Довгострокова траєкторія розвитку Ethereum знову опинилася в центрі уваги після того, як Артур Гейс представив масштабний прогноз щодо інституційного майбутнього, цінового потенціалу та конкурентного середовища цього активу.
Його коментарі з’явилися в той час, коли Ethereum торгується поблизу $3 200, коливаючись протягом останнього тижня в діапазоні від $3 060 до $3 440. Ключові гравці, зокрема BitMine Тома Лі, також збільшили свої резерви Ethereum безпрецедентними темпами.
Інституції визнають Ethereum розрахунковим рівнем
Гейс переконаний, що ринок досі не усвідомлює, наскільки глибоко традиційні фінансові інституції мають намір інтегрувати Ethereum. Він стверджує, що після років невдалих експериментів із приватними блокчейнами банки нарешті визнали необхідність у публічному розрахунковому рівні.
«Ці організації нарешті зрозуміли, що неможливо мати приватний блокчейн; для безпеки та реального використання необхідно використовувати публічний блокчейн», – зазначив він.
Він пов’язує цю зміну парадигми з бумом стейблкойнів, який змусив банківський сектор визнати цінність розрахунків на блокчейні.
На думку Гейса, Ethereum позиціонується як єдина платформа, що володіє необхідним для інституцій рівнем безпеки, ліквідності та глибиною спільноти розробників.
Він очікує, що цей зсув стане рушійною силою значного відновлення ціни Ethereum у наступному ринковому циклі, що доповнюється агресивним накопиченням активу у скарбницях таких компаній, як BitMine.
Цього тижня BitMine придбала 33 504 ETH ($112 млн), а на початку грудня – 138 452 ETH (~$435 млн), довівши свій загальний баланс приблизно до 3,86 млн ETH. Такий масштаб накопичення посилив наратив про те, що інституційні інвестори готуються до наступного великого циклу Ethereum.
Проблема конфіденційності та роль мереж рівня 2
Гейс визнає, що Ethereum досі не має гарантій конфіденційності, яких вимагають великі інституції. Він зауважує, що це «найбільший недолік, якого Ethereum ще не позбувся», хоча, за його словами, дорожня карта Віталіка Бутеріна активно спрямована на вирішення цієї проблеми.
Незважаючи на цей пробіл, він стверджує, що інституційне впровадження не буде відкладено. Натомість підприємства розгортатимуть мережі рівня 2 з підтримкою конфіденційності, покладаючись на Ethereum для здійснення розрахунків.
Він вважає, що Ethereum L1 залишається «субстратом безпеки» незалежно від того, чи відбувається активність на L2-мережах, таких як Arbitrum або Optimism.
«Можливо, знадобляться дебати щодо розподілу комісій між L2 та Ethereum L1», – сказав він, але наголосив, що це не змінює базової реальності: інституції все одно забезпечуватимуть свої операції за допомогою Ethereum.
Це узгоджується з поточними тенденціями в екосистемі. Біржові баланси перебувають на багаторічних мінімумах, а, згідно з даними Santiment, великі власники капіталу за останні тижні накопичили понад 900 000 ETH.
Інституційна архітектура продовжує формуватися навколо базового рівня Ethereum, навіть на тлі зниження комісій через міграцію активності на рівень 2.
Solana та інші L1-мережі залишаються позаду
Гейс вважає, що майбутнє публічних блокчейнів консолідується навколо дуже невеликої групи проєктів. Він відводить Ethereum роль явного довгострокового переможця, тоді як Solana посідає віддалене, але стабільне друге місце.
Він пов’язує стрімке зростання Solana з $7 до $300 з інтенсивною активністю у секторі мемкойнів у 2023 та 2024 роках. Проте, на його думку, Solana «потребує нового трюку», щоб знову перевершити Ethereum.
Хоча він очікує, що Solana збереже свою актуальність, він не прогнозує, що вона зможе зрівнятися з інституційною роллю або довгостроковою ціновою стійкістю Ethereum.
Гейс розглядає майже всі інші L1-мережі як структурно слабкі. Він відкинув блокчейни з високою FDV (повністю розбавленою оцінкою), такі як Monad, назвавши їх надмірно роздутими проєктами, які, ймовірно, зазнають колапсу після початкового зростання.
Прогноз ціни Ethereum: $20 000
Гейс запропонував свій найбільш чіткий числовий прогноз, коли його запитали, скільки ETH потрібно для того, щоб стати мільйонером у наступному циклі.
Він заявив, що Ethereum може досягти $20 000, маючи на увазі, що 50 ETH буде достатньо для досягнення портфеля із семизначною вартістю.
Засновник BitMex очікує, що ця цільова ціна матеріалізується до наступних президентських виборів у США. Його прогноз узгоджується з поточним станом пропозиції: біржові резерви скорочуються, інституції накопичують активи, а корпоративні покупці, як-от BitMine, продовжують інвестувати сотні мільйонів доларів в ETH.
Якщо Ethereum не виправдає цих очікувань, Гейс вважає, що причиною стане руйнування наративу.
Крім того, якщо використання стейблкойнів сповільниться або інституції відмовляться від ончейн-торгівлі, біткойн може випереджати Ethereum протягом тривалого періоду.
Проте він стверджує, що поточна ринкова структура сприяє довгостроковому домінуванню Ethereum – особливо в умовах, коли банки готуються до реалізації стратегій Web3 на публічній інфраструктурі.
