На TOKEN2049 Singapore 2025 керівник відділу досліджень CoinEx Джефф Ко ділиться своїм поглядом на сили, що змінюють цифрові активи — від токенів DAT і токенізованих акцій до стейблкоїнів і реальних активів — стверджуючи, що інституційний капітал розриває чотирирічний цикл криптовалют і прокладає шлях до справжнього масового прийняття.
Цього року ранкова черга на Token2049 Singapore розтягнулася на понад 40 хвилин, оскільки тисячі людей зібралися на захід. Пройшовши крізь величезний натовп, BeInCrypto міг посидіти з Джеффом Ко, керівником відділу досліджень CoinEx, який поділився думками про еволюцію криптовалют та інституційну трансформацію.
У розмові йшлося про нові тенденції, що змінюють цифрові активи, і конвергенцію TradFi. Він розглянув перехід від токенів DAT до токенізованих акцій, стейблкоїнів та випуску в мережі. Він вважає, що інституційний капітал розриває чотирирічний цикл криптовалют, і масове прийняття чекає на вбивчі програми. Ко наголосив, що справжнє масове впровадження залежить від створення кращих Web3-додатків, які перевершують аналоги Web2.
Які ваші враження від Token2049 Singapore цього року, щодо атмосфери та фокусу на галузі?
Це, як завжди, дивовижно. Token2049 – одна з найбільших криптовалютних подій у світі. Сьогодні перший день, але я вже в захваті. Звичайно, сьогодні вранці я вже відчув чергу, і протягом тижня буде незліченна кількість побічних подій, на які можна з нетерпінням чекати.
Токени DAT останнім часом привернули значну увагу. Як ви дивитеся на цей новий клас криптоактивів?
Нещодавно я також зіткнувся з досить великою кількістю угод DAT, тому я точно відчуваю, що зміни відбуваються. Ми виходимо за рамки BTC, і інвестори диверсифікуються в Ethereum або Solana та BNB, AVAX, Chainlink, Casper або навіть Babylon. Одним з ключових факторів, який слід враховувати, є структура угоди. Багато інвесторів вносять готівку, але деякі вибирають внески в натуральній формі, обмінюючи куплені або видобуті за низькою вартістю токени на акції акцій. Ці угоди не є простими, і кілька вимірів впливають на ризик і прибутковість.
Токенізовані акції описуються як міст між TradFi і криптовалютою. Який потенціал та виклики ви бачите?
Легко визначити потенційні переваги токенізації акцій, підвищення доступності активів завдяки частковому володінню, ринків, які працюють 24/7, а також можливості підключатися до протоколів DeFi, щоб підключатися до пулів ліквідності та навіть використовуватися як застава. Але не все так райдужно: на різних платформах існує кілька версій, що призводить до фрагментації ліквідності та недостатньої кількості маркет-мейкерів через низький обсяг і стимули. Інвестори в токенізовані акції можуть не отримати права голосу або правового захисту. Нарешті, регулювання все ще залишається незрозумілим; Наприклад, США досі не дали їм зеленого світла.
Зближення TradFi і криптовалют є основною темою. Як ви оцінюєте цю тенденцію?
Відбувається зближення криптовалюти та TradFi. Ми спостерігаємо поширення токенізованих активів, не тільки казначейських облігацій або акцій США, але й фондів з фіксованим доходом, золота та фондів прямих інвестицій. Традиційні гравці, такі як Robinhood, пропонують криптовалютну торгівлю, тоді як централізовані біржі розгортають токенізовані акції. У той же час криптокомпанії виходять на IPO. Вся структура ринку стирає межі між TradFi і криптовалютою, показуючи, що інтеграція йде з обох сторін.
Стейблкоїни залишаються ключовою частиною криптоінфраструктури. З огляду на те, що регулювання розвивається в усьому світі, як ви бачите їхню еволюцію?
Незалежно від того, чи це MiCA в Європі, Genius Act у США чи структура Гонконгу, вони створюють міцну основу для сектору. Ринкова капіталізація стейблкоїнів продовжує досягати історичних максимумів, зараз перевищивши 300 мільярдів. Нещодавно ми побачили багато нових моделей, випущених на ринок. Біржі просувають продукти для заробітку стейблкоїнів, які часто субсидуються. Це змінює поведінку, спрямовану на пошук прибутковості в TradFi та криптовалюті. У TradFi люди отримують близько 4% від казначейських облігацій США, тоді як стабільні монети в криптовалюті можуть пропонувати двозначні цифри. Це розмиває межу між двома ринками, оскільки TradFi переходить на криптовалюту в пошуках прибутку.
Окрім токенізації та стабільних монет, чи можуть RWA та випуск у мережі стати наступними проривами для глибшої інтеграції TradFi та Web3?
Вони вже відбуваються. Токенізація та стабільні монети демонструють відповідність продукту ринку, але ми також повинні звернути увагу на капітал у ланцюжку або випуск з фіксованим доходом. Фіксований дохід – це масовий ринок, більше для інституційних гравців. Блокчейн може підвищити ефективність за рахунок швидших потоків капіталу, автоматизованого розподілу купонів і розрахунків. У серпні фінансові установи, такі як Bank of America і Citadel, здійснили перше повністю ончейн-фінансування казначейських зобов’язань США за допомогою USDC і розрахунків у режимі реального часу. Цей пілотний проєкт показує, що глибша інтеграція вже розпочалася.
У зв’язку з тим, що інституційний капітал все частіше прибуває, чи вважаєте ви, що традиційний чотирирічний цикл криптовалют порушується?
Так, чотирирічний цикл ламається. Все почалося з впровадження ETF, які принесли на ринок мільярди інституційних коштів. Пенсійні фонди та національні резерви також починають залучатися. Країни легалізують криптовалюту та стабільні монети. Токенізовані активи поширюються. Це вже не лише роздрібна гонитва за пампами, а й установи, які використовують криптовалюту як основну стратегію портфеля. Це структурна зміна в інвестуванні.
Як CoinEx є золотим спонсором Token2049, дотримуючись своєї філософії, взаємодіючи з Web3, DeFi та інфраструктурою?
CoinEx розпочала свою діяльність у 2017 році та пережила багато злетів та падінь. Ми бачили багато проєктів, які не пройшли циклічно. Наша філософія полягає в тому, що ми не женемося за наративами. Ми залишаємося розсудливими, спостерігаємо, вивчаємо та аналізуємо ринок. Ми відрізняємо короткостроковий хайп від сталих можливостей. Основна увага приділяється тому, що ми вміємо найкраще: вдосконаленню нашої платформи, побудові інфраструктури та забезпеченню безперебійного та надійного досвіду торгівлі. Саме тому ми вистояли всі ці роки.
Нарешті, як Web3 може вийти за межі нішевих спільнот і досягти справжнього масового прийняття?
Ми ще не бачили вбивчих додатків у Web3, які перевершують свої аналоги у Web2. Вся справа в користувацькому досвіді. Якщо хтось зможе побудувати кращі Facebook, Instagram, Google або Visa/MasterCard на Web3, ми матимемо масове впровадження криптовалюти. Ось що потрібно.
На шляху до розумнішого та більш інклюзивного майбутнього для Web3
Коли розмова підійшла до кінця, Джефф Ко підкреслив те, що, на його думку, є найважливішим фактором для наступного етапу криптоеволюції — кращий користувацький досвід.
«Web3 не потребує додаткових спекуляцій; Вона потребує більш якісних продуктів. Як тільки ми отримаємо програми, які перевершать Web2 за зручністю використання, довірою та корисністю, настане справжнє масове прийняття».
Про CoinEx
Заснована в 2017 році, CoinEx – це відзначена нагородами криптовалютна біржа, розроблена з урахуванням потреб користувачів. З моменту свого запуску провідним у галузі майнінговим пулом ViaBTC платформа була однією з перших криптовалютних бірж, яка випустила підтвердження резервів для захисту 100% активів користувачів. CoinEx надає понад 1400 монет, що підтримуються функціями та послугами професійного рівня, для своїх 10+ мільйонів користувачів у 200+ країнах та регіонах. CoinEx також є домом для свого рідного токена CET, який стимулює активність користувачів, одночасно розширюючи можливості своєї екосистеми.
Біржа залишалася непохитною протягом кожного ринкового циклу і продовжує зосереджуватися на стійкому зростанні, а не на ажіотазі. Його незмінна місія — зробити криптоторгівлю простішою, безпечнішою та доступнішою для користувачів у всьому світі — відображає той самий дух, який підтримував процвітання компанії протягом восьми років.
Щоб дізнатися більше про CoinEx, відвідайте: Веб-сайт | Твіттер | Телеграм | LinkedIn | Фейсбук | Інстаграм | Відео
