Вартість Solana зросла майже на 10% протягом останнього місяця, демонструючи торгівлю в межах стабільного висхідного каналу з 24 лютого. Структура лишається технічно бичачою, оскільки актив системно формує більш високі максимуми та мінімуми.
Однак наразі імпульс наближається до критичної фази. Декілька сигналів із сегменту ончейн-даних та похідних фінансових інструментів вказують на потенційний тиск на ралі саме на тлі підходу Solana до чергової спроби прориву.
Solana: висхідний канал ралі проходить перший технічний тест
З 24 лютого Solana перебуває у межах висхідного цінового каналу, послідовно формуючи нові вершини та локальні мінімуми.
Такий тип структури зазвичай свідчить про поступову домінуючу бичачу тенденцію: покупці закріплюють ринкові позиції дедалі вище, підвищуючи ціновий діапазон підтримки.
Нещодавно на 12-годинному графіку зафіксовано перетин вгору між експоненціальними ковзними середніми (EMAs) за 20 та 50 періодів. Коли короткострокова EMA долає довгострокову, це, як правило, сигналізує про посилення імпульсу зростання та збільшення купівельного тиску. EMA – індикатор тренду, що акцентує саме на останніх рухах ринку.
Проте актуальні свічки демонструють довгий верхній хвіст поблизу 100-періодної EMA. Такий хвіст формується, коли покупці намагаються просунути ціну вище, однак продавці оперативно повертають її назад.
Бажаєте отримувати докладніші аналітичні матеріали щодо токенів? Підписуйтеся на щоденну крипторозсилку від редактора Харша Нотарії за цим посиланням.
Подібна поведінка свідчить, що продавці починають захищати вищі рівні, а 100-EMA – первинний орієнтир для спостереження.
У таких ситуаціях, коли подібні сигнали з’являються на вершині висхідного каналу, професійні спекулянти звертають особливу увагу на ончейн-метрики, щоб визначити, наскільки стійкою лишається купівельна підтримка ралі.
Одним із пріоритетних сигналів для аналізу виступає структура прибутковості інвесторів, які наразі вже мають нереалізований профіт.
Зростання прибутковості відтворює умови перед падінням у лютому
Метрика Percent of Addresses in Profit фіксує частку гаманців, які нині зберігають Solana за ціною нижчою за ринкову.
Коли цей показник різко зростає, частішають випадки зосередження нереалізованого прибутку у інвесторів. Це може виглядати як бичачий фактор, але водночас підвищує ймовірність активізації фіксації прибутку. На цей момент понад 26% адрес Solana перебувають у прибутку, що відповідає рівням початку лютого.
На той момент Solana котирувалась поблизу $104. Протягом трьох днів вартість знизилась приблизно до $78 – це становило падіння на 25%. Саме таким чином зростаюча рентабельність може трактуватися як перша ведмежа ознака.
Наведений історичний приклад показує: стрімке зростання рентабельності може каталізувати хвилю фіксації прибутку. Водночас ступінь продажевого тиску суттєво залежить від поведінки довгострокових утримувачів у ці періоди.
Для визначення поточного ринкового настрою та сили тренду далі доцільно дослідити накопичення з боку довгострокових власників.
Впевненість холдерів знизилася майже на 50% після останнього сплеску прибутку
Метрика Hodler Net Position Change відстежує 30-денну динаміку обсягу монет у власності довгострокових інвесторів. Позитивні значення означають накопичення, негативні – розподіл активів.
На початку лютого, коли рентабельність досягла нинішніх рівнів, сукупний обсяг накопичення довгостроковими власниками сягав 3 042 783 SOL.
Нині обсяг зменшився до приблизно 1 527 770 SOL – це падіння майже на 50% від пікових значень сили накопичення.
Зменшення обсягу підтверджує: активне купівельне накопичення довгострокових учасників часто стабілізує ринок у фазах фіксації прибутку. Однак наразі роль цього щита слабша, ніж на початку лютого – це друга ведмежа ознака. Отже, якщо прибуткові позиції знову планують розвантажуватися, як це вже відбулося в лютому, під ринком лишається менше стійкої підтримки з боку великих холдерів.
Коли одночасно зростає частка прибуткових адрес і водночас втрачається накопичення, професійні трейдери звіряються з деривативними ринками, шукаючи остаточні вказівки на можливі ризики. Поточні дані показують іще один потенційний фактор нестабільності.
Solana: великий кластер лонг-плечей може посилити падіння ціни
Згідно з аналітикою ринку безстрокових контрактів SOL/USDT на Binance, структурне співвідношення довгих і коротких позицій демонструє суттєвий дисбаланс. Наразі у довгу сторону зосереджено близько $306 млн левериджу, тоді як короткі позиції становлять лише $75 млн.
Таким чином, виникає дисбаланс кредитного плеча більш ніж у чотири рази на користь лонгів. Значні перекоси в позиціюванні можуть становити суттєвий ризик, якщо котирування почнуть знижуватись: примусові ліквідації здатні прискорити імпульс падаючого тренду.
Особливо значущою є зона поблизу $89, де сконцентровано майже третину основних кластерів ликвідацій для довгих позицій.
У разі, якщо Solana опуститься нижче цього рівня, ймовірна ланцюгова реакція ліквідацій, яка посилить спадний рух ціни. Ця зона, до речі, відображається навіть на графіку динаміки Solana.
Водночас структура бичачого каналу зберігається, поки ціна утримує ключові рівні підтримки. Стійке закріплення вище $94 (що збігається зі 100-EMA) здатне активізувати імпульс. Пробій $98 може створити базу для тесту вищих відміток — до $110.
Однак, якщо тиск з боку продавців відновиться і котирування прорвуться нижче $89, сформований дисбаланс кредитних позицій може спровокувати стрімке зниження — аж до зони $80. Такий сценарій зруйнує поточну структуру бичачого каналу і фактично обнулить приблизно 10% місячне зростання Solana.
