Крипторинок демонструє перше значне відновлення після різкого падіння цін у листопаді, і декілька показників зараз нагадують умови, які спостерігалися приблизно на День подяки у 2022 та 2023 роках.
Біткойн відновився вище рівня $91 000, ETH знову перевищив $3 000, і ринок в цілому повернувся до обережного «зеленого» кольору. Це відновлення відбувається в той час, коли трейдери входять у довгі вихідні в США, які історично задавали тон для грудня.
Ринкові індикатори стали позитивними після кількох тижнів FUD (страху, невизначеності і сумніву)
Дані індексу страху та жадібності показують, що настрої покращилися з 11 минулого тижня до 22 сьогодні, хоча вони залишаються в зоні «Extreme Fear» (надзвичайного страху).
Ця зміна узгоджується зі стійким зростанням середнього індексу відносної сили (RSI) для криптовалют, який піднявся з 38,5 сім днів тому до 58,3 сьогодні. Це значення сигналізує про зростання сили після глибокої перепроданості на початку місяця.
Імпульс також змінився. Нормалізований MACD (Moving Average Convergence Divergence, ковзна середня збіжності-розбіжності) для основних активів став позитивним вперше з початку листопада.
Близько 82% криптовалют, що відстежуються, зараз демонструють позитивну динаміку тренду. Біткойн, Ethereum і Solana знаходяться в «бичачій» зоні теплової карти MACD від CoinMarketCap.
Динаміка цін (price action) підтримує цю зміну. Біткойн зріс на 6% за тиждень. Ethereum додав майже 8%. Solana піднялася майже на 8% за той самий період.
Ринкова капіталізація зросла до $3,21 трлн, збільшившись на 1,1% за останні 24 години.
Сформувалася звична картина після Дня подяки
Поточне відновлення відображає структуру, яку вже двічі спостерігали раніше. У 2022 та 2023 роках ринок входив у День подяки після різкого падіння, а потім стабілізувався в грудні.
У 2022 році біткойн впав майже до $16 000 після краху FTX. До Дня подяки тиск продажів вичерпався, і ринок торгувався в боковому тренді до Різдва.
Це була фаза глибокої «ведмежої» консолідації, а не ралі.
У 2023 році біткойн увійшов у День подяки на рівні $37 000 після крутої корекції у вересні-жовтні. Сильні очікування щодо ETF (Exchange Traded Fund, біржовий інвестиційний фонд) і поліпшення умов ліквідності підштовхнули BTC до $43 600 до Різдва. Це було класичне раннє «бичаче» грудневе ралі.
Цього року знову повторюється один знайомий елемент: листопадовий крах стався рано, і до Дня подяки імпульс продажів ослаб.
90-денний Taker CVD (Cumulative Volume Delta, сукупна дельта обсягу) біткойна перейшов від стійкого домінування продажів до нейтрального стану, сигналізуючи про те, що агресивні продавці відступили. Дані про ставки фінансування та кредитне плече підтверджують ту саму інтерпретацію.
Вплив збитків ліквідності все ще формує поточний цикл
Голова BitMine Том Лі (Tom Lee) описав ринок як «кульгавий» після шоку ліквідацій 10 жовтня.
За його словами, маркет-мейкери були змушені скоротити свої баланси, послаблюючи глибину ринку на біржах. Ця крихкість зберігалася протягом листопада.
Однак Лі також стверджував, що біткойн схильний робити свої найбільші рухи короткими сплесками, коли відновлюється ліквідність. Він очікує сильного грудневого ралі, якщо Федеральна резервна система (ФРС) подасть сигнал про більш м’яку позицію.
Ончейн-дані узгоджуються з цією точкою зору. Дані про забезпечення Nexo показують, що користувачі все ще віддають перевагу позикам під заставу біткойна, а не його продажу.
BTC становить понад 53% усього забезпечення на платформі. Така поведінка пригнічує безпосередній тиск продажів, допомагаючи стабілізувати спотові ринки. Але це також додає приховане кредитне плече, яке може посилити майбутню волатильність.
Можливо, ми вступаємо у дворічний «святковий» патерн
Три фактори зараз виглядають подібно до умов після Дня подяки 2022 та 2023 років:
- Виснаження продавців: перехід Taker CVD до нейтрального сигналу свідчить про закінчення примусових продажів на даний момент.
- Відновлення імпульсу: показники MACD і RSI різко розвернулися після досягнення дна на початку листопада.
- Стабілізація ліквідності: маркет-мейкери все ще постраждали, але волатильність охолола, і відтік з ETF сповільнився.
Якщо ця закономірність збережеться, грудень може призвести до одного з двох результатів, заснованих на останніх двох роках:
- Бокова консолідація, як у 2022 році, якщо ліквідність залишиться низькою.
- Коротке, різке ралі, як у 2023 році, якщо макроекономічні умови стануть сприятливими.
Вирішальним фактором, ймовірно, буде тон Федеральної резервної системи на початку грудня та поведінка потоків біткойн-ETF. Низька ліквідність означає, що навіть помірні припливи можуть швидко змінити ціни.
Грудень може принести значний рух в будь-якому напрямку
Ринок увійшов у перехідну фазу, а не в чіткий тренд. Настрої все ще надзвичайно боязкі, але цінові показники та індикатори імпульсу демонструють відновлення.
Позиція біткойна вище $91 000 свідчить про те, що покупці готові захищати ключові рівні, проте глибина книги ордерів залишається слабкою.
Зі згасанням тиску продажів і зростанням технічного імпульсу, середовище зараз нагадує ті самі умови після Дня подяки, які відзначили останні два цикли кінця року.
Якщо ця закономірність збережеться, грудень не буде спокійним. Він, ймовірно, принесе рішучий рух, оскільки умови ліквідності зміняться.
Однак напрямок залежатиме менше від крипто-оповідань і більше від макроекономічних сигналів і попиту на ETF у найближчі тижні.
