Саймон Кім, засновник венчурної компанії Hashed, представив панель реального часу, яка оцінює справедливу вартість Ethereum у $4,747.4. При торгуванні Ethereum на $3,022.3, інструмент свідчить про занижену оцінку на 56,9%. Панель оновлення кожні дві хвилини і використовує вісім різних моделей оцінки.
Панель оцінки Ethereum поєднує методи традиційних фінансів і крипто-нативного аналізу. Кім прагне запропонувати суворий підхід до оцінки, що відображає ширший інституційний інтерес до фундаментального аналізу на крипторинках.
Dashboard поєднує традиційні та крипто-нативні методи оцінки
Дашборд Кіма включає вісім моделей для оцінки внутрішньої цінності Ethereum. Традиційні методи фінансування включають дисконтований грошовий потік (DCF), який базується на доходності стейкінгу, співвідношення ціни до прибутку (P/E) на рівні 25x, а також аналіз доходності доходу. Інституційні інвестори давно використовують ці інструменти для оцінки акцій і облігацій.
Панель також використовує крипто-специфічні метрики, розроблені для фіксації динаміки блокчейну. До них належать мультиплікатор загальної вартості (TVL), дефіцит стейкінгу, ринкова капіталізація до справедливої вартості TVL, закон Меткалфа та оцінка екосистеми рівня 2. Дослідження 21Shares зазначає , що мережеві моделі набирають популярності, оскільки установи намагаються кількісно оцінити впровадження блокчейну та його вплив.
Закон Меткалфа, який передбачає, що вартість мережі зростає разом із квадратом бази користувачів, дав найвищу оцінку в $9,583.6 і вказував, що Ethereum був недооцінений на 217,1%. Модель DCF коштувала $9,067,8 — це на 200% занижена оцінка. Однак модель P/E Ratio показала, що Ethereum переоцінений на 70,2% і становить $899,2, а Revenue Yield показала переоцінку на 52,4% на рівні $1 438,8.
Композитна справедлива вартість у $4,747.4 розраховується шляхом зважування кожної моделі за надійністю — моделі з високою надійністю у 9 разів впливовіші, середні — у 5 разів, а низькі — у 2 рази. Ці бали дали п’ять сигналів купівлі, один утримання та два сигнали продажу на восьми моделях.
Моделі високої надійності включають справедливу вартість MC/TVL, закон Меткалфа, DCF (доходність стейкінгу), коефіцієнт P/E та дохідність доходу. TVL Multiple має рейтинг середньої надійності, тоді як моделі Staking Scarcity та Layer 2 Ecosystem мають низьку надійність.
Такий підхід підкреслює складність оцінки криптовалют. Хоча традиційні метрики, такі як коефіцієнти P/E та мультиплікатори доходу, пропонують перевірені методології, вони можуть пропускати ключову динаміку мережі. Крипто-нативні інструменти, такі як закон Меткалфа, пропонують фреймворки, засновані на впровадженні блокчейну, хоча точна оцінка активності користувачів залишається перешкодою.
Ринкові дані показують зміну фундаментальних показників Ethereum
Поточні ринкові дані показують, що ціна Ethereum становить $3,022.3 з ринковою капіталізацією $365.4 мільярда та цілодобовим обсягом $21 мільярд. Ціна залишається на 38,8% нижчою за історичний максимум у $4 946,1. Домінування Ethereum на ринку становить 16%, а співвідношення ETH/BTC знизилося на 24,7% у річному вимірі до 0,03243. Панель також показує резерви Ethereum у циркуляції пропозиції та біржі, а також активність у блокчейні, включно з TVL та закланою сумою ETH.
Кім, генеральний директор і керуючий партнер Hashed, позиціонував фірму як лідера у сфері венчурного капіталу блокчейну. Серед його заслуг — виступи на великих галузевих заходах, таких як AI Crypto Summit 2025 та KOOM 2025, де він представляє інвестиційний фокус Hashed, орієнтований на технології.
Відомі застереження на панелі наголошують, що всі моделі оцінки мають обмеження. Інструмент радить інвесторам враховувати низку факторів, що виходять за межі лише кількісного аналізу. Це відображає виклики застосування застарілих фреймворків до швидко змінюваного класу активів.
Останні зміни цін підкреслюють необхідність ґрунтовного аналізу. Технічний аналіз ZebPay повідомляє, що Ethereum вирвався з торгового діапазону $2,350–$2,750 наприкінці листопада 2024 року, піднявшись майже на 25% до $3,442, перш ніж знайти підтримку на $3,015. Ключовий опір становить $3,750, тоді як $3,000 є ключовою підтримкою.
