Дослідник даних Бен Ліллі каже, що крипторинок може зіткнутися з значними турбулентностями цього року, особливо для Solana (SOL). Він прогнозує “ефект Grayscale”, який може чинити тиск на ціни SOL.
Термін стосується потенційного впливу запланованих розблокувань акцій з Grayscale Solana Trust, які мають відбутися двічі у 2025 році — з 24 січня по 2 лютого та з 24 липня по 7 серпня.
Наслідки ефекту «Grayscale» для Solana
“Ефект Grayscale” бере приклад з минулого досвіду з Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Коли Grayscale розблоковує свої акції, інвестори зазвичай продають їх, щоб скористатися премією — різницею між чистою вартістю активів (NAV) базового активу (Bitcoin або Solana) та ціною акції. Історично це призводило до збільшення тиску на продаж, різких падінь цін і, в деяких випадках, турбулентності на ринку.
Ліллі зазначив, що подібний сценарій розгорнувся у 2021 році з GBTC. Коли премія зникла, ринок Bitcoin досяг піку перед серйозною корекцією, що сприяло краху таких компаній, як 3AC, Celsius і Voyager.
Ліллі стверджує, що Grayscale Solana Trust (GSOL) може повторити цей патерн. Коли відбуваються розблокування SOL, інвестори можуть масово продавати свої акції, знижуючи премію і знижуючи ціни. Наприклад, попереднє розблокування з 26 по 31 липня 2024 року, за повідомленнями, призвело до падіння цін SOL на 40% протягом десяти днів.
“Цей цикл, здається, Grayscale проводить ту ж саму торгівлю з версією Solana,” Ліллі зазначив.
За словами дослідника даних, майбутнє розблокування в січні 2025 року може мати подібний ефект. Інвестори, які купили акції SOL з премією, ймовірно, продаватимуть їх після закінчення періоду блокування, створюючи тиск на зниження цін. Ліллі попереджає, що 27 січня 2025 року може стати “початком кінця” для премій GSOL, з подальшими ринковими корекціями.
“Наступна хвиля починається 24 січня і триватиме до 2 лютого. Коли ці покупці купували SOL, премія була здоровою. Коли ці інвестори підуть збирати свою премію, це може бути останнє розблокування для збору,” він додав.
Що це означає для власників SOL та інвесторів
Ліллі підкреслює, що хоча Grayscale Trust для Solana відносно невеликий у порівнянні з загальною капіталізацією ринку SOL, його вплив не слід недооцінювати. Історичні дані свідчать, що навіть невеликі розблокування можуть спричинити значні порушення цін.
Друге велике розблокування, заплановане на липень-серпень 2025 року, також може стати ще одним критичним періодом для власників SOL. Окрім того, що це може призвести до короткострокових локальних максимумів, ці події розблокування можуть також сигналізувати про вершину циклу, подібну до траєкторії Bitcoin у 2021 році.
На основі цього, інвесторам слід бути обережними навколо цих ключових дат. Якщо Solana зазнає зростання цін на початку 2025 року, Ліллі пропонує продати рух перед початком розблокування. Він застерігає, що як січень, так і липень 2025 року можуть бути періодами високого ризику для SOL через очікуваний тиск на продаж.
Дані BeInCrypto показують, що SOL торгувався за 213,63 USD на момент написання, що представляє скромний ріст на 2,56% з моменту відкриття сесії в п’ятницю. На момент публікації, ціна Solana зросла майже на 12% з 1 січня, коли вона торгувалася за 189,31 USD.
Тим часом, хоча ефект Grayscale представляє явний ризик для Solana, він також підкреслює ширші занепокоєння щодо впливу інституційних криптопродуктів на стабільність ринку. Подібні механізми трастів і графіки розблокувань історично призводили до значних коливань цін на різні активи.
Учасники ринку, особливо власники SOL, повинні підготуватися до потенційної волатильності на початку та в середині 2025 року. Стратегії, такі як хеджування з деривативами або диверсифікація портфелів, можуть допомогти зменшити ризики, пов’язані з цими розблокуваннями.
“Ой, і це на додачу до масових розблокувань, що надходять від розпродажу майна FTX,” інший користувач на X жартував.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
