Комісар CFTC Крістін Джонсон, що йде у відставку, завершила свою каденцію попередженням про ринки прогнозів.
Її зауваження прозвучали на тлі буму сектору криптовалют і традиційних фінансів (TradFi). Однак коментарі Джонсона свідчать про те, що ринки прогнозів можуть стати наступним фінансовим Диким Заходом, якщо їх не зупинити.
Ринки прогнозів процвітають, але Джонсон попереджає про «занадто мало огорож»
Виступаючи в середу в Інституті Брукінгса, Джонсон попередив, що існує занадто мало огорож і занадто мало видимості в просторі ринку прогнозів.
Під час виступу з цим попередженням комісар CFTC, що йде у відставку, висловив стурбованість тим, що ці платформи починають отримувати безпрецедентні обсяги роздрібної готівки.
Її зауваження прозвучали того ж дня, коли CFTC випустила лист про відмову від дій, в якому дозволила Polymarket повернутися до США.
Як повідомляв BeInCrypto, придбання регульованої біржі QCEX за 112 мільйонів доларів полегшує повернення Polymarket до США, що дозволяє значно скасувати попередню заборону платформи.
Тим часом відхід Джонсона відображає дилему, з якою стикаються регулятори, оскільки ринки прогнозів більше не маргінальні експерименти, а фінансові платформи, що швидко зростають.
Такі компанії, як «Калші» та «Полімаркет», перетворюють коефіцієнти на клас активів. Вони пропонують ринки виборів, економічних даних і навіть культурних подій. Інвестори все частіше розглядають їх як інструменти як для спекуляцій, так і для колективного прогнозування.
Однак Джонсон попередив, що інновації без гарантій ризикують повторити минулі кризи. Вона згадала про крах Terra/Luna, Celsius та біржі FTX у 2022 році.
Крім того, Джонсон вказав на небезпеку того, що криптознаменитості будують біржі без управління.
“Ми вже бачили цей фільм (або банкрутство) раніше”, – сказала вона.
За словами комісара CFTC, що йде у відставку, недостатньо регульовані фірми можуть знову спрямувати роздрібних клієнтів до руйнівних збитків.
Більш уважно, Джонсон позначив тенденцію, коли фірми орендують або купують ліцензії, щоб прискорити контракти на проведення заходів, лише щоб перейти на нові продукти з мінімальним наглядом.
Вона назвала захист прав споживачів і стабільність ринку двома стовпами здорових інновацій. Вона сформулювала, що «не бреши, не обманюй, не кради» має залишатися базовим.
Прибутковість Полімаркету та регуляторний розрив
Зелене світло Полімаркету підкреслює регуляторну напругу. Минулого року CFTC ретельно перевірила платформу на предмет пропозиції незареєстрованих контрактів на проведення заходів.
Агентство зайняло більш м’яку позицію в рамках нового поля керівництва, сформованого численними відставками і дерегуляційним поштовхом епохи Трампа.
Це рішення може відкрити шлюзи для мейнстріму ринків прогнозів у США, особливо тому, що система Polymarket на основі USDC може підживлювати обсяги стабільних монет Circle.
Проте прощальні слова Джонсона слугують противагою цьому ентузіазму. Дозволяючи компаніям самостійно сертифікувати контракти та масштабуватися, регулюючі органи можуть обмінювати короткострокове зростання на довгострокову крихкість.
Критики попереджають про ризики, включаючи маніпуляції з боку гравців з глибокими кишенями, помилки оракулів і навіть відмивання грошей, замасковане під спекулятивні потоки.
Прихильники стверджують, що ринки передбачень втілюють мудрість натовпу, часто виявляється більш точними, ніж прогнози експертів.
Вони кажуть, що розбіжності з заголовками можуть змінити те, як люди споживають інформацію. Однак ця обіцянка виконується лише в тому випадку, якщо ринки мають достатню ліквідність, прозорість і довіру.
Одні й ті ж механізми можуть бути обіграні, спотворені або використані як зброя без міцних рамок.
Тому, коли Джонсон йде у відставку, її попередження також стає викликом щодо того, чи дозріють ринки прогнозів у законний клас фінансових активів, чи розпадуться в іншу спекулятивну бульбашку.
