Ціна біткойна консолідується після незначної корекції на 1% протягом доби, попри амбітний макропрогноз, який озвучив Фарзам Есані, генеральний директор VALR.
Його базова концепція передбачає суттєвий потенціал для зростання за умови, що механізми ротації капіталу змістяться з дорогоцінних металів. Наразі необхідно подолати кілька короткострокових зон тиску, перш ніж з’явиться перспектива реалізації такого сценарію.
Прогноз VALR: зростання ринку відкладається, але не скасовується
Есані фокусує увагу на ротації капіталу, а не на безпосередніх графічних патернах. Він детально висловив свою позицію в ексклюзивному коментарі для BeInCrypto:
Sponsored«Агресивне зростання цін біткойна та Ethereum, ймовірніше за все, розпочнеться після ослаблення ралі на ринку дорогоцінних металів», підкреслює він.
Він напряму пов’язує бокову динаміку біткойна з глобальним розміщенням капіталу:
«За останній рік ціна золота зросла на 69%, а срібло подорожчало на 161%… Це частково пояснює, чому динаміка провідних криптоактивів пригальмувала», зазначає він.
Подібна взаємозалежність підтверджується цифровими даними. Поточна короткострокова кореляція біткойна із золотом знаходиться поблизу −0,11, що вказує на помірну інверсію рухів цих активів. Схильність капіталу переміщуватися у коштовні метали за умов геополітичної напруги та обмеженої ліквідності могла знизити попит на цифрові активи.
Потрібні додаткові інсайти щодо токенів? Підпишіться на щоденну крипторозсилку від редактора Harsh Notariya за цим посиланням.
При цьому Есані не вважає поточний стан фундаментальною проблемою:
Sponsored Sponsored«Довгострокові власники біткойна припинили продажі вперше з липня», вказує експерт.
Таким чином, один із основних джерел пропозиції усунуто. Оцінюючи нову ринкову фазу, він характеризує її наступним чином:
«Це затишшя перед бурею, за яким зазвичай слідує широкомасштабне ралі крипторинку», вважає фахівець.
Базовий сценарій будується на припущенні про зміну динаміки металів:
«У першому кварталі 2026 року біткойн може досягти позначки $130 000… Однак така ситуація навряд чи можлива без переоцінки цінових тенденцій золота і срібла», додає аналітик.
Таким чином, загальний зміст макропрогнозу недвозначний. Потенціал зростання біткойна відкладається через капіталопоточне перерозподілення, а не через погіршення фінансових основ. Разом із тим, залишаються певні ончейн-барʼєри.
Короткострокові холдери створюють перше справжнє випробування
Водночас, за даними Есані, якщо довгострокові утримувачі припинили продажі, то оперативний контроль над локальною динамікою перейшов до короткострокових власників. Зазвичай це адреси, які отримали біткойн протягом приблизно останніх 155 днів і схильні реагувати на зони беззбитковості.
SponsoredУмовна межа беззбитковості — це реалізована ціна для короткострокових гаманців, що наразі тримається близько $99 100. Це середня вартість купівлі для нових учасників ринку. Поблизу цих рівнів значно активізується реакція: якщо ціна нижча, власники перебувають у нереалізованих збитках. Поблизу цієї позначки частина інвесторів шукає вихід, що може спричинити додаткову хвилю продажів — якщо приплив капіталу не компенсуватиме тиск.
Цей тиск виразно проявляється в динаміці показника NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) для короткострокових гаманців. 18 грудня значення NUPL опустилося майже до −0,18, що означало значні втрати в сегменті. Відтоді індикатор виріс до близько −0,05, і збитки поступово скорочуються.
Коли NUPL досягає нульових відміток, часто спостерігається посилення продажів — не тому що учасники очікують ведмежого тренду, а щоб уникнути фіксації збитків. Звідси і пояснення: біткойн може зустрічати опір у зоні $99 100, навіть за позитивних макротенденцій.
Sponsored SponsoredБіткойн: цінові рівні, що визначають актуальність прогнозу
Графік ціни біткойна ілюструє ці фактори досить наочно.
На даний момент ціна BTC формується в межах патерну «чашка з ручкою», який зазвичай трактують як бичачу модель продовження тренду. Попереднє відновлення від зони опору $95 180 підкріплює цю структуру. Щоб сценарій спрацював, ринок має подолати два ключові рівні — передумовою є вихід вище лінії шиї $95 180.
Перша зона тесту — $99 400, вона практично ідентична з реалізованою ціною для короткострокових власників. Надійне закриття доби вище цього діапазону дозволить вважати, що тиск продажів біля беззбитковості вже поглинено.
Другий опір розташований поблизу $101 600, що збігається із 365-денною ковзною середньою. Даний індикатор відображає довгострокову тенденцію біткойна за повний рік. Відновлення ціни вище цієї середньої традиційно фіксує фазу переходу від консолідації до етапу розширення.
У випадку повернення ціни вище обох рівнів на денному закритті структура біткойна створює передумови для подальшого руху до вищих цілей, відповідно до макротеорії Есані. Перша значуща мета, таким чином, — $108 000 згідно з графічною розміткою.
З боку зниження бичачий сценарій актуальний за умови утримання рівня $91 900, нижньої межі фігури. Глибше просідання ціни нижче $84 300, що відповідає основі формації, анулює поточну структуру та відтермінує потенціал зростання, проте не спростовує загальну концепцію макротенденції.
Довгострокова концепція розвитку біткойна надалі зберігає конструктивний характер. Короткостроковий горизонт на тепер вимагає додаткового підтвердження поза межами локальних рівнів. Усунення короткострокового тиску з боку власників стане завершальним чинником перед запуском ротації капіталу.
