На фінансовій виставці WebX Fintech EXPO, що відбулася минулої п’ятниці в Осаці, учасники панелі обговорили розвиток ринку стейблкоїнів у Японії, підкресливши розрив між регуляторним прогресом та практичним впровадженням.
Серед учасників були Акіо Ісова з Sumitomo Mitsui Financial Group, Тацуя Сайто, генеральний директор Progmat, та Кента Сакакібара, менеджер Circle в Японії, модератором виступив Кента Сакагамі, операційний та фінансовий директор DeFimans.
Японія та США: протилежні підходи до регулювання стейблкоїнів
Фінансовий сектор Японії спостерігає зростаючий інтерес до стейблкоїнів, цифрової валюти, прив’язаної 1:1 до фіатних грошей. 19 серпня Агентство фінансових послуг Японії схвалило JPYC, перший стейблкоїн, прив’язаний до єни, офіційний випуск якого заплановано на цю осінь. Регуляторний нагляд, однак, діє з 2022 року, надаючи Японії перевагу першопрохідця.
На противагу цьому, стейблкоїни США, такі як USDT від Tether та USDC від Circle, були широко прийняті до прийняття федерального законодавства. Акт GENIUS, прийнятий Конгресом і підписаний Президентом у липні, тепер встановлює регуляторну основу для емітентів, включаючи федеральний нагляд за випусками, що перевищують 10 млрд доларів — USDC самостійно випускає 67 млрд доларів і підпадає під юрисдикцію Управління контролера валюти.
Сакакібара з Circle підкреслив три ключові відмінності:
- Японія запровадила новаторські регуляції стейблкоїнів у 2022 році, які слугують орієнтиром для інших країн.
- Законодавство США тепер підпорядковує великі випуски федеральному нагляду.
- Ліміти на транзакції відрізняються, Японія обмежує перекази до 1 млн єн, що різко контрастує з США.
Ісова зазначив: «У США сукупний випуск Tether та Circle становить 30–40 трлн єн, що підживлюється вищими доходами за короткостроковими державними облігаціями. Низькі доходи в Японії обмежують можливості зростання». Він також підкреслив виклики протидії відмиванню коштів: «Банки управляють AML, але з стейблкоїнами емітенти повинні самостійно забезпечувати відповідність, що залишається критичним питанням».
Виклики для емітентів стейблкоїнів
Тацуя Сайто, генеральний директор Progmat, платформи для інфраструктури цифрових активів, заснованої провідними японськими банками, обговорив операційні перешкоди. «Залежно від того, чи є провайдер банком або компанією, що працює в криптосфері, регуляторні впливи варіюються», — пояснив він.
Він уточнив: «Роздрібні транзакції рідко перевищують 1 млн єн, але банки, що обробляють оптові перекази для корпорацій або інституційних клієнтів, стикаються з жорсткішими правилами. Забезпечення відповідності у всіх сценаріях залишається викликом».
Потенціал ринку та глобальні хвильові ефекти
Учасники панелі погодилися, що запуск JPYC як першого стейблкоїна, прив’язаного до єни, є значним досягненням. Сакакібара пояснив стратегію Circle: «Ми розпочали операції з USDC в Японії наприкінці березня. Ринок поділився ідеями використання, включаючи переміщення оптових міжнародних платежів та казначейських операцій на стейблкоїни. Ми бачимо сильний попит на токени, прив’язані до єни, і очікуємо позитивних наслідків від акту GENIUS для екосистеми Японії».
Досвід Японії з безготівковими платежами за допомогою QR-кодів з кінця 2010-х років інформує про потенційне впровадження стейблкоїнів. Ісова зауважив: «Спочатку численні системи QR-платежів створювали плутанину серед споживачів, але взаємодія покращилася. Стейблкоїни, ймовірно, підуть схожим шляхом. Раннє узгодження щодо того, які токени приймати, є критично важливим».
Він додав, що оптове банківське обслуговування може отримати вигоду від внутрішніх стейблкоїнів: «Глобальні компанії акумулюють кошти через системи управління грошовими потоками, але різниця в часових поясах затримує перекази. Стейблкоїни дозволяють миттєвий рух, підвищуючи ефективність та продуктивність праці».
Переваги стейблкоїнів над безготівковими системами
Сайто підкреслив технічні переваги: «Поточні безготівкові платежі ізольовані в базах даних торговців, що перешкоджає взаємодії. Стейблкоїни, побудовані на спільних стандартах, дозволяють легкий обмін між різними токенами».
Він передбачив консолідацію ринку: «Спочатку з’явиться багато стейблкоїнів, але з часом вони зійдуться». Сайто підсумував: «Акт GENIUS та випуск JPYC є сигналами пробудження для фінансового сектора Японії. Ігнорування стейблкоїнів зараз несе більший ризик, ніж взаємодія з ними».
