Ціна біткойна входить у 2026 рік із полярними очікуваннями. Деякі аналітики, зокрема Том Лі, прогнозують рух до $200 000. Водночас досвідчені трейдери, наприклад Пітер Брандт, попереджають про ймовірні ретести та подальше поглиблення корекції.
Проте існують альтернативні точки зору: наприклад, ЯнгХун Кім розглядає нещодавні просідання як короткострокову ринкову маніпуляцію напередодні реального посилення. За умов суперечливих оцінок баланс між песимізмом і надмірним оптимізмом залишається нестабільним. Вартим є детальний розгляд технічних індикаторів і ончейн-даних, що дозволяють оцінити релевантні сигнали на тлі старту календарного року.
Патерни грудня та сигнал дна, який ще не активувався
Грудень знову завершується для біткойна у негативній зоні – ситуація, що вже мала значення для короткострокових трендів. Починаючи з 2022 року, завершення грудня у мінусі майже постійно супроводжувалося ростом у січні наступного року. Така закономірність у сукупності сформувала підґрунтя для всіх висхідних імпульсів у 2025 році, включаючи ринок у квітні, після якого котирування BTC сягнули пікових $126 000 у жовтні.
Потрібно більше структурованої інформації щодо токенів? Підписуйтеся на щоденний дайджест головного редактора Харша Нотарії за посиланням.
У поточній фазі спостерігається аналогічна конструкція. Першопричина динаміки негативного грудня пов’язана з короткостроковою поведінкою власників BTC.
Показник NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) для короткострокових утримувачів фіксує домінування настроїв капітуляції серед учасників, що сформували позиції найближчим часом. Востаннє ця ситуація мала місце у квітні 2025 року, що збіглося з формуванням локального цінового дна й стало імпульсом для подальшого зростання до $126 000 у жовтні 2025 року.
Наразі формується аналогічний сигнал капітуляції. 21 листопада короткостроковий NUPL досягнув −0,27 — нижче, ніж у квітні. Поточне значення — близько −0,14, що все ще залишається в діапазоні капітуляції. Технічна наявність сигналу очевидна, однак інерції до розвороту поки не зафіксовано.
У коментарі BeInCrypto Гантер Роджерс, співзасновник глобального протоколу дохідності TeraHash, наголосив на значущості цієї метрики:
«Якщо обирати один ончейн-індикатор для відстеження, акцентую увагу на противазі поведінки короткострокових і довгострокових учасників. Якщо довгострокові тримачі залишаються стійкими, цикл зберігається», — зазначив він.
Якщо капітуляція квітня стала фундаментом для оновлення історичних максимумів біткойна в майбутньому, застосовується очевидне запитання:
Чому нинішній сигнал не запустив аналогічний висхідний сценарій? Ключ криється у трансформації поведінки довгострокових власників.
Це підводить до наступного аспекту. Групи, які зазвичай беруть на себе поглинання пропозиції під час хвиль капітуляції — довгострокові холдери та великі власники (whales) — цього разу не проявили звичної активності. І станом на кінець 2025 року цей ресурс відновлення залишається неповністю реалізованим, що послаблює потенціал відновлення балансу ринку у 2026 році.
Довгострокові холдери скорочують позиції
Довгострокові тримачі (LTH, long-term holders) зазвичай активізуються у фазу фінальної капітуляції короткострокових учасників. Саме вони акумулюють пропозицію, стабілізують ціноутворення та задають вектор нової фази консолідації. У квітні 2025 року це проявилося максимально виразно: чиста LTH-акумуляція сягнула 22 237 BTC протягом доби, що забезпечило стійке відновлення ціни.
Станом на сьогодні це підґрунтя істотно тонше.
Від 1 жовтня простежувався значний відтік довгострокового капіталу. Акумуляція відновилася нещодавно, але масштаб скуповування залишився стриманим: максимум у грудні склав приблизно 4 862 BTC, а переважна більшість сесій коливається поблизу 3 500 BTC. З погляду порівняння, це лише близько 20% від весняної активності.
Сигнал акумуляції покращився, однак поки не є достатнім для самостійного розвороту ринку на порозі 2026 року.
Роджерс деталізував, наскільки значущою є ця група для збереження повноцінного циклу:
«Якщо довгострокові тримачі залишаються стійкими, цикл зберігається. Незмінна стабільність цієї групи сприяє сценаріям, у яких біткойн перебуває у фазі перезавантаження й потенційно відновлює позиції згодом», — прокоментував він.
Стабільність наявна. А ось агресії бракує. За відсутності посиленого попиту стрімкі відскоки не розвиваються.
Великі гравці затихли, і це змінює все
Наступною залишається група whales.
Кількість гаманців whale із залишком 10 000–100 000 BTC перебуває на мінімумах року. Обсяг таких адрес зростав перед локальним дном у квітні та підтримував зростання до липня — саме цей приріст підживлював рух до $126 000. У грудні динаміка протилежна: відсутність поглинання з боку whale залишає на ринку «порожнечу», яка пояснює, чому хвиля капітуляції в листопаді не створила потужного висхідного імпульсу, характерного для квітня.
Роджерс окреслив цю динаміку досить виразно:
«Роздрібні інвестори мають запізнілу реакцію, тоді як великі гравці переважно акумулюють пропозицію у періоди ринку зі зниженим імпульсом. Така поведінкова закономірність стимулює повторення ідентичних сценаріїв», – зазначив він.
На поточному етапі спостерігається розрив. Короткострокова капітуляція вже відмічалася, однак великі власники активу та довгострокові учасники не проявляють інтенсивного попиту, який раніше був характерним перед значними фазами зростання ціни біткойна. Роль «буфера» з поглинання надлишку пропозиції вони не виконують, через що структура ринку зберігає підвищену чутливість до потенційного зниження – і навпаки, імпульс для прориву не формується.
Роджерс наголосив на важливості цього для потенційно бичачих цілей:
«Чи може біткойн подолати позначку $150 000 у 2026 році? Теоретично, так. Проте для цього необхідні час, ліквідність, суттєве розширення інституційної участі й стримане управління очікуваннями», – прокоментував він.
Він також скептично сприймає найбільш оптимістичні прогнози:
«Ідеї щодо досягнення біткойном $250 000 чи навіть більших значень вже цього року видаються, на мою думку, позбавленими реалістичного підґрунтя», – уточнив Роджерс.
Такий підхід, загалом, не співпадає з поточними екстремально агресивними оцінками, які оприлюднювали Том Лі, ЯнХун Кім й інші діячі ринку – принаймні, у поточних макроекономічних обставинах.
Однак питання залишається: з огляду на явні ознаки локальної капітуляції, чому довгострокові гравці та великі власники біткойна зберігають обережність? Причини цього поведінкового патерну можна побачити безпосередньо в структурі ціни на графіку.
Біткойн: що показує графік цін щодо 2026 року
На триденному графіку біткойн консолідується у формації, схожій на ведмежий прапор.
Типовий програш цієї конструкції загрожує подальшим зниженням приблизно на 36%. Ризик актуалізується тим більшою мірою, що на порозі — два ведмежих перетини ковзних середніх (EMA). EMA швидше реагують на динаміку цін, порівняно із простими середніми. Зокрема, 50-періодний EMA наближається до 100-періодного, а 20-періодний поступово стикається з 200-періодним.
За умови перетину цих ліній формується технічний сигнал слабкості, при цьому прапор біткойна тестує рівень підтримки біля $86 420. У сукупності це пояснює обережність інституційних і приватних великих інвесторів та загальний психологічний фон на ринку.
Хантер Роджерс при спілкуванні з BeInCrypto зазначив таке:
«Динаміка біткойна у 2026 році більшою мірою визначатиметься реакціями учасників на вартість та ризик», – прокоментував він.
Зараз поведінковий патерн залишається інертним. Великі інвестори утримуються від масштабних операцій, а ціна біткойна стабілізується у заданому діапазоні.
Для переходу до «бичачого» сценарію необхідно подолати $105 200. При цьому анулюється загроза подальшого зниження, яку визначає поточна структура. У разі такого розвитку подій можливо тестування попередньої вершини в районі $126 000 або навіть оновлення максимуму.
Як висловився Роджерс:
«Ринок уже формував пік у районі $126 000, проте це саме по собі не завершує загальний цикл. Завершальним каталізатором виступає вимушений продаж нижче сукупної собівартості», – вважає він.
Вказана «сукупна собівартість» близька до реалізованої ціни – приблизно середина діапазону $50 000.
Роджерс визначає цей рівень як ключову межу:
«Поки біткойн торгується стійко вище широкої зони реалізованих витрат у середині $50 000, структурна стійкість ринку зберігається», – наголосив він.
Тривале зниження нижче означеного діапазону сформує зміну тенденції у бік ведмежих цілей — зокрема, реалізує потенціал ціни за прапором до рівня $38 630. Таким чином руйнується структура восхідного тренду та підвищується ймовірність фіксації збитків серед довгострокових учасників. У разі подолання $105 260 структура поліпшується.
Нижче серединного $50 000-го рівня конфігурація ринку змінюється на ведмежу. З цієї причини саме зона $58 000 на графіку є принципово важливою.
Біткойн: перспективи на 2026 рік
Поточна ситуація біткойна характеризується надзвичайною лаконічністю та прозорістю.
- Формування сигналу дна вже зафіксовано (масовий капітуляційний процес короткострокових власників).
- Зазвичай за такою динамікою спостерігається імпульсний попит, однак наразі великі адреси й прихильники HODL (тримання активів попри волатильність) не продемонстрували належної активності.
- Технічна картина залишається схильною до ведмежого сценарію – розгортання моделі «ведмежий прапор» залишається під питанням.
Вихід біткойна вище $105 000 або пробій нижче $83 300 допоможе ринку отримати відповідь на ключове питання: чи сформується у 2026 році новий ціновий максимум, чи відбудеться глибша корекція.
