Токени на основі блокчейну можуть представляти різні фізичні активи, такі як облігації, готівка та нерухомість, у децентралізованій мережі. Ці токенізовані реальні активи (RWA) трансформують способи взаємодії з традиційними інвестиціями. У цій статті розглядається, як працює токенізація, які переваги мають RWA, а також їхнє зростаюче значення у децентралізованих фінансах (DeFi).
КЛЮЧОВІ МОМЕНТИ
• Токенізовані RWA — це цифрові токени, які представляють матеріальні активи, такі як нерухомість чи мистецтво, і зберігаються та торгуються у блокчейні.
• Вони уможливлюють часткову власність і легку торгівлю шляхом перетворення фізичних активів у цифрові токени.
• Переваги токенізованих RWA включають підвищення ліквідності, ширший доступ до ринку та посилену безпеку завдяки технології блокчейну.
• Виклики, пов’язані з токенізованими RWA, охоплюють регуляторну невизначеність, ризики зберігання та обмежену ринкову ліквідність для певних активів.
Що таке реальні активи (RWA)?
Реальні активи (RWA) — це фізичні об’єкти, які мають цінність, наприклад, твори мистецтва, сировина, державні облігації та нерухомість. Токенізація цих активів є одним із найперспективніших застосувань технології блокчейну. По суті, це означає, що активи, які існують у реальному світі, також представлені у блокчейні як цифрові токени.
Цей процес дозволяє торгувати активами безпосередньо або ділити їх на часткову власність, що робить їх доступними для багатьох інвесторів. Наприклад, часткова нерухомість демонструє, як токенізація може демократизувати володіння активами, дозволяючи більшій кількості людей інвестувати у власність, яка раніше була недосяжною.
Майже будь-що цінне може бути токенізовано та збережено у блокчейні.
Звіт за 2023 рік від компанії з управління цифровими активами 21.co прогнозує, що потенційна ринкова вартість токенізованих реальних активів може сягнути трильйонів доларів до 2030 року.
Станом на 27 серпня 2024 року загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) у токенах реальних активів становить приблизно 6,5 мільярда доларів.
Чому RWA важливі в DeFi?
RWA мають потенціал демократизувати інвестування, підвищувати доступність і відкривати можливості для ліквідності у DeFi.
Платформи DeFi використовують RWA, такі як мистецтво та нерухомість, як заставу для позик і кредитування, що дозволяє брати позики у різних криптоактивах, наприклад стабільних токенах, тоді як кредитори отримують відсотки. Цей підхід дає змогу людям перетворювати традиційно складні для продажу активи на подільні та переказувані частини у мережі блокчейну.
Індексні фонди у децентралізованих фінансах можуть використовувати RWA, щоб запропонувати диверсифікований доступ через єдину інвестицію, знижуючи ризик для інвесторів. Завдяки прив’язці активів до стабільних товарів RWA дозволяють інвесторам DeFi взаємодіяти з ринками, які є менш волатильними, ніж криптосектор.
Однак, попри те що RWA пропонують універсальність, їхня інтеграція у DeFi створює регуляторні виклики, які потребують надійних механізмів для забезпечення безпеки та управління цими токенами.
«Токенізація RWA зробить революцію в DeFi і TradFi»,
Oculus Crypto, криптоінвестор: X
Як працює токенізація?
Токенізація реальних активів змінює концепцію фізичної власності. Вона перетворює права власності на цифрові токени, які верифікуються та зберігаються у мережі блокчейну.
Ось як працює процес токенізації:
- Спочатку обирається та оцінюється реальний актив, який буде токенізовано. На цьому етапі визначається його вартість, а також вирішується, на скільки цифрових токенів буде поділено цей актив.
- Далі створюється правова база, яка визначає права власності на токен і забезпечує відповідність усім чинним нормам. Розробники потім створюють смарт-контракти, які регулюють створення, управління та торгівлю цифровими токенами.
- Наступним кроком є вибір сумісної платформи блокчейну з розширеними функціями смарт-контрактів для автоматизації ключових процесів. Після вибору платформи створюються цифрові токени, що представляють власність на матеріальний актив.
Кожен токен відображає невелику частину вартості активу, використовуючи стандарт токенів відповідного блокчейну.
Після створення блокчейн записує, кому належить кожен токен, а також дані про транзакції, забезпечуючи прозорість і достовірність, що зменшує ризик шахрайства. Цифрові токени стають доступними для купівлі та торгівлі на відповідних біржах і ринках.
Переваги та недоліки RWA
| Критерії | Плюси | Мінуси |
| Доступність та інклюзивність | Часткова власність знижує бар’єри входу для дорогих активів. Покращує доступ для дрібних інвесторів. | Немає |
| Автоматизоване управління активами | Смарт-контракти автоматизують управління та передачу токенізованих RWA. | Немає |
| Диверсифікація інвестицій | Дозволяє інвестувати у різноманітні цифрові та реальні активи. Потенціал для отримання прибутку у DeFi. | Немає |
| Підвищена ліквідність | Сприяє легкій і швидкій торгівлі на платформах DeFi. | Ліквідність може бути обмеженою для певних токенізованих активів. |
| Зниження волатильності | Стабільніші за криптовалюти; допомагають стабілізувати екосистему DeFi. | Піддаються ринковій волатильності, особливо на нішевих чи нових ринках. |
| Торгівля токенізованими RWA | Уможливлює глобальний доступ, управління та торгівлю RWA без посередників. | Проблеми безпеки, включно з кібератаками та помилками смарт-контрактів. |
| Розблокування нових інвестиційних інструментів | Підвищує ліквідність неліквідних активів, таких як нерухомість, створюючи нові можливості. Поєднує цифрові та традиційні фінанси. | Немає |
| Зберігання фізичних активів | Немає | Виклики у безпечному зв’язуванні цифрових токенів із фізичними активами. |
| Ринкова волатильність | Немає | Високі коливання цін можуть впливати на токенізовані RWA. |
| З міркувань безпеки | Немає | Недостатній захист інвесторів; вразливість до кіберзагроз. |
| Нечітке регулювання | Немає | Регуляторні рамки розвиваються, що призводить до невизначеності щодо відповідності. |
Які є приклади RWA?
Токенізація RWA створила різноманітні випадки використання. До них належать:
- Токенізація мистецтва та предметів колекціонування: токенізація витвору мистецтва або предмета колекціонування допомагає трансформувати право власності, дозволяючи колекціонерам та ентузіастам інвестувати в мистецтво , яке має високу цінність завдяки частковій власності. Такі платформи, як Angelo або Maecenas, дозволяють колекціонерам мистецтва купувати дробове мистецтво.
- Токенізація облігацій: цифрові токени, створені шляхом токенізації реальних активів, таких як токенізовані облігації, можна використовувати для отримання прибутку. Хорошим прикладом є державні облігації США, які були токенізовані і можуть торгуватися на блокчейні.
- Токенізація нерухомості: Токенізація нерухомості є перспективним аспектом токенізованих RWA. Токенізована нерухомість створює новий інвестиційний інструмент для дрібних інвесторів, щоб купувати та володіти частиною конкретної нерухомості та навіть отримувати дохід від оренди. Це дозволяє інвесторам отримати доступ до активів, які традиційно важко придбати через фінансові обмеження. Крім того, часткова власність також дозволяє залучати кошти для розвитку нерухомості. Ark7 є прикладом компанії з частковим інвестуванням у нерухомість.
Як зростають RWA
Токенізація реальних активів (RWA) демонструє значне зростання, підкреслюючи підвищений інтерес і впровадження у криптовалютному та децентралізованому фінансовому (DeFi) секторах. Ринок RWA у криптосфері розширюється стрімкими темпами, що зумовлено потребою у стабільніших і матеріальних інвестиційних можливостях у волатильному криптосредовищі.
Чи знаєте ви: За даними інвестиційної компанії Galaxy Digital, вартість RWA в мережі зросла більш ніж на 1 мільярд доларів лише за 2023 рік.
Впровадження великими платформами DeFi
Провідні платформи DeFi дедалі більше інтегрують RWA у свої екосистеми. MakerDAO, один із лідируючих протоколів DeFi, включив RWA як заставу для свого стабільного токена DAI.
Цей крок виявився дуже успішним, оскільки значна частка доходів MakerDAO тепер генерується від реальних активів. Включення RWA додало рівень стабільності та диверсифікації до екосистеми DeFi, залучаючи більше традиційних інвесторів до цього простору.
Інтеграція RWA у MakerDAO призвела до зростання заставних активів на 15%, причому RWA тепер становлять понад 30% від загальної застави.
Диверсифікація та стабільність
Однією з головних причин зростання популярності RWA у криптосфері є їхня здатність забезпечувати диверсифікацію та стабільність. На відміну від суто цифрових активів, RWA підкріплені матеріальними активами, які зазвичай менш волатильні.
Ця стабільність особливо приваблює інвесторів, які шукають довгострокові та безпечні інвестиції на крипторинку. Можливість дроблення дорогих активів, таких як нерухомість і мистецтво, також знижує бар’єри входу, роблячи ці інвестиції доступними для ширшої аудиторії.
Перспективи на майбутнє
Очікується, що із токенізацією більшої кількості традиційних активів ринок зростатиме експоненціально. Це має ще більше поєднати традиційні фінанси з децентралізованою цифровою економікою. Цей розвиток, ймовірно, призведе до створення нових фінансових продуктів та інвестиційних можливостей, підвищуючи загальну зрілість і стабільність крипторинку.
Інституційні інвестиції у токенізовані RWA різко зросли, причому платформи, такі як Centrifuge та Franklin Templeton, разом управляють активами на суму понад 2 мільярди доларів.
Чому RWA корисні?
- Токенізовані RWA можуть допомогти інвесторам створити інвестиційний портфель без кордонів, децентралізований і регульований.
- Токени RWA пропонують вирішення кількох проблем, з якими стикається більшість традиційних фінансових активів. Наприклад, RWA існують за межами цифрового світу. Однак їхня токенізація дозволяє їм існувати в цифровому форматі та знаходити місце в екосистемі DeFi.
- Токенізація також відкриває RWA нові можливості, дозволяючи знизити вхідний бар’єр для інвесторів за рахунок часткового володіння. Дробалізація активів допомагає зменшити необхідний початковий капітал, що покращує фінансову доступність та інклюзивність для людей, які раніше не мали доступу до таких ринків.
- Часткове володіння ознаменувалося масовим поширенням: платформи повідомляють про збільшення участі користувачів на 20% і збільшення кількості токенізованих активів, доступних для часткового володіння, на 25%.
- RWA використовують технологію блокчейн. Блокчейн-мережі пропонують платформу, де активи, які раніше були обмежені юрисдикційними обмеженнями, стають глобально доступними для людей. В результаті люди з усього світу можуть отримати доступ до нових можливостей, в яких вони були б позбавлені.
- Використання криптобірж та маркетплейсів також покращує ліквідність цих традиційних неліквідних активів. Інвестори можуть швидко входити та виходити з торгових позицій залежно від мінливих ринкових умов.
- Оскільки токенізовані RWA дозволяють демократизувати інвестиції, стає можливим розподіл фізичних активів, що призводить до більш рівних умов для інвесторів.
Оригінальні випадки використання токенізованих RWA
Токенізація реальних активів створює нову парадигму в інвестуванні та управлінні активами. Реальні токенізовані активи сприяють покращенню доступності, ефективності та ліквідності. Цей підхід призвів до появи випадків використання токенізованих RWA у різних галузях.
Індустрія мистецтва та колекційних предметів
Токенізація уможливила інвесторам володіти та торгувати частками дорогих колекційних предметів і творів мистецтва, трансформуючи доступ до того, що раніше було закритим ринком.
Вуглецеві кредити
Вуглецеві кредити — це торговельні активи, які відображають скорочення викидів парникових газів. Їх можна токенізувати у блокчейні, відстежувати та продавати різним компаніям. Це може покращити ліквідність, водночас допомагаючи підприємствам дотримуватися регуляцій щодо викидів і компенсувати необхідні обсяги.
Прямі інвестиції
Інвестиції у приватний капітал є альтернативним інструментом, який купує або інвестує у приватні компанії. Такі інвестиції зазвичай є ризикованими та неліквідними.
Однак вони також можуть бути прибутковими. Токенізація приватного капіталу може дозволити більшій кількості інвесторів отримати доступ до цього класу активів і підвищити компетентність ринку.
Нерухомості
Нерухомість є відносно стабільним і великим глобальним класом активів. Проте вона також є одним із найбільш неліквідних активів, оскільки її непросто швидко купити чи продати.
Токенізація у сфері нерухомості може створити часткову власність на об’єкти, що значно підвищує доступність нерухомості для дрібних інвесторів, які не мають капіталу для купівлі цілого об’єкта.
Регулювання у токенізованій економіці
З огляду на різні юрисдикційні закони, пов’язані з RWA у світі, торгівля цими активами може бути складним завданням через потребу у спільному регулюванні.
Токенізація блокчейну може запропонувати потенційні рішення для вирішення відсутності регуляторної бази. Ключові гравці можуть використовувати різні мережі блокчейну для автоматизації дотримання правових і регуляторних рамок через смарт-контракти. Простіше кажучи, це означає використання технології для регулювання технології. Це зробило б транскордонні транзакції RWA безпечнішими.
Триває заклик до універсального стандарту для токенізованих RWA, щоб підвищити довіру інвесторів. Ба більше, це може створити нові можливості шляхом побудови регульованої та стандартизованої системи, яка дозволяє блокчейнам бути взаємосумісними.
Поєднання традиційних і цифрових ринків
Токенізовані реальні активи можуть поєднати традиційні фінанси з цифровими фінансами. Ринок RWA швидко зростає, і такі компанії, як BlackRock, уже використовують блокчейн для токенізації активів і пропонують нові інвестиційні можливості.
Із приєднанням нових компаній це продовжує створювати простір для появи нових можливостей. Ця тенденція покращує ліквідність, підвищує фінансову доступність і диверсифікує інвестиційні портфелі. Незважаючи на виклики, такі як регуляторна невизначеність, токенізовані RWA мають потенціал трансформувати власність на активи.
Поширені запитання
Що таке процес токенізації RWA?
Процес токенізації RWA — це процес, у якому реальні активи токенізуються та перетворюються на безпечні токени, які потім управляються та зберігаються у блокчейні. Процес включає вибір і оцінку активу, створення його правової бази, розробку смарт-контракту, вибір мережі блокчейну та створення цифрового токена.
Прикладом токенізованої нерухомості може бути квартира у вашому улюбленому районі вартістю 10 мільйонів доларів, токенізована на 10 мільйонів цифрових токенів, кожен з яких представляє 1 долар США від базової власності.
Токенізація нерухомості стикається з такими проблемами, як регуляторна невизначеність, що ускладнює дотримання вимог у різних юрисдикціях. Крім того, управління підключенням фізичного активу до цифрових токенів може бути складним і ризикованим. Обмежена ринкова ліквідність для певних токенізованих об’єктів нерухомості також може перешкоджати легкій купівлі та продажу.
Деякі з проблем токенізації в нерухомості включають правове поле, що постійно розвивається, враховуючи, що це нова інновація. Крім того, прийнятної універсальної законодавчої бази щодо токенізації нерухомості не існує. Це означає, що не всі юрисдикції можуть працювати з цим новим інвестиційним інструментом, який створює транскордонні проблеми.
Токенізація в США пропонує такі переваги, як підвищена ліквідність, що дозволить легко торгувати активами та дроблети. Це також покращує доступність, щоб дозволити ширшому колу інвесторів брати участь у ринках, які раніше були обмежені заможними особами. Крім того, токенізація забезпечує прозорість і безпеку завдяки технології блокчейн, знижуючи ризик шахрайства.
Реальні активи (RWA) приносять користь екосистемі DeFi, забезпечуючи стабільність, диверсифікацію та підвищену ліквідність. Токенізація матеріальних активів, таких як нерухомість, мистецтво та товари, дозволяє мати часткове володіння, що робить інвестиції з високою вартістю більш доступними. Ця токенізація також підвищує прозорість і безпеку за допомогою технології блокчейн, залучаючи більше традиційних інвесторів у простір DeFi і зміцнюючи довіру в екосистемі.
RWA все частіше використовуються для сприяння сталому фінансуванню шляхом забезпечення токенізації зелених облігацій та інших екологічно чистих інвестицій. Інтегруючи показники сталого розвитку в процес токенізації, інвесторам буде легше підтримувати проєкти з позитивним впливом на навколишнє середовище. Ця тенденція може започаткувати нову еру прозорості та підзвітності в сталих інвестиціях, що дозволить краще відстежувати кошти та гарантувати, що капітал спрямовується на справді ефективні ініціативи.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
