“`html

Компанія з цифрових активів Galaxy Digital зазнала зростання акцій на понад 20 % за останній місяць, що свідчить про зростання оптимізму в криптоіндустрії та привертає нову увагу інвесторів.

Незважаючи на сильний імпульс, аналітики застерігають, що акції можуть торгуватися на підвищених рівнях відносно їхніх перспектив зростання.

Перспективи та виклики для Galaxy Digital

Galaxy Digital (NasdaqGS: GLXY) зазнала різкого відновлення, зростання ціни акцій приблизно на 21 % за останній місяць і майже на 120 % з початку року. Це стрімке зростання відображає ентузіазм інвесторів щодо інфраструктури цифрових активів та зростаючу впевненість у відновленні крипторинку.

Нещодавнє розширення компанії у сферу роздрібних послуг під брендом «GalaxyOne» знаменує собою стратегічний зсув від традиційного фокусу на інституційних клієнтах. Через GalaxyOne компанія прагне запропонувати інтегровані послуги, такі як високоприбуткові грошові рахунки, торгівля криптовалютами та брокерські послуги для споживачів у США.

Цей крок розглядається як спроба диверсифікувати доходи та задовольнити попит роздрібних інвесторів, які прагнуть отримати доступ до цифрових активів.

Хоча цей поворот до роздрібного сегмента зміцнив наратив зростання Galaxy, він також викликає питання щодо виконання та прибутковості. Майбутня ефективність компанії залежатиме від того, наскільки успішно вона зможе збалансувати інновації з дотриманням регуляторних норм та операційною ефективністю в умовах швидко змінюваного ринку.

Оцінка вартості та перспективи зростання

Незважаючи на нещодавнє зростання, аналітики припускають, що оцінка вартості Galaxy Digital вже може враховувати значну частину її потенціалу зростання.

Незалежні оцінки визначають справедливу вартість акцій Galaxy Digital приблизно на рівні 37,78 доларів за акцію, що трохи нижче поточного рівня торгівлі. Це свідчить про те, що акції можуть бути дещо переоцінені.

На основі співвідношення ціни до продажів (P/S) компанія торгується на рівні близько 2,2×, порівняно з середнім показником у секторі близько 2,8× та ширшим еталоном ринку капіталу США близько 4,0×. Це вказує на те, що, хоча Galaxy залишається дешевшою за своїх конкурентів у секторі, інвестори можуть надавати премію в оцінці, виходячи з очікуваного зростання доходів та покращення маржі.

Однак, щоб виправдати подальше зростання, Galaxy, ймовірно, потрібно буде забезпечити значне розширення маржі та стійке зростання доходів у всіх сегментах бізнесу. Ці припущення несуть ризик, враховуючи вплив волатильності крипторинку, регуляторний контроль та ще не розвинену роздрібну платформу.

«Це досить дивно, що Goldman прогнозував, що бізнес цифрових активів Galaxy заробить близько 183 мільйонів доларів чистого прибутку до середини 2026 року. Компанія щойно опублікувала 505 мільйонів доларів за один квартал», — зазначив аналітик Flood Capital на X, припускаючи, що очікування щодо прибутків можуть потребувати перегляду вгору після публікації повних фінансових звітів.

Майбутні перспективи та виклики

Зростаюча присутність Galaxy у блокчейн-інфраструктурі та інституційних послугах може забезпечити шлях до регулярних, високоприбуткових доходів. Ініціативи, такі як ончейн-пропозиції акцій та партнерства у сфері Web3, можуть зміцнити її конкурентну позицію.

Проте, перешкоди залишаються значними. Компанія стикається з кількома викликами, які можуть вплинути на стабільність довгострокової оцінки вартості. Серед них залежність від великих інституційних клієнтів, капіталомісткість, необхідна для розширення інфраструктури, та непередбачуваність обсягів торгівлі криптоактивами.

Коли інвестори оцінюють наступну фазу зростання Galaxy, ключовим питанням є те, чи відображає нещодавнє зростання стійку тенденцію або короткостроковий ентузіазм.

З огляду на те, що акції знаходяться поблизу своєї справедливої оцінки, здатність компанії успішно реалізувати свої плани у сфері роздрібної торгівлі та інфраструктури, ймовірно, визначить, чи є її оцінка виправданою або завищеною.

“`