У 2025 році національні стратегічні криптовалютні резерви існують у різних формах. Проте особливу увагу криптовалютної спільноти привернула заява президента Трампа про те, що Сполучені Штати офіційно створять стратегічний резерв біткоїна, передбачаючи державні закупівлі біткоїна, Ethereum та ще трьох криптовалют. У цьому посібнику ми пояснимо, що таке стратегічний криптовалютний резерв, а також як країни, зокрема США, можуть його використовувати.
КЛЮЧОВІ ВИСНОВКИ
➤ Стратегічний криптовалютний резерв — це національний запас цифрових активів, який країни можуть використовувати для фінансової стабільності, економічної диверсифікації та геополітичного впливу.
➤ Держави можуть застосовувати криптовалютний резерв подібно до валютних резервів — для стабілізації національної валюти, захисту від інфляції та зменшення залежності від домінуючих валют.
➤ Деякі країни, як-от Сальвадор, уже експериментують із резервами біткоїна, тоді як інші, зокрема Китай і Росія, досліджують криптовалюти як спосіб обходу фінансових санкцій.
➤ 7 березня 2025 року президент Трамп підписав виконавчий указ про створення стратегічного резерву біткоїна в США. Поки що неясно, як цей резерв функціонуватиме та які вигоди він принесе платникам податків.
Що таке стратегічний криптовалютний резерв?
Стратегічний криптовалютний резерв — це фонд цифрових активів, таких як біткоїн та Ethereum, який перебуває під управлінням держави. Теоретично такі резерви призначені слугувати фінансовим буфером, забезпечуючи ліквідність під час економічної невизначеності.
➤ Країни можуть інтегрувати ці резерви у свої фінансові системи, подібно до традиційних валютних резервів, щоб захиститися від інфляції, зменшити залежність від домінуючих валют і стабілізувати національні економіки.
Хоча кілька держав досліджують можливість створення стратегічних криптовалютних резервів або резервів біткоїна, їхні визначення та цілі не є повністю уніфікованими. Проте можна виокремити певні спільні риси та історичний контекст, які допомагають сформулювати визначення.
Ось кілька прикладів країн, які досліджували використання стратегічних криптовалютних резервів із різними економічними та/або геополітичними цілями:
- Сальвадор: Перша країна, яка визнала біткоїн законним платіжним засобом, Сальвадор використовує свій стратегічний резерв біткоїна переважно для стабілізації економіки та сприяння інвестиціям.
- Сполучені Штати: Запропонували створення стратегічного криптовалютного резерву США, щоб позиціонувати країну як глобального лідера в цифрових активах, диверсифікувати резерви та, можливо, сприяти зменшенню національного боргу.
- Росія та Китай: Обидві країни досліджували використання криптовалютних резервів для обходу санкцій і зменшення залежності від долара США.
Ці зусилля відображають зростаючу тенденцію серед держав до інтеграції криптовалют у фінансові системи як стратегічних активів для економічної стабільності та геополітичного впливу.
Історія національних резервів
Важливо зазначити, що концепція стратегічного резерву історично застосовувалася до критично важливих товарів для національної оборони чи економічної безпеки.
Як підкреслює Нік Картер, поняття стратегічного резерву часто плутають із державним інвестиційним фондом і запасом. Запас — це ширший термін, який позначає будь-яке накопичення товарів або ресурсів для майбутнього використання.
➤ Чи знали ви, що Сполучені Штати мають запас сиру вагою 1,4 млрд фунтів?
Традиційно стратегічний резерв — це контрольований державою запас важливих товарів (наприклад, нафти, золота, продуктів харчування чи мінералів), призначений для національної безпеки, економічної стабільності або використання в надзвичайних ситуаціях.
Державний інвестиційний фонд — це фонд, який належить державі та управляє фінансовими активами (наприклад, акціями, облігаціями, нерухомістю чи іншими інвестиціями).
| Функція | Стратегічний резерв | Запас | Фонд національного добробуту |
|---|---|---|---|
| Визначення | Для надзвичайних ситуацій, національної безпеки, стабільності ринку | Підтримується для конкретних потреб | Довгострокові інвестиції та економічне зростання |
| Що містить | Фізичні товари (нафта, золото, продукти, метали) | Товари (військові, медичні, ресурси) | Фінансові активи (акції, облігації, нерухомість) |
| Приклад | Нафтовий резерв США | Запас медичних засобів індивідуального захисту | Нафтовий фонд Норвегії |
Хоча конкретні реалізації можуть відрізнятися, загальна мета криптовалютного резерву в різних країнах зазвичай включає:
- Фінансову безпеку та стабільність
- Захист від інфляції
- Диверсифікація національних резервів
- Підготовку до фінансової системи, орієнтованої на цифрові активи
- Потенціал для економічного зростання та зменшення боргу
➤ Це призводить до плутанини щодо термінів «стратегічний резерв», «запас» і «державний інвестиційний фонд». Багато країн пропонували створити один або комбінацію цих понять під назвою «стратегічний криптовалютний резерв».
Як може працювати стратегічний криптовалютний резерв?
З огляду на те, що ідея стратегічного криптовалютного резерву та його потенційні використання залишаються нечіткими, розгляньмо кілька можливих сценаріїв на основі пропозицій країн.
Стабілізація національної валюти
Хоча багато країн не визнають криптовалюти законним платіжним засобом, деякі пропонували використовувати криптовалютний резерв для контролю обмінного курсу власної фіатної валюти.
Багато держав мають стратегічний резерв іноземних валют, який використовують для стабілізації національних валют. Вони купують власну валюту за рахунок цього валютного резерву, зменшуючи її пропозицію на ринку та збільшуючи попит, що сприяє її зміцненню.
➤ Японія витратила рекордні 9,79 трлн єн (62,2 млрд доларів) із 26 квітня до 29 травня 2024 року та 5,53 трлн єн у липні 2024 року на валютні інтервенції для підтримки єни.
З іншого боку, зворотний сценарій також можливий. Країни можуть навмисно послаблювати свою валюту, купуючи іноземні валюти, що часто використовують для контролю інфляції та підвищення конкурентоспроможності своїх товарів і послуг на зовнішніх ринках.
➤ Підсумовуючи, стратегічний криптовалютний резерв або резерв біткоїна в цьому сценарії може виконувати функцію валютного резерву, який використовують для контролю сили національної фіатної валюти.
Диверсифікація багатства
Інший сценарій для криптовалютного резерву — диверсифікація національного багатства та захист від фінансових потрясінь. Деякі країни чи їхні громадяни можуть тримати іноземні валюти для погашення боргу, номінованого в іншій валюті. Такий борг може виникати через торгівлю (імпорт/експорт) або державні облігації.
«Фінансове потрясіння» може статися через брак ліквідності (доступу до потрібної валюти) або санкції. Для довідки, долар США є глобальною резервною валютою. Як наслідок, США мають певний вплив на країни, які залежать від долара США (через долари чи державні облігації).
➤ ЄС і США неодноразово запроваджували санкції проти Китаю та Росії. Щоб зменшити залежність від долара США та євро, Китай і Росія запропонували створити альтернативну валюту БРІКС і накопичувати біткоїн або інші криптовалюти для обходу фінансових санкцій.
Погашення державного боргу
Ще одна можливість для стратегічного криптовалютного резерву — погашення національних боргів. Подібно до того, як домогосподарства створюють бюджет, країни також розробляють бюджети. Коли вони витрачають більше, ніж дозволяє бюджет, виникає дефіцит.
Держави випускають державні облігації, щоб позичити кошти та покрити цей дефіцит. Вони погашають ці облігації за рахунок отриманих доходів, зазвичай від збору податків із громадян. Однак запровадження стратегічного резерву може створити новий потік доходів для урядів, щоб погашати свої борги.
➤ Важливо зазначити, що дефіцити багатьох країн сягають трильйонів доларів, тоді як загальна ринкова капіталізація криптовалют ще не перевищила 4 трлн доларів.
План Трампа щодо стратегічного резерву біткоїна
2 березня 2025 року президент США Дональд Трамп оголосив про плани створення стратегічного криптовалютного резерву США, який включатиме біткоїн, Ethereum, XRP, Solana та Cardano.
Офіційний виконавчий указ було видано через кілька днів: 6 березня 2025 року президент Трамп підписав виконавчий указ про створення стратегічного резерву біткоїна. Хоча резерв названо «біткоїн», план передбачає включення п’яти різних активів.
За словами уповноваженого Білого дому з питань криптовалют Девіда Сакса, резерв фінансуватиметься за рахунок криптовалют, конфіскованих федеральним урядом у межах кримінальних або цивільних процедур конфіскації активів.
Хоча деталі реалізації залишаються обмеженими, цей план уже спричинив значну ринкову волатильність і дискусії в криптовалютній індустрії.
Реакція ринку та вплив на ціни
Після початкового оголошення Трампа ціна біткоїна зросла з приблизно 85 000 доларів до майже 95 000 доларів, перш ніж відступити до приблизно 88 500 доларів 5 березня 2025 року. Водночас XRP і Cardano зросли більш ніж на 40 %, але згодом зазнали різких корекцій.
Ширший криптовалютний ринок спочатку зростав, але зазнав корекцій через зростання скептицизму щодо плану. Аналітики припускають, що цей шаблон відображає невпевненість інвесторів щодо того, чи буде резерв реалізовано, та його довгострокових ефектів на стабільність ринку.
Реакція ринку на підписання виконавчого указу була стриманою: станом на 7 березня 2025 року ціна біткоїна коливається трохи вище 87 700 доларів.
Змішані реакції
Деякі аналітики, зокрема Джефф Кендрік зі Standard Chartered, вважають це позитивним зрушенням, яке може легітимізувати та прискорити інституційне прийняття біткоїна.
Інші вважають, що пропозиція не має конкретного підґрунтя та може бути політично мотивованою, що робить її реалізацію малоймовірною. Водночас деякі критики, зокрема інсайдери галузі, поставили під сумнів включення XRP, Solana та Cardano.
«Я не маю нічого проти XRP, SOL або ADA, але не вважаю їх придатними для стратегічного резерву. Лише один цифровий актив у світі зараз відповідає вимогам, і цей цифровий актив — біткоїн.» – сказав Тайлер Вінклвосс через X.com
Що далі?
Оскільки Конгрес має схвалити фінансування для закупівель криптовалют, план стикається з серйозними юридичними та регуляторними перешкодами. Його довгостроковий вплив залежатиме від виконання політики.
Отже, залишається невідомим, чи просуватимуться США до резерву, що складається лише з біткоїна, чи до ширшого підходу з кількома активами — і це за умови, що Трамп дійсно реалізує свої обіцянки.
Стратегічний криптовалютний резерв є безпрецедентним
Стратегічний криптовалютний резерв може допомогти країнам контролювати обмінні курси валют, погашати державний борг і диверсифікувати активи. Багато ентузіастів криптовалют дуже оптимістично ставляться до концепції стратегічних криптовалютних резервів, вважаючи, що будь-яке прийняття є позитивним. Проте довгостроковий вплив цих ініціатив і джерела їхнього фінансування залишаються неясними.
Часті запитання
Що таке стратегічний криптовалютний резерв?
Як криптовалютний резерв може допомогти стабілізувати національну валюту?
Як ринок відреагував на оголошення Трампа про стратегічний криптовалютний резерв?
Чому деякі люди скептично ставляться до криптовалютного резерву Трампа?
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
