Celestia вступає в ключовий етап з двома фундаментальними змінами: оновленням Matcha та запропонованим Proof-of-Governance (PoG).
Ці технічні вдосконалення та реструктуризація токеноміки можуть перетворити TIA з високоінфляційного токена на потенційно дефляційний актив. У зв’язку зі зростанням очікувань спільноти та швидким розширенням екосистеми, постає питання: чи може TIA сильно спалахнути в найближчі роки?
Matcha: Технічне оновлення та посилення поставок
Згідно з офіційним оголошенням Celestia, оновлення Matcha збільшить розмір блоку до 128 МБ, оптимізує поширення блоків і підвищить продуктивність в рамках пропозиції CIP-38. Що ще важливіше, пропозиція CIP-41 знижує річну інфляцію приблизно з 5% до 2,5%, безпосередньо скорочуючи циркулюючу пропозицію TIA. Ця зміна робить TIA більш привабливим для довгострокових інвесторів і посилює її роль як потенційного заставного активу в DeFi.
Крім динаміки поставок, Matcha також розширює доступний «блоковий простір» для зведень, усуває бар’єри фільтра токенів для IBC/Hyperlane і позиціонує Celestia як центральний рівень доступності даних (DA) для інших ланцюгів. Це закладає основу для нових джерел доходу, оскільки комісії DA від ролапів можуть бути спрямовані на підтримку вартості TIA в майбутньому.
PoG: Шлях до дефляційного токена?
Наступним важливим моментом є пропозиція Proof-of-Governance (PoG). За даними Kairos Research, PoG може знизити річний випуск лише до 0,25% — це 20-кратне зниження порівняно з поточним рівнем. При такому різкому падінні емісії поріг доходу, необхідний для того, щоб підштовхнути TIA до статусу чистої дефляції, стає дуже низьким.
«Наш аналіз показує, що TIA потенційно може перейти від інфляційного токена до дефляційного активу або активу з майже нульовою інфляцією за правильних умов», — зазначили в Kairos Research.
Деякі експерти стверджують, що навіть одних лише зборів DA може бути достатньо, щоб підштовхнути TIA на територію дефляції. Додавання нових потоків доходу, таких як екосистемний стейблкоїн або DAT, що приносять дохід, може «повністю перевернути історію токеноміки TIA». Ця перспектива зміцнює впевненість спільноти в тому, що Celestia може стати моделлю для узгодження вартості токенів з реальними бізнес-показниками.
Навіть співзасновник Celestia Мустафа Аль-Бассам, який колись скептично ставився до PoG, змінив свою позицію. Він порівняв систему зі стійкими децентралізованими структурами, такими як ICANN та IANA, які пережили централізовані програми без концентрації енергії.
«Ця перспектива узгоджується з баченням Celestia: вмикаючи перевірені легкі вузли, мережа гарантує, що валідаторам не потрібно довіряти за правильність, зберігаючи безпеку без концентрації енергії», — поділився Мустафа Аль-Бассам.
Якщо Celestia виконає свої зобов’язання, PoG може стати надзвичайно позитивним кроком для всієї мережі.
TIA: Високі очікування, але ризики залишаються
На ціновому фронті TIA нещодавно відкоригувалася вниз, відображаючи короткострокові ведмежі технічні сигнали, такі як RSI, MACD та чистий відтік капіталу. На момент написання статті дані BeInCrypto показують, що TIA торгується більш ніж на 93% нижче за свій ATH у лютому 2024 року.
За такої волатильності настрої на ринку залишаються переважно песимістичними. Деякі інвестори стверджують, що TIA є прикладом приказки: «Не одружуйся зі своїми сумками». Ажіотаж навколо аірдропу 18–24 місяці тому в поєднанні з тим, що венчурні інвестори постійно розблоковують токени та знижують їхню вартість, сильно вплинув на токен. Дехто навіть описав графік TIA як «біль і страждання!».
Тому ці нові пропозиції та скарбниця у розмірі 100 мільйонів доларів можуть стати рятівним колом для проєкту. Все-таки ключ криється у виконанні. PoG вимагає схвалення спільноти, розподілу доходів і прозорих механізмів зворотного викупу/спалювання, а кількість роллапів, що використовують Celestia, має бути достатньо великою, щоб генерувати стабільний дохід від комісії DA. Якщо дохід DA не зможе швидко зростати або конкуренти на кшталт EigenDA вирвуться вперед, дефляційний сценарій може бути відкладений.