Ласкаво просимо на ранковий брифінг US Crypto News — ваш важливий огляд найважливіших подій у криптовалюті на наступний день.
Випийте кави — з нею варто посидіти. Колись непорушний зв’язок між акціями MicroStrategy та її статками Bitcoin дає тріщини. Компанія, яка перетворила корпоративні баланси на криптосховища, тепер зіткнулася з ринковою розплатою, оскільки її давня премія за біткоїн зникла. Час не може бути більш символічним.
Криптовалютні новини дня: біткоїн-преміум від MicroStrategy нарешті зламався
Знаменита премія Bitcoin від MicroStrategy, ключовий символ інституційної віри на крипторинку, офіційно випарувалася. Це сталося через п’ять місяців після того, як метрика перебувала в стані стресу, про що повідомлялося в середині травня в американському виданні Crypto News .
Ринкова капіталізація компанії (64,54 мільярда доларів на момент написання цієї статті) впала нижче вартості її активів у біткойнах (66,15 мільярда доларів), що стало першим за багато років для найбільшого у світі корпоративного власника біткоїнів.
“Стривайте, що? Загальна ринкова капіталізація MicroStrategy вже впала нижче вартості біткойнів, які вона має!? … Тепер преміальний ринок для MicroStrategy справді підійшов до кінця», — написав аналітик AB Kuai Dong.
Плаваючий прибуток поки що залишається високим, оскільки темпи фінансування сповільнюються
Незважаючи на втрату премії, баланс MicroStrategy залишається глибоко пов’язаним з ефективністю біткоїна. Фірма володіє 641 692 BTC за середньою вартістю 74 085 доларів за монету, що означає, що вона все ще отримує приблизно 39,10% нереалізованого прибутку, навіть якщо біткойн відкотиться до 102 918 доларів, зазначив Донг у наступному повідомленні.
MicroStrategy побудувала свою величезну позицію в біткойнах за допомогою унікальної та агресивної моделі фінансування конвертованих облігацій.
На відміну від занурення Тома Лі в BitMine, про яке йшлося в попередніх US Crypto News, MicroStrategy дозволяє компанії купувати біткойн, не розмиваючи своїх акціонерів.
Інвестори, які купують ці облігації, зазвичай погоджуються на нижчу прибутковість в обмін на можливість конвертувати їх в акції пізніше. Це приваблива пропозиція, якщо зростають як акції MicroStrategy, так і ціна біткоїна.
“… як тільки MSTR отримає гроші, він безпосередньо піде купувати BTC. Якщо BTC зросте в майбутньому і ціна акцій зросте в тандемі, інвестори конвертують облігації в акції і зароблять більше грошей. Таким чином, борг, виданий Стратегією, зникає на рівному місці”, – пояснив Донг.
Однак Донг попередив, що фінансовий імпульс MicroStrategy почав слабшати, ціна акцій компанії перебуває під тиском , а покупці облігацій стають більш обережними.
“Після того, як ціна акцій покаже погані результати, чи хтось все ще купуватиме нові випуски облігацій? Кількість біткоіни, яку вони додають щотижня, показала чітку тенденцію до зниження, з деякою недостатністю в імпульсі фінансування», – позував він.
Оглядачі ринку також підтвердили це уповільнення. Криптокоментатор Сунь Сіньцзінь зазначив , що MicroStrategy не випускала нових конвертованих облігацій з лютого 2025 року, натомість перейшовши до розміщення привілейованих акцій (серія STR), починаючи з вересня 2025 року.
Ці привілейовані акції мають значно вищі відсоткові ставки, що свідчить про те, що інвестори тепер вимагають сильніших стимулів на тлі посилення ринкових умов. Донг підтвердив, що останні зусилля зі збору коштів у Європі слідували за цією новішою структурою.
Довгострокові власники біткоїнів фіксують прибуток
Ці події відбулися після того, як дані в ланцюжку показують, що довгострокові власники Bitcoin (LTH) все частіше фіксують прибуток поблизу позначки в 100 000 доларів.
Аналітична компанія Glassnode повідомила, що пропозиція LTH швидко скорочується, при цьому чиста зміна позиції різко падає в негативну зону, що сигналізує про прискорення довгострокового розподілу.
Кріс Койпер, віце-президент з досліджень Fidelity Digital Assets, повторив цю тенденцію, сказавши, що нещодавня стагнація цін втомила багатьох власників-ветеранів.
«Показники біткоїна останнім часом відстають від показників золота, навіть від S&P, і люди втомлюються… Довгострокові власники прагнуть внести податкові та позиційні зміни до кінця року, називаючи це днем з прибутками, які вони вже мають», — пояснив Койпер.
Для MicroStrategy та її генерального директора Майкла Сейлора цей момент знаменує собою критичне випробування. Фірма залишається прибутковою на папері, але стикається з посиленням варіантів фінансування та зміною настроїв інвесторів.
У міру того, як ринки облігацій охолоджуються, а власники біткойнів фіксують прибуток, здатність компанії підтримувати свою стратегію накопичення може залежати від того, чи матеріалізується наступний етап зростання біткойна до 2026 року.
Графік дня
Альфа-версія розміром з байт
Ось короткий огляд інших криптовалютних новин США, за якими варто стежити сьогодні:
- Великий шорт-інвестор знову виходить з Уолл-стріт — чи є криптовалюта єдиною угодою, що залишилася?
- XRP стає мейнстрімом: схвалено перший в історії США спотовий XRP ETF — торги почнуться завтра.
- Історичне відключення закінчується; ФРС залишилася наосліп без даних , оскільки Конгрес просувається вперед.
- Ставка SharpLink на Ethereum окупається: величезний прибуток за 3 квартал і стрибок доходу на 1 100%.
- Аналітики розкривають графік, який прогнозує біткоїн краще, ніж М2 .
- Біткоїн дивиться на свій наступний пік знизу, але один рівень блокує огляд.
- Solana на переломному етапі: $1 000 на Місяці чи падіння до $100?
- Акції BitMine (BMNR) мають бичачу структуру, але одна перешкода залишається.
- Чи впаде криптовалюта у 2026 році – прогноз наступного ведмежого ринку.
Передринковий огляд криптовалютних акцій
| Компанія | Наприкінці 12 листопада | Передринковий огляд |
| Стратегія (MSTR) | 224,61 дол. | $225.70 (+0.49%) |
| Coinbase (МОНЕТА) | 304,00 грн. | $305.00 (+0.33%) |
| Цифрові активи Galaxy (GLXY) | 31,27 дол. | $31.42 (+0.48%) |
| МАРА Холдінгс (MARA) | 14,41 дол. | $14.40 (-0.069%) |
| Платформи для заворушень (RIOT) | 15,46 дол | $15.42 (-0.26%) |
| Core Scientific (CORZ) | 16,44 дол. | $16.37 (-0.435%) |
