В останні місяці ринок не спостерігав емітування нових стабільних монет на мільярди доларів щоденно. У січні 2026 року зростання ринку стейблкойнів продемонструвало виразне уповільнення. Це явище породжує невизначеність щодо майбутньої ринкової динаміки.
Аналізуючи кореляцію між тенденціями стейблкойнів та динамікою ціни біткойна у різних історичних фазах, можна виокремити кілька базових сценаріїв подальшого розвитку. Подібні порівняння надають інвесторам розширену картину можливих фінансових та ринкових ризиків.
SponsoredРинкова капіталізація USDT зупинилася, зростають ризики подальшої корекції
Інформація з USDT Market Cap Change від CryptoQuant відображає щоденну зміну ринкової капіталізації основного стейблкойна.
Середнє значення за 60 днів (SMA30 зміни ринкової капіталізації за цей період) засвідчило різке уповільнення темпів зростання USDT від кінця листопада попереднього року. Обсяги зростання зменшилися з близько $15 млрд до майже $3,3 млрд.
Порівняння динаміки USDT із ціною біткойна виявляє стійку кореляцію. У минулих циклах нарощування ліквідності — що фіксувалося через різкі зміни капіталізації USDT — часто супроводжувало етапи зростання курсу біткойна.
Натомість зниження темпів підвищення ліквідності зазвичай сигналізувало про входження біткойна у стадію цінової стагнації. У менш сприятливих випадках ринок переходив у низхідний тренд.
Попри те, що 60-денна зміна ринкової капіталізації – SMA30 поки залишається позитивною, новітні дані зразка 2026 року уже містять ознаки потенційного ризику для системної рівноваги.
SponsoredПо-перше, ринкова капіталізація USDT (ERC-20), частка якої перевищує 50% в загальному обсязі USDT, зменшувалася протягом останнього місяця. Одночасно USDT торгувався нижче $1 у цей період.
Ця ситуація не є прямою ознакою деґейпу USDT. Водночас сполучення зменшеної ринкової капіталізації та ціни нижче $1 відображає відтік капіталу. Власники стейблкойнів демонструють більшу орієнтацію на фіксацію позицій замість реінвестування в альтернативні активи.
По-друге, Tether Treasury нещодавно спалив 3 млрд USDT. Це перший випадок спалення із травня минулого року. Згідно з даними CryptoQuant, обсяг цієї операції став максимальним для USDT за останні три роки.
Частина аналітиків інтерпретує це як підвищений рівень обережності з боку великих учасників ринку на тлі макроекономічної нестабільності та зростання міжнародної напруженості. Подібні операції зазвичай ініціюються при обміні USDT на USD безпосередньо, коли Tether здійснює вилучення еквівалентної суми USDT з обігу.
«Один із значущих стейкхолдерів повністю вийшов із ринку», — прокоментував інвестор Тед (посилання).
Озвучені сигнали наразі залишаються попередніми й не дають підстав стверджувати про незворотність тренду. Однак у випадку подальшого посилення тиску двомісячна стагнація ринку стейблкойнів у межах $308 млрд, згідно з поточними даними, може змінитися фазою корекції.
У такій ситуації як біткойн, так і альткойни можуть наражатися на зростання ймовірності формування ведмежого тренду — розвиток подій, до якого переважна більшість учасників ринку ставиться вкрай обережно.
