Криптовалютний ринок готується до періоду виключної турбулентності: рекордна активність роздрібних інвесторів в опціонах накладається на загострення геополітичних ризиків.
Ціна біткойна стабілізувалася поблизу $95 100 у неділю, що вказує на відсутність суттєвих коливань у фазі консолідації котирувань на низьколіквідних рівнях. Водночас увага зосереджена на напруженості у торговельних відносинах між США та ЄС, очікуваному рішенню Верховного суду США, а також зростаючій спекулятивній активності роздрібних учасників ринку.
SponsoredКриптовалюти, акції та метали у фокусі підвищених ризиків цього тижня
Участь роздрібних трейдерів у формуванні ринкової динаміки набуває безпрецедентного масштабу: за даними аналітиків, їхня частка в ринках опціонів досягла 21,7% від загального обсягу, тоді як у 2022 році цей показник становив 10,7%.
Денний обсяг колл-опціонів у роздрібному сегменті сягнув 8,2 млн контрактів, а по пут-опціонах — 5,4 млн, що є другим історичним максимумом.
Макс Кайзер, один із перших популяризаторів біткойна, охарактеризував цей період як «ринковий casino gulag» (фактично, ситуація, коли короткострокова спекуляція, кредитне плече та висока волатильність перетворюють торгівлю на зону підвищених ризиків і азарту без можливості швидкого виходу для переважної більшості гравців).
Індивідуальні інвестори дедалі суттєвіше впливають на формування цінових трендів і посилюють вплив кредитного плеча не лише у BTC, а й на фондовому ринку через індексні фонди, зокрема SPY, а також інші високоліквідні активи.
Sponsored Sponsored«Роздрібні інвестори ще ніколи не демонстрували подібного рівня спекулятивної активності, — відзначає спостерігач глобальних ринків. — Лише денний обсяг колл-опціонів перевищує 8 млн контрактів, а пут-опціонів — 5 млн. Загальний обсяг роздрібних торгових доручень в опціонах більш ніж подвоївся порівняно з минулим роком. Апетит до ризику залишається вкрай агресивним».
Додатковий тиск формує поглиблення торговельних протиріч між США та ЄС. Упродовж вихідних президент Дональд Трамп анонсував 10% мита на імпорт з восьми європейських країн, маючи на меті посилити переговорні позиції щодо придбання Гренландії США.
Якщо компроміс не буде досягнуто, мита ризикують зрости до 25% вже у червні, що створює загрозу для 1,5 трлн $ товарообігу. Президент Франції Еммануель Макрон у відповідь закликав до використання ЄС так званого «інструменту протидії примусу», що передбачає блокування участі американських банків у тендерах ЄС і можливе посилення тиску на корпоративні інтереси найбільших IT-компаній США.
Реалізація такої стратегії стане унікальним прецедентом, здатним суттєво перекроїти мапу глобального торговельного впливу.
SponsoredГеополітична напруга, юридична невизначеність і спекуляції роздрібних інвесторів загрожують стабільності ринку
Геополітичні ризики не обмежуються підвищенням мит. Експерти наголошують: угоди між ЄС та МЕРКОСУР, а також здатність США впливати на країни цього південноамериканського блоку (Аргентина, Бразилія, інші) формують додаткові центри нестабільності на фінансових ринках.
Аналітик Endgame Macro характеризує ситуацію як перевірку сили впливу: адміністрація у Вашингтоні цілком може застосувати негласні важелі тиску на МЕРКОСУР через фінансові або торговельні канали, створюючи асиметричні ризики навіть без відкритого конфлікту.
Зараз додаткову невизначеність додає очікування рішення Верховного суду США щодо правомірності тарифів, запроваджених адміністрацією Трампа.
У разі негативного рішення суду під загрозою опиняється довіра до торговельної політики США, що може спровокувати різку розпродажу на ринках.
Sponsored SponsoredВодночас рішення на користь тарифів змусить інвесторів врахувати затяжні торгові конфлікти й потенційне уповільнення глобального економічного зростання. Такий сценарій тиснутиме як на фондовий ринок, так і на криптовалюти.
Дорогоцінні метали вже демонструють ознаки нервозності. Фізичне срібло й інші метали підлягають додатковій волатильності через торгові шоки та обмежену пропозицію на ключових біржах, зокрема LBMA (Лондонська асоціація ринку дорогоцінних металів).
Традиційно подібні торгові потрясіння викликали перенаправлення ліквідності з Лондона до Comex (товарна біржа у Нью-Йорку), провокуючи глибшу backwardation (стан ринку, коли ціна поставочних контрактів нижча за спотову) та спричиняли короткострокові дисбаланси.
Наразі рівень близький до $95 000 для біткойна залишається особливо вразливим. Концентрація роздрібних спекуляцій, нормативна невизначеність і зростання геополітичної напруги створюють на ринку сукупний ризик для як приватних трейдерів, так і інституційних інвесторів.
Поєднання рекордної роздрібної активності з ефектом макроекономічних потрясінь здатне сформувати один із найволатильніших тижнів для фінансових ринків у 2025 році.
