MicroStrategy (тепер Strategy) оприлюднила черговий продаж біткойнів (BTC) у понеділок, реалізувавши 1 690 BTC на суму $108,6 млн. Всі кошти були спрямовані на викуп преференційних акцій класу STRC.
На балансі компанії залишаються 840 447 BTC — це найбільший корпоративний портфель біткойнів у світі. Водночас компанія змушена здійснювати продаж активів нижче собівартості з метою підтримки цінового рівня преференційних цінних паперів, вартість яких не утримується на запланованому рівні.
Деталі останнього продажу біткойнів Strategy
Продаж відбувався з 3 по 9 серпня за середньою ціною $64 262 за біткойн. Strategy розкрила деталі транзакції у формі 8-K у звіті для Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC).
Чисті надходження були використані для викупу 1 152 020 акцій STRC, що є безстроковими преференційними цінними паперами з плаваючою ставкою, які випущені для фінансування стратегії накопичення біткойнів. Дивіденд переглядається щомісячно згідно з ринковими умовами, на даний час річна ставка складає 12% з метою підтримки котирування близьким до номіналу $100.
Проте функціональна модель не знайшла достатнього відгуку на ринку. На закритті торгів у п’ятницю акції STRC коштували $95,01 — підвищення на 1,16%, попри те, що за рік папери падали до мінімуму $71,25. У понеділок на пре-маркеті котирування зросло до $95,55.
Операція є логічним продовженням раніше сформованої тенденції. Strategy реалізувала 1 638 BTC тижнем раніше, фіксуючи два тижні поспіль як чистий продавець. Згідно з поданим звітом, нових придбань біткойнів у цей період не було.
Собівартість сформованого портфеля становить $63,36 млрд, а середній рівень купівлі — $75 385 на 1 BTC. Отже, кожне відчуження за поточною ціною фіксує збиток відносно балансової вартості. Виконавчий голова Майкл Сейлор, у свою чергу, продовжує заявляти, що особисто ніколи не продавав біткойнів.
Продажі акцій MSTR підвищили резерви у доларах до $4,65 млрд
Strategy розмістила 6 585 682 акції MSTR в рамках програми розміщення акцій на відкритому ринку (ATM), залучивши $653,1 млн. З цієї суми $650 млн були спрямовані у доларовий резерв, який наразі досяг $4,65 млрд.
Сейлор визначив події тижня як організацію кредитного фінансування, а не скорочення участі у біткойн-стратегії.
«Strategy збільшила доларовий резерв на $650 млн та викупила $109 млн STRC. Це подовжило тривалість доларових зобов’язань на 143 дні — до 2,7 років, а кредит під біткойн за STRC скоротився на 10 б.п. Станом на 9 серпня 2026 року наш резерв у BTC становить ₿840 447, а доларовий — $4,65 млрд», — зазначив Сейлор у коментарі.
Поточна програма викупу майже вичерпала ліміт дозволених викупів преференційних акцій — залишок дозволу становить $785,2 млн. Водночас стратегічний ресурс для випуску MSTR залишається практично не використаним — близько $22 млрд.
Котирування MSTR у п’ятницю завершувало день на рівні $100,01 (+3,26%), однак у понеділок на пре-маркеті опустилось на 0,21%.
Мотивація Strategy до подальших продажів біткойнів
Дане рішення базується на Digital Credit Capital Framework — політиці, затвердженій наприкінці червня. Документ дозволяє часткові продажі біткойнів для фінансування дивідендів за преференційними акціями, програм викупів та формування грошових резервів у періоди, коли емісія нових акцій є менш доцільною.
Після впровадження цієї політики компанія тимчасово призупинила поповнення портфеля біткойнів та нарощує ліквідність фактично щотижня. Заявлена позиція Strategy — резервів достатньо для виконання багаторічних дивідендних зобов’язань щодо всієї серії переважних акцій.
Розпочата реструктуризація принесла часткові результати. Котирування STRC відновилися приблизно на 33% після досягнення мінімуму, однак навіть виплата 12% дивідендів та викуп на $109 млн поки не забезпечили повернення до номінальної вартості.
На момент відкриття торгів понеділка вартість біткойна становила близько $65 019, що на 1,5% вище за добу. Це приблизно на 13% нижче середньої собівартості активу на балансі компанії.
Майбутні звітні документи покажуть, чи буде збережено щотижневий тренд продажів, чи компанія відновить акумулювання біткойнів. В кожному сценарії акціонери отримають специфічні ризики: біткойн-портфель, що відображає корпоративну стратегію управління капіталом — активний фінансовий інструмент з гнучкою структурою.
