Після зниження понад 4% у фінальний тиждень року золото (XAU/USD) переорієнтувалося до зростання, щойно ринкові умови стабілізувалися та відновився обсяг операцій.
Попри перехід XAU/USD у стадію консолідації після корекції на початку тижня, актив завершив семиденний період із приростом. Короткострокова динаміка цін золота найближчим часом залежатиме від інфляційних індикаторів у США та розвитку геополітичних ризиків.
Ціна золота відновлюється після ведмежого завершення 2025
У проміжку між католицьким Різдвом та Новим роком котирування золота зазнали істотного зниження. За відсутності новин фундаментального характеру ініціатором руху виступила фіксація прибутку, а невеликий обсяг торгів посилив волатильність.
Повернення ринку до нормативної ліквідності дозволило XAU/USD продемонструвати зростання понад 2,5% у понеділок.
Зростання геополітичної напруги на тлі повідомлень про військову присутність США у Венесуелі та утримання президента Ніколаса Мадуро разом із його дружиною посприяли реакції інвесторів, які традиційно розглядають золото як захисний актив у періоди нестабільності.
Після подальшого зльоту та приросту ще 1% у вівторок зміцнення американського долара й рішення CME Group підняти вимоги щодо маржі для ф’ючерсів на золото і срібло позбавили XAU/USD інерції до зростання.
За середою, дані Automatic Data Processing (ADP) щодо зайнятості у приватному секторі вказали на приріст 41 000 робочих місць у грудні порівняно зі скороченням на 29 000 у листопаді.
Оптимізм посилився після релізу від Institute for Supply Management (ISM): PMI у сфері послуг піднявся до 54,4 у грудні проти попереднього значення 52,6.
Крім того, індекс зайнятості в межах PMI вперше з червня вийшов у зону розширення (понад 50 пунктів).
Комплекс цих макроекономічних сигналів вказував на високу ймовірність збереження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) без змін у січні, що зумовило локальну просадку котирувань золота та перехід актива до стадії бокового руху наприкінці робочого тижня.
Sponsored SponsoredТим часом Китай впровадив контроль за експортом срібла (XAG/USD). Це спричинило різке підвищення цін на срібло на старті тижня – відмічено понад 10% зростання всього за два торгові дні.
“КНР утримує друге місце у світі за видобутком срібла, а ключову роль на світовому ринку відіграє за рахунок масштабних потужностей з рафінування. Китайці фактично контролюють 60–70% глобальної пропозиції рафінованого срібла”, — прокоментував Мік Махаррі, оглядач FXStreet і аналітик Money Metals Exchange.
Підвищення маржевих вимог з боку CME призвело до різкої корекції XAG/USD, однак співвідношення золото/срібло, що відображає необхідну кількість унцій срібла для купівлі однієї унції золота, скоротилося за тиждень майже на 4%.
На рівні близько 57 це співвідношення сягнуло мінімуму з серпня 2013 року.
У п’ятницю Бюро статистики праці США (BLS) повідомило, що частка nonfarm payrolls зросла на 50 000 у грудні при прогнозі ринку 60 000 нових місць.
Водночас рівень безробіття знизився до 4,4% із попереднього значення 4,6% у листопаді. Реакція ринку на змішану статистику була нетривалою, і золото утримувало позиції у верхній частині тижневого діапазону котирувань до завершення торгів.
Sponsored
Золото: трейдери зосереджуються на геополітиці та даних щодо інфляції США
Календар очікуваних економічних подій цього разу не передбачає значного обсягу релізів. У вівторок BLS презентує індекс споживчих цін (CPI) за грудень.
Укрупнені показники роздрібних продажів і індексу цін виробників за листопад теж будуть у фокусі економічного порядку, проте впливу на цінову кон’юнктуру вони, ймовірно, не справлять.
Нове зведення інфляційних показників, як очікується, не стане визначальним фактором для рішення ФРС у січні, однак помітне відхилення – насамперед по індексу базових інфляційних цін, що розраховується на місячній основі, – здатне стимулювати імпульс на ринку.
Значення 0,3% і вище поновить дискусію щодо жорсткості інфляції, а також підтримає США у короткостроковій перспективі.
Нижче 0,2% – ефект, скоріш за все, відобразиться протилежно: національна валюта втратить динаміку, натомість XAU/USD отримає додаткові аргументи для подальшого нарощування.
Sponsored SponsoredІнвестори протягом тижня концентруватимуть увагу також на геополітичних темах. Державний секретар США Марко Рубіо планує переговори з представниками Данії та Гренландії.
В інтерв’ю NY Times президент США Дональд Трамп підтвердив наміри щодо стратегічних ініціатив стосовно Гренландії. “Питання власності має ключову вагу”, – заявив Трамп.
«На моє переконання, саме психологічний аспект володіння є визначальним чинником успіху. Право власності забезпечує такі переваги, які недосяжні за допомогою звичайної оренди або підписання угоди. Володіння створює підґрунтя для формування додаткових цінностей, які неможливо отримати лише шляхом формального оформлення документів».
Визначити подальшу динаміку подій у цій ситуації проблематично, однак подальше зростання напруженості між ЄС та США здатне спонукати капітал перетікати до захисних активів.
За такого сценарію золото може продемонструвати підвищення попиту.
Соціально-політична турбулентність в Ірані, яка супроводжується масовими протестами в тому числі й у Тегерані, може найближчим часом вплинути на переоцінку інвестиційних ризиків.
Президент США Дональд Трамп заявив про можливість застосування військової сили проти Ірану у разі використання владі смертельної сили стосовно демонстрантів.
Поглиблення конфлікту в Ірані та залучення США до ескалації створюють передумови для зміцнення попиту на золото як захисний актив.
