Токенізація стрімко набирає обертів у різних секторах по всьому світу. На початку 2023 року існує розмаїття визначень, сценаріїв застосування та правових рамок, які перебувають на різних етапах розвитку. Токенізація має потенціал стати трансформаційною силою, проникаючи в усі сфери ринкової економіки. Європа має унікальну можливість очолити цей інноваційний цикл, ідеально позиціонуючись для просування концепції «токенізації всього» та створення токенної економіки.
Який потенціал токенної економіки? Що саме являє собою токен, і наскільки трансформаційним може бути це явище? Ось що необхідно знати.
Де ми зараз? Короткий огляд сучасного ландшафту токенізації
Компанії, що працюють у сфері Web3, створюють нову інфраструктуру для токенізації активів реального світу. Інституційні гравці експериментують із децентралізованими фінансами (DeFi), щоб знизити витрати на розрахунки за агностичні активи через технологію блокчейну. Стейблкоїни активно поширюються по всьому світу, сприяючи фінансовій інклюзії та беручи на себе роль засобу платежу.
Деякі юрисдикції активно підтримують розвиток токенної економіки, створюючи нові регуляторні органи, такі як Управління з регулювання віртуальних активів в ОАЕ. Інші, як-от Європа, просуваються вперед із важливим законодавством, зокрема Регламентом ринків криптоактивів. Сполучене Королівство та Сінгапур також розробляють спеціалізовані режими для сприяння впровадженню токенної економіки. Натомість Сполучені Штати займають більш жорстку позицію. Останні фінансові потрясіння викликали занепокоєння серед законодавців у Вашингтоні та федеральних регуляторних агенцій.
Невзаємозамінні токени (NFT) утверджуються як ключовий елемент економіки творців. Вони також розширюють свій вплив, включаючи нові примітиви ідентичності Web3, такі як SoulBound Tokens, які усувають інформаційні асиметрії та прогалини в забезпеченні в DeFi. Паралельно з розвитком криптовалютних ініціатив центральні банки по всьому світу активно досліджують цифрові валюти та проводять пілотні проєкти.
Що таке токен?
Токен — це цифрове представлення активу, яке поєднує інформацію та права доступу, пов’язані через програмованість і автоматизацію. Токени можуть представляти фізичні, матеріальні або цифрові активи, які від початку існують нематеріально.
Завдяки технології розподіленого реєстру токени можуть належати, передаватися чи володітися, а також зберігатися в гаманцях.
Що таке токенізація?
Хоча токенізація не обмежується блокчейнами, токенізація на основі технології розподіленого реєстру (DLT) створює різні представлення активів разом із супровідною інформацією та правами доступу в цифровій формі. Токенізація на основі DLT може використовувати різні форми криптографії, такі як зворотні або незворотні криптографічні функції, для створення токенів і захисту даних високої точності. Блокчейни, як незмінні реєстри, записують і зберігають право власності на токенізовані активи.
Різні види токенізації
Токенізація може бути як на основі блокчейну, так і без нього.
Токенізація на основі блокчейну
Взаємозамінні токени — токени однакової вартості, які можна обмінювати один на одного. Найпоширенішим стандартом взаємозамінних токенів є стандарт ERC-20 на блокчейні Ethereum.
Невзаємозамінні токени (NFT) — як випливає з назви, ці токени не можуть бути скопійовані, поділені чи замінені один на одного. Стандарт ERC-721 на Ethereum підтримує широко використовуваний метод криптографічного програмування для невзаємозамінних токенів.
Токени активів реального світу (RWA) — токенізація активів реального світу може бути як взаємозамінною, так і невзаємозамінною, представляючи реальні активи, які торгуються в блокчейні. Взаємозамінні RWA-токени можуть представляти акції компаній або заставу для кредитів. Невзаємозамінні RWA-токени можуть представляти нерухомість, фізичне мистецтво, колекційні предмети, а також активи в іграх, музику чи текст.
Токени управління — токени управління використовуються для представлення права власності та надання права голосу в децентралізованих протоколах. Ці права голосу можуть стосуватися розвитку протоколу чи розподілу бюджету. У мережах із доказом частки (proof-of-stake) власники токенів управління використовують свої токени для голосування за зміни та поправки.
Утилітарні токени — утилітарні токени надають користувачам доступ до певних продуктів чи послуг у межах певної мережі блокчейну. Вони можуть використовуватися як засіб обміну в різних мережах блокчейну, служити інструментами для капіталізації та фінансування проєктів або застосовуватися для оплати комісій за транзакції.
Токенізація, що не базується на блокчейні
Токенізація з використанням сховища — токенізована база даних сховища підтримується для зберігання конфіденційних даних і інформації та їхніх некритичних аналогів. Таблиця, що містить конфіденційні/некритичні дані, може використовуватися для детокенізації новотокенізованих даних.
Детокенізація — це зворотний процес токенізації, під час якого початкові дані отримуються з токенізованих даних у сховищі. Некритичні дані мають бути замінені на конфіденційні, щоб відновити початкові дані.
Токенізація без сховища — не передбачає використання сховищ для зберігання даних чи інформації. Токенізація без сховища є безпечнішою, оскільки використовує захищені криптографічні пристрої, які застосовують алгоритми на основі стандартів. Ці алгоритми можуть перетворювати конфіденційні дані/інформацію на некритичні або генерувати токени. Такі токени можуть відтворювати оригінальні дані поза середовищем токенізованих баз даних у процесі детокенізації. Поширеним сценарієм використання токенізації без сховища є обробка платежів і підтримка баз даних.
Чому токенізація має значення?
Індустрія 4.0 — це загальний термін для бізнес-моделей і сценаріїв використання, що охоплюють Інтернет речей (IoT), великі дані, децентралізовані фінанси (DeFi), рішення для мобільності, ігри та фінансування ланцюгів постачання/торгівлі. Токенізація виступає своєрідним клеєм, який об’єднує ці окремі компоненти через позитивні побічні ефекти, зумовлені зниженням транзакційних витрат, автоматизацією та новими технологіями й методами ідентифікації.
Можливість використання програмованих грошей у логістиці ланцюгів постачання та фінансуванні торгівлі усунула б надлишкові операції в бек-офісі через автоматизацію та атомарні розрахунки.
Нові бізнес-моделі, побудовані на дробленні, могли б уможливити мікроплатежі, тоді як деталізовані аналітичні дані зробили б моделі оплати за використання основними порівняно з традиційним фінансуванням і лізингом.
Токенна економіка, побудована на цих деталізованих даних, використовувала б адаптивну логістику та самоконтроль, а також дала б початок самопідтверджуючим ідентичностям машин і платежам між машинами. Такі платежі могли б використовувати стейблкоїни або програмовані цифрові валюти центральних банків (CBDC) для здійснення транзакцій незалежно та управління власними гаманцями. CBDC і стейблкоїни також могли б знизити витрати та ризики розрахунків у транскордонних платежах. Цифрові двійники могли б використовувати позаланцюгові дані для створення дієвих аналітичних висновків для компаній і споживачів, дозволяючи пропонувати індивідуально адаптовані продукти та послуги, які сьогодні неможливі.
Токенізація Європи 2025 та шлях до токенової економіки
Європейська комісія та Німецька банківська асоціація заснували Tokenize Europe 2025. Roland Berger модерує захід.
Він складався з експертних робочих груп, що включали понад 20 учасників, починаючи від блокчейн-асоціацій, ланцюгів постачання, хімічної промисловості, платежів та банківської справи, зберігання, енергетики, мобільності та офіційного сектора по всій Європі. Серія буткемпів слідувала за експертними робочими групами.
Ці сесії базувалися на викликах та можливостях, виявлених на першому етапі ініціативи, і продовжували їх з поглядами на те, як токенізація може вплинути на бізнес-організації та управлінський порядок денний компаній по всій Європі.
Ініціатива створила цільову картину. Вона визначила, що потрібно приватному та державному секторам для досягнення економіки токенів у Європі.
Цілі та вимоги для економіки токенів
- Гармонізація та ясність у стандартах і визначеннях, що використовуються в офіційних комунікаціях, регулюванні та законодавстві.
- Більше обміну знаннями між ринком та державним сектором для забезпечення законодавства, орієнтованого на конкретні випадки.
- Створення ініціатив-маяків, де приватний та державний сектори можуть продемонструвати здійсненність випадків використання токенізації.
- Люди по всій Європі повинні бути більше зацікавлені в освіті себе та оточуючих.
- Інформація про ризики та доступність токенізованих рішень повинна бути широко доступною завдяки урядам та освітянам.
Для досягнення «токенізованої Європи» уряди повинні захищати споживачів. Однак це має бути збалансовано зі стимулами для бізнесу для експериментів і тестування нових токенних моделей. Збереження гнучкості регулювання шляхом періодичних оцінок останніх тенденцій і ринкових подій, організації круглих столів і створення експертної робочої групи з токенізації на рівні ЄС було б одним із способів розпочати.
Показові ініціативи — ще один спосіб сприяння інноваціям і підвищення обізнаності про токенні бізнес-моделі. Ініціатива «Токенізація Європи 2025» визначила дослідження та розробку токенізованої цифрової валюти центрального банку (CBDC). Приватний цифровий євро міг би стати однією з таких показових ініціатив.
Як масштабована форма програмованих грошей, він міг би підтримувати як традиційні методи платежів, так і мікроплатежі, дроблення та платежі між машинами. Тому масштабована форма токенізованої комерційної банківської валюти має бути ініціативою центральних і комерційних банків, які працюють у партнерстві.
Нарешті, регуляторні пісочниці, спеціалізовані фінансові інструменти та субсидії для фундаментальних наукових досліджень через інноваційні лабораторії виконали б два завдання.
По-перше, це стимулювало б інновації через легший доступ до капіталу. По-друге, це сприяло б підвищенню інтересу до токенізації на управлінському рівні завдяки цій підтримці та привабливим варіантам фінансування.
Освіта як драйвер впровадження токенної економіки в Європі
Досягнення «токенізованої Європи» вимагатиме зміни підходу спільноти Web3 і політиків до обговорення нових технологій із громадськістю. Кожен успішний парадигматичний зсув мав переконати широку аудиторію в економічних і соціальних перевагах. Без підтримки європейських громадян токенна економіка ризикує залишитися маргінальною або обмеженою світом фінансів. Усі практичні переваги токенізації для реальної економіки вимагають глибшого залучення громадян до дискусій і дебатів про те, як інноваційні тенденції врешті-решт формуватимуть їхнє життя.
Блокчейн-асоціації Європи повинні взяти на себе провідну роль у підтримці політичного адвокації та залученні громадян на низовому рівні. Саме так ми забезпечимо, щоб токенна економіка, що розвивається, базувалася на демократичних принципах і відображала європейські цінності.
Часті запитання
Чи має Європа токенну економіку?
Чи важливі NFT для токенної економіки?
Чи існує вже європейська ініціатива-маяк?
Про автора
Ервін Володер бере участь у блокчейн-секторі з 2017 року, спочатку як засновник стартапу в Канаді, а зараз як регуляторний та технічний експерт у Європі. Він є колишнім економістом як Європейської комісії, так і Європейського центрального банку. Наразі він є старшим науковим співробітником Європейської блокчейн-асоціації, де очолює дослідження та адвокацію між приватним сектором та державними політиками. Він бере участь у міжнародних робочих групах з токенізації та децентралізованих фінансів, а також консультує компанії web3 та уряди держав-членів ЄС з питань блокчейн-політики та регулювання.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
