Комісії за транзакції з біткоїном знизилися до найнижчого рівня за понад десятиліття, що підкреслює суттєву зміну в способі використання мережі.
Дані Glassnode свідчать, що 14-денна проста змінна середня щоденних комісій наразі становить 3,5 BTC, рівень, який не спостерігався з 2011 року, коли протокол ще перебував на етапі раннього впровадження.
Чому знижується мережева комісія біткоїна?
Зниження попиту на блоковий простір спричинило це падіння, відображаючи ширшу зміну призначення біткоїна. Інвестори тепер утримують актив переважно як засіб збереження вартості, а не як платіжний засіб.
Ончейн-дані підтверджують цю зміну. Публічні компанії, такі як Strategy, активно розширили свої біткоїн-активи в останні місяці, позиціонуючи актив як цифровий капітал, а не як засіб для щоденних транзакцій.
Для контексту, Galaxy Digital зазначила, що активність у мемпулі біткоїна знижується, оскільки відсоток неповних блоків зріс до майже 50 % у деякі моменти останніх місяців.
«Ці блоки не досягають максимального вагового ліміту (4 000 000 вагових одиниць), незважаючи на можливість включення додаткових транзакцій. Коротко кажучи, мемпул, очікувальна кімната біткоїна для транзакцій, що очікують, часто порожній, а коли ні, він заповнений транзакціями, які не потребують високих комісій для швидкої обробки», — зазначила Galaxy.
Компанія продовжила, що після халвінгу 2024 року, який зменшив винагороду за блок до 3,125 BTC, майнери очікували, що комісії за транзакції компенсують втрачений дохід. Натомість сталося протилежне.
За даними компанії, пригнічений ринок комісій ускладнює меншим операторам залишатися прибутковими. Ця тенденція викликає питання щодо довгострокової економіки моделі безпеки біткоїна.
Окрім цих технічних змін, поточна структура ринку також відіграє роль у зниженні комісій у мережі біткоїна.
За даними Galaxy, зростання кустодіальних продуктів, таких як біржові фонди та інституційні деривативи, зменшило потребу інвесторів здійснювати транзакції безпосередньо ончейн.
Крім того, роздрібні трейдери, які шукають високий обсяг активності — особливо на ринках мемкоїнів — переходять на дешевші, швидші блокчейни, такі як Solana. Ці мережі пропонують більш плавне виконання, ніж екосистема Runes біткоїна.
«Якщо більше обсягу BTC продовжить мігрувати до ETF, кустодіанів та швидких альт-L1, основна мережа ризикує стати розрахунковим шаром без достатньої розрахункової активності», — попередила Galaxy.
Тим часом, цей розвиток відбувається в цікавий час, коли блокчейн-мережа користується значним прийняттям з боку інституцій та урядів у всьому світі.
У результаті ціна біткоїна зросла до нового історичного максимуму понад 124 000 доларів. Також зросли прогнози, що його вартість може перевищити 1 млн доларів.
