних індикаторів для представлення чіткішої картини.
• Не враховує активність китів, припливи на біржі та інтенсивність торгівлі.
• Може значно змінюватися, навіть коли ціна не рухається суттєво.

Як трейдери використовують індекс страху та жадібності у криптовалюті?

Незважаючи на численні переваги та кілька недоліків, індекс страху та жадібності криптовалют є надійним інструментом для торгівлі. Ось як трейдери використовують його, щоб отримати конкурентну перевагу на інакше волатильному ринку:

Поділ шкали індексу на чотири квадранти

Ви можете розділити індекс на чотири різні зони:

1. Екстремальний страх або Помаранчева зона (0–24)
2. Страх або Бурштинова/Жовта зона (25–49)
3. Жадібність або Світло-зелена зона (50–74)
4. Екстремальна жадібність або Зелена зона (75–100)

Зона 1 проєктує екстремальний страх. Вона також пропонує найкращу можливість для купівлі і може означати, що ціновий розворот близький. Зона 2 — це зона страху. Це відбувається на початку ведмежого ринку, коли ціни починають різко падати. Ці рівні можуть швидко піднятися на бичачому ринку, але на глибокому ведмежому ринку зона страху часто означає більше корекцій.

Ціни починають покращуватися в Зоні 3. Крім того, волатильність є найменшою в цій зоні. Ви також можете побачити збільшення обсягу купівлі, що натякає на деякий бичачий настрій. Зона 4 — це коли ринок є найбільш перекупленим. Цей квадрант є розсадником для цінових розворотів/корекцій.

Чи є індекс страху та жадібності надійним?

Перед тим як говорити про надійність індексу страху та жадібності, ось кілька речей, які слід мати на увазі:

1. Навіть низьке значення індексу страху та жадібності в Зоні 1 на ведмежому ринку не означає дно. Це може бути просто зростаюча паніка та волатильність.
2. На ведмежому ринку Зона 3 або світло-зелена зона також може викликати розпродаж.
3. Цей індекс не найкраще відображає бічну торгівлю.
4. Настрої можуть бути перебільшені під час бичачого забігу або під час криптозими.

Нещодавній спад у березні 2025 року, коли біткоїн впав нижче 80 000 доларів, а відтоки з ETF перевищили 3,3 млрд доларів, як зазначалося раніше, підкріплює цю невизначеність. Хоча екстремальні рівні страху можуть вказувати на перепроданість, історія показала, що тривала макроекономічна нестабільність — така як побоювання рецесії — може утримувати ринки пригніченими довше, ніж очікувалося.

Поєднання індексу з іншими торговими індикаторами

Загалом, індекс страху та жадібності в криптовалюті є хорошим інструментом для прогнозування загального настрою ринку. Проте, не варто зосереджувати весь свій план лише на цьому інструменті.

Ідеальне поєднання полягатиме в тому, щоб розглядати ширші зони купівлі/продажу, оцінювати настрої ринку за допомогою індексу страху та жадібності, а згодом використовувати ончейн та ончарт інструменти для точного налаштування входів/виходів.

Часті запитання