У міру того, як сектор блокчейну переходить від спекулятивного буму до стійкого зростання, комісії в ланцюжку стали критичним барометром економічної зрілості. Згідно з нещодавнім звітом, ончейн-економіка знаходиться на шляху до отримання 19,8 мільярда доларів комісійних у 2025 році.
Це вказує на перехід до сталої економіки, орієнтованої на використання, в екосистемах децентралізованих фінансів (DeFi) та Web3.
Стан ончейн-економіки у 2025 році
У нещодавньому звіті 1kx.capital показав, що комісії в ланцюжку у 2025 році більш ніж у 10 разів вищі, ніж у 2020 році, що становить сукупний річний темп зростання (CAGR) близько 60%.
Користувачі витратили $9,7 млрд протягом першого півріччя 2025 року. Це стало найвищим показником за перше півріччя за всю історію спостережень і на 41% більше, ніж у попередньому році. Цей показник навіть перевищує 2021 рік, коли за той самий період збори сягнули $9,5 млрд.
«Тоді генерація комісій була зумовлена мільярдами доларів у вигляді стимулів для користувачів, пов’язаними спекуляціями та кількома дорогими блокчейнами PoW. Сьогодні комісії генеруються в основному програмами, які лідирують за фінансовими варіантами використання, але швидко поширюються на DePIN, гаманці та споживчі додатки (кожен з яких має >200% зростання порівняно з минулим роком)», – йдеться у звіті.
1kx.capital додав, що середня комісія за транзакцію впала на 86%, в основному завдяки Ethereum (ETH). На мережу припало понад 90% падіння. У міру того, як транзакційні витрати падали, участь в екосистемі прискорювалася.
Середньодобові транзакції зросли у 2,7 раза порівняно з другим півріччям 2021 року. Кількість гаманців, які здійснюють щомісячні транзакції, також зросла до 273 мільйонів у першій половині 2025 року, збільшившись у 5,3 раза. Паралельно розширився спектр протоколів, що генерують плату, піднявшись з лише 125 у 2021 році до 969 у першому півріччі 2025 року.
«Виходячи з даних на кінець 3 кварталу, збори на 2025 рік прогнозуються на рівні 19,8 мільярда доларів США, що на 35% більше, ніж у минулому році, але все ще на 18% нижче рівня 2021 року. Базовий прогноз передбачає 32+ мільярди доларів ончейн-комісій на 2026 рік, 63% порівняно з минулим роком, продовжуючи траєкторію зростання, керовану заявками», — прогнозує 1kx.capital.
DeFi та фінанси лідирують у ланцюжку активності
DeFi та ширші фінансові програми продовжували домінувати в ончейн-просторі, на них припало 63% усіх комісій у першому півріччі 2025 року, або приблизно 6,1 мільярда доларів. Це на 113% більше, ніж минулого року.
З них приблизно 4,4 мільярда доларів надійшли від основних категорій, включаючи децентралізовані біржі (DEX), безстрокові та похідні платформи, а також протоколи кредитування.
«Коли загальні ончейн-комісії зросли у 2024 році, блокчейни втратили цю лідируючу позицію на користь DeFi/Finance Applications, які на шляху до 13,1 мільярда доларів США / 66% від загального обсягу в 2025 році», – заявили в 1kx.capital.
Що стосується Solana, такі протоколи, як Raydium і Meteora, очолили зростання, скоротивши частку ринку Uniswap з 44% до 16%. Jupiter став великим гравцем у сегменті безстрокових та деривативів, збільшивши свою частку галузевих зборів з 5% до 45%. Крім того, новачок Hyperliquid вніс 35% від усіх зборів у цій категорії.
У сфері кредитування Aave залишається домінуючим протоколом. Однак Morpho швидко розширив свою присутність, отримавши 10% частки зборів.
Крім DeFi, на самі блокчейни припадало 22% від загальної суми комісій, в основному від транзакційних витрат рівня 1 і захоплення MEV. Тим часом, комісії з Рівня 2 і Рівня 3 залишалися відносно незначними.
На гаманці припало 8%. Цю тенденцію очолив Phantom, який генерував приблизно 30% усіх комісій, пов’язаних з гаманцем. Споживчі додатки забезпечили 6% від загальної суми зборів, а лаунчпади склали понад 80% цього сегмента (в основному завдяки Pump.fun).
Серед інших учасників були казино (8%) та творча/соціальна економіка (4%). Нарешті, DePIN (мережі децентралізованої фізичної інфраструктури) та проміжне програмне забезпечення становили 1% від загальної суми комісій.
Крім комісій у мережі: збільшення доходів від цифрових активів
У звіті підкреслюється, що доходи, пов’язані з блокчейном, не обмежуються одними лише комісіями в мережі. Значна частина доходу також надходить із зовнішніх і мережевих джерел, які разом складають ширшу економіку цифрових активів.
Комісії за офчейн склали 23,5 мільярда доларів, причому найбільша частка припала на централізовані біржі (CEX), приблизно 19 мільярдів доларів. 1kx.capital також виявив близько $23,1 млрд додаткового доходу, в основному за рахунок винагород за блоки, зароблених майнерами та стейкерами, а також від прибутковості стейблкоїнів.
