Morgan Stanley, банківський конгломерат із загальними активами понад $9 трлн, готується до виходу на ринок спотових біткойн-ETF у США, пропонуючи найнижчу комісію серед подібних продуктів.
Така цінова стратегія демонструє намір банку швидко захопити частку у високо-конкурентному сегменті криптовалютних біржових фондів (ETF).
Біткойн-ETF від Morgan Stanley з комісією 0,14%
27 березня банк подав до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) оновлену реєстраційну заяву, у якій пропонується встановити річну комісію на рівні 0,14% для майбутнього ETF.
«Траст сплачуватиме єдину делеговану спонсорську винагороду, яка нараховується щоденно за річною ставкою 0,14% від чистої вартості активів трасту («Делегована спонсорська винагорода»). Обсяг біткойнів, що підлягатиме оплаті щодня, визначатиметься відповідно до цінотворчого орієнтира (Pricing Benchmark)», – йдеться у документі.
Запропонована комісія є наразі найнижчою серед аналогічних продуктів і суттєво нижчою за провідний iShares Bitcoin Trust, випущений компанією BlackRock, для якого величина винагороди наразі становить 0,25%.
Президент Nova Dius Wealth Management Нейт Джерасі відзначає, що така комісія виділяється не лише серед криптовалютних ETF, а й серед фондів, пов’язаних із іншими сировинними активами.
«Morgan Stanley, один з найбільших і найвідоміших фінансових інститутів світу, анонсує запуск спотового біткойн-ETF. Вартість обслуговування цього продукту буде найнижчою в категорії й помітно поступатиметься навіть найбільшому у світі фізичному ETF на золото», — зазначив Нейт Джерасі, президент Nova Dius Wealth, у коментарі на X.
Агресивна політика ціноутворення виглядає цілком послідовною, враховуючи, що ключові конкуренти присутні на цьому ринку понад два роки.
Починаючи з моменту схвалення у 2024 році, американські спотові біткойн-ETF забезпечили сукупний притік $55,93 млрд. Наразі вони управляють сукупними активами у розмірі $84,77 млрд, що становить близько 7% від загальної глобальної пропозиції біткойнів. Фонд BlackRock залишається домінантним гравцем у секторі, акумулюючи $51,49 млрд.
Ринкові аналітики вказують, що Morgan Stanley отримує змогу здійснити серйозний виклик існуючим лідерам завдяки масштабній дистрибуційній мережі.
Навряд чи варто ігнорувати той факт, що підрозділ Wealth Management банку курує портфелі клієнтів на суму майже $6 трлн, а персонал налічує 16 000 фінансових радників.
Раніше Morgan Stanley дозволяла цим радникам працювати з біткойн-ETF сторонніх емітентів для клієнтів банку. Однак із запуском власного фонду з’являється можливість вертикальної інтеграції криптовалютної лінійки та прямого залучення доходів від комісій.
Тим часом анонсований продукт Morgan Stanley — лише один із напрямів великої експансії у сферу цифрових активів. У січні банк подав заявки на ETF на інші цифрові активи, зокрема Ethereum і Solana.
Поза межами ETF, корпорація веде розробку фундаментальної інфраструктури для підтримки DeFi (децентралізовані фінанси) та токенізації реальних активів. Напрям не новий для світових банків, хоча історія кожного такого кейсу має свої унікальні нюанси.
