Стабільний токен PYUSD від PayPal наближається до ринкової капіталізації в 1 млрд доларів, подвоївшись з початку 2025 року. Це відновлення відбувається на тлі все більш конкурентного ринку стабільних токенів, з багатьма новими учасниками, підтриманими великими фінансовими установами.
Однак загальне впровадження PYUSD залишається низьким, а його пропозиція є висококонцентрованою.
Ринкова капіталізація PYUSD подвоїлася з початку 2025 року
Запущений у третьому кварталі 2023 року, стабільний токен PYUSD від PayPal спочатку зіткнувся з обмеженим впровадженням попри початковий ажіотаж. Його ринкова капіталізація зменшилася майже вдвічі. Але ринкове середовище у 2025 році змінилося. Зростаючий попит і зростаюча довіра до стабільних токенів допомогли PYUSD відновити імпульс.
За даними BeInCrypto, ринкова капіталізація PYUSD досягла 984 млн доларів у червні. Це зростання з 490 млн доларів на початку року. За такої швидкості PYUSD може незабаром перевищити свій попередній пік у 1 млрд доларів з серпня 2024 року.
Дані Token Terminal свідчать про значне зростання циркулюючої пропозиції PYUSD на блокчейнах Ethereum та Solana. Це є важливим етапом у стратегії розширення PayPal у децентралізовані фінанси (DeFi). Token Terminal натякає на потенціал зростання ринкової капіталізації в 10 разів.
«PYUSD від PayPal досягає 1 млрд доларів у непогашеній пропозиції приблизно через 2 роки після запуску. Скільки часу знадобиться, щоб масштабуватися з 1 до 10 млрд доларів?» – зазначив Token Terminal.
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) також нещодавно завершила своє розслідування щодо PYUSD. Закриття справи допомогло зняти занепокоєння серед власників PYUSD.
Крім того, PayPal приєднався до гонки за дохідністю стабільних токенів. Тепер він пропонує 3,7 % річного доходу на PYUSD. Тим часом, BeInCrypto повідомив, що ринкова капіталізація стабільних токенів з дохідністю перевищила 10 млрд доларів у 2025 році.
Пропозиція PYUSD зосереджена в руках китів
Попри зростання, концентрація PYUSD серед великих власників викликає занепокоєння щодо ліквідності та стабільності.
Дані з CoinMarketCap показують, що гаманці китів, які утримують понад 1 % пропозиції PYUSD, контролюють майже 91 % загальної кількості. Дані Dune Analytics виявляють, що п’ять найбільших гаманців PYUSD утримують понад 820 млн доларів, або більше 80 % пропозиції.
Схожа проблема стосується USD1, новозапущеного та суперечливого стабільного токена від World Liberty Financial. За даними Kaiko, понад половина ліквідності USD1 походить з лише трьох гаманців.
Це викликає питання щодо справжнього ринкового попиту. Багато нових стабільних токенів покладаються на гаманці, пов’язані з їхніми командами розробників, а не на фактичне впровадження користувачами.
Проте законодавці залишаються оптимістичними щодо стабільних токенів. Міністр фінансів Скотт Бессент нещодавно прогнозував, що стабільні токени, підкріплені доларом США, можуть перевищити 2 трлн доларів ринкової капіталізації до 2028 року.
Тим часом, Сенат США ухвалив законопроєкт GENIUS Act, що свідчить про двопартійну підтримку його нових поправок.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
