У вівторок Metaplanet оголосила про кредитну лінію на суму $500 млн, підтриману біткоїном, для підтримки довгострокових активів BTC та підвищення ефективності капіталу. Компанія також продовжує програму викупу акцій на суму 75 мільярдів єн (500 мільйонів доларів).
Це оголошення відображає її зростаючу роль як публічної казначейської компанії Bitcoin в Японії. Однак деякі галузеві спостерігачі висловили занепокоєння щодо потенційної застави та ризиків волатильності ринку.
Кредитна лінія, забезпечена біткоїном, покращує стратегію капіталу
Компанія Metaplanet, акції якої котируються на Токійській фондовій біржі (3350.T), створила значну кредитну лінію для запозичення коштів, використовуючи свої активи Bitcoin як заставу. Згідно з резолюцією правління, кредитна лінія забезпечить ліквідність для майбутніх придбань BTC, підтримуючи ширшу стратегію розподілу капіталу компанії.
Ця ініціатива відображає зсув у бік використання біткойна як стратегічного балансового активу, а не спекулятивного холдингу. Використовуючи BTC як заставу, Metaplanet прагне підвищити прибутковість активів , одночасно зменшуючи розмиття капіталу. Представник компанії Саймон Герович зазначив, що цей механізм забезпечує «гнучке виконання в рамках стратегії розподілу капіталу компанії».
Динаміка акцій та реакція ринку
Після оголошення 28 жовтня акції Metaplanet закрилися на рівні 499 японських єн, що на 2,25% більше, ніж на попередній сесії. Реакція ринку вказує на інтерес інвесторів до подвійного підходу компанії: фінансування за рахунок BTC та викупу акцій.
Незважаючи на зростання, деякі інвестори залишаються обережними через високі мультиплікатори оцінки та потенційну волатильність цін на біткойн. Якщо значення BTC знизиться, ефективність застави може знизитися, що потенційно вплине на умови кредитування та вимоги до ліквідності.
Критичні перспективи та міркування щодо ризиків
Деякі ринкові коментатори висловили занепокоєння щодо стратегії Metaplanet.
Криптоаналітик заявив , що продаж BTC для фінансування викупу акцій був би «прямою тупою, чистою спіраллю смерті», але використання BTC як застави для зворотного викупу є «цікавим кроком», який обмежує ризик зниження.
Вони також зазначили, що ключові ризики пов’язані з коефіцієнтами застави та відсотковими ставками під час низхідного тренду BTC. Крім того, вони підкреслили, що збереження премій за акції залежить від здатності компанії управляти ліквідністю та попитом інвесторів, припускаючи, що для уникнення ненавмисного фінансового стресу необхідний ретельний моніторинг.
