Оновлення Kraken за III квартал 2025 року опубліковане у період, коли біржа продемонструвала одні з найсильніших показників за останній час. Компанія відзвітувала про підвищення доходів, значне поліпшення скоригованих прибутків та виразне зростання використання платформи. Ці результати знову привернули увагу трейдерів та аналітиків, які вишукували основні фактори, що підживлювали успіх цього кварталу. Основне питання: який чинник спричинив цей прорив?
Зростання активності на ринку криптовалют у III кварталі 2025 року
III квартал 2025 року виявив очевидну зміну у динаміці активності на ринку криптовалют, і ця зміна могла створити відповідну основу для результатів Kraken.
Наприклад, біткоін більшу частину кварталу утримувався у вищому ціновому діапазоні, що розширило денні цінові коливання та відкрило більше можливостей для вирішальних торгових інтервалів. Вищий рівень волатильності зазвичай підштовхує обсяги торгівлі на спотових парах, і ця закономірність зберігалася, коли активність зросла по найбільших активах.
Крім того, ринок безстрокових контрактів також зафіксував зростання активності, оскільки трейдери реагували на короткострокові цінові коливання. Ефект поширився на регульовані майданчики, як-от CME, де ф’ючерси на біткоін та Ethereum викликали посилений інтерес з боку інституційних інвесторів, які віддавали перевагу біржам з регульованими продуктами.
Дослідження Kraken про впровадження криптовалюти підтвердило цю тенденцію. У звіті зазначено, що 88% нинішніх власників планують продовжувати інвестувати протягом наступних 12 місяців, що більше ніж 73%, які були рік тому. Також було виявлено, що 70% респондентів відчувають вищий рівень довіри до криптовалют порівняно з минулим роком, а 46% збільшили свої вкладення за той самий період.
Ці зміни відповідали більш широким умовам III кварталу, коли ліквідність покращилася за основними активами, і більше інституційних інвесторів відновили свої позиції після повільної першої половини року.
Загалом, можна стверджувати, що саме це поєднання сильніших цін, вищої волатильності, ширшого впровадження та глибшої ліквідності створило ринкові умови, які, зрештою, дали перевагу біржам зі стабільною інфраструктурою та широким охопленням продуктів.
Фінансові результати та діяльність Kraken у III кварталі 2025 року
Зміни ринкових умов призвели до чіткого стрибка у показниках самого Kraken. Біржа повідомила про дохід у розмірі $648 млн у III кварталі, що на 114% більше у порівнянні з аналогічним періодом минулого року.
Поліпшення було помітним і в прибутковості. Kraken оголосила про $178,6 млн скоригованих прибутків, що є різким зростанням у порівнянні з незначним негативним показником, зафіксованим рік тому.
Активність на платформі відображала цей сплеск. Kraken опрацював $561,9 млрд загального обсягу транзакцій протягом кварталу, оскільки користувачі активніше торгували основними активами. Також розширилася база активних клієнтів. Біржа заявила, що кількість фінансованих акаунтів зросла на 46%, досягнувши 5,2 млн до кінця III кварталу.
Зростання активів на платформі йшло тим самим шляхом. Загальна вартість активів під опікою зросла на 89% до $59,3 млрд, що узгоджується з підвищенням цін на криптовалюту та поновленням потоків з боку як роздрібних, так і інституційних учасників ринку.
Ці показники свідчать про те, що результати діяльності Kraken відображали загальний ринковий тренд, описаний раніше.
Підвищення цін, зростання волатильності та ширше бажання користувачів визначили основу, а обсяги біржових операцій, зростання кількості акаунтів та прихід нових активів відобразили вплив цього середовища.
Внутрішні фактори та стратегічні кроки Kraken
Якщо поглянути глибше, результати Kraken відображають не лише ринковий підйом. Кілька внутрішніх змін також, здається, мали безпосередній вплив на результати кварталу.
Зростання ціни біткоіна, як було зазначено раніше, створило більше торгових вікон для основних активів, і Kraken вловив цю активність через покращення ліквідності на своїх ключових ринках.
Як і очікувалося, роздрібні користувачі активно реагували на підвищений ціновий діапазон, тоді як інституційні відділи повернулися з великими наказами після покращення ліквідності.
У той же час, біржа розширила свою область охоплення за допомогою стратегічних доповнень.
Kraken збільшила свою присутність на ринку деривативів у США після придбання регульованого бізнесу деривативів від IG Group 16 жовтня, 2025 року. Цей крок зміцнив її позиції у сегменті, що часто приваблює більшу активність в умовах волатильності.
Безпека залишилася ще одним важливим фактором. Довготривалий акцент Kraken на безпеку платформи узгоджується з ключовим висновком з її дослідження про впровадження, де рівень довіри зріс до 70% у порівнянні з попереднім роком.
Тим часом, користувачі, які віддають перевагу безпеці біржі, часто об’єднували свою діяльність на платформах з чіткими операційними даними, і ця тенденція, ймовірно, підтримала підвищення взаємодії протягом кварталу.
Отже, якщо коротко, ці елементи сформували результати Kraken без необхідності покладатися на єдиний рушійний чинник. Іншими словами, ринок встановив базу, а ширше охоплення продуктів та операційна стабільність біржі, можливо, підсилили загальний результат.
Стратегічні кроки та їх вплив на результативність Kraken
Успішний квартал Kraken збігся з періодом цілеспрямованого розширення. Придбання регульованого бізнесу деривативів від IG Group 16 жовтня 2025 року розширило її присутність у США та зміцнило позицію у сегменті, який часто зазнає високого рівня активності під час волатильності ринків.
Цей крок також надав ліцензійну операційну базу у час, коли регулюючі органи приділяють особливу увагу торгівлі деривативами по всій галузі.
Окрім придбання, широке охоплення продуктів Kraken та акцент на безпеку продовжували залучати як роздрібних, так і інституційних учасників. В сукупності ці дії підкреслюють, як біржа намагається конкурувати на зрілому ринку, де масштаб, відповідність та надійність дедалі більше визначають успіх.
Сприйняття результатів та перспективи на майбутнє
У цілому, реакція на звіт Kraken за III квартал була позитивною, головним чином через масштаб збільшення доходів та зростання скоригованих прибутків.
Ці дані формують думку, що компанія увійшла в IV квартал зі стабільною операційною базою, а не просто на короткостроковій імпульсі.
Водночас, хоч і значна частина учасників ринку відзначила це покращення, усвідомлення того, що майбутні квартали матимуть більше значення, продовжує залишатися актуальним, оскільки ринок завжди безжально перевіряє, чи зможе такий рівень активності утриматися.
Загальна активність на платформі X відобразила цю різноманітність. Публікації, що обговорювали результати, часто згадували оцінку Bloomberg як ознаку відновленого інтересу до ширшої ринкової позиції Kraken, хоча без передбачень щодо майбутнього формування попиту.
У порівняннях з іншими біржами США у кількох обговореннях користувачі зосереджували увагу на виконанні, покритті продуктів і довгостроковій стабільності, а не на загальних рекомендаціях.
Чинники, що стимулювали результативність
Квартальні результати Kraken виразно показали силу, проте на майбутній шлях можуть вплинути декілька чинників.
Ринкові умови в США залишаються чутливими до змін процентних ставок і ширшого апетиту до ризику. Будь-які суттєві зміни в цих сферах можуть вплинути на формування торгових обсягів у галузі. Кріптовалютні ринки рухаються у різких циклах, що означає, що будь-який спад у ціні чи активності може вплинути на доходи, які значною мірою залежать від торгового обсягу.
Крім того, регуляторна невизначеність додає ще один шар. Станом на листопад 2025 року нагляд за біржами в США продовжує розвиватися. Будь-які нові вимоги чи дії з боку регуляторів можуть змінити те, яким чином платформи формують продукти чи обслуговують клієнтів.
(Ця невизначеність впливає на весь сектор, а не лише на Kraken. Вона, ймовірно, залишиться ключовою змінною для будь-якої біржі з довгостроковими планами зростання.)
Конкуренція з великими гравцями, як Coinbase, а можливо, в меншій мірі Bitstamp та іншими платформами, орієнтованими на деривативи, також продовжуватиме грати роль. Будь-які значні зміни ринкових умов можуть вплинути на те, як діяльність розподіляється серед цих майданчиків.
Ризики, які слід враховувати
Останній квартал Kraken продемонстрував чіткий імпульс, підтриманий вищою ринковою активністю, сильнішими сигналами прийняття та стабільним виконанням основної діяльності.
Зростання доходів та поліпшення скоригованих прибутків зміцнили позицію компанії, оскільки вона посилила свою ринкову присутність. Водночас наступний етап залежатиме від еволюції ринкових умов, регуляторного середовища та загальної ліквідності, проте квартал уже заклав надійну основу.
