Sonic Labs щойно затвердила свій план щодо розширення на ринок США, включаючи створення Sonic USA LLC та відкриття офісу в Нью-Йорку. Крім того, він розгорне продукти, пов’язані з TradFi, такі як ETF і PIPE.
Цей крок обіцяє розблокувати доступ інституційного капіталу для $S, водночас порушуючи проблему балансу між короткостроковим розмиванням і довгостроковим дефляційним потенціалом.
Стратегічний буст для S Token?
Спільнота Sonic Labs проголосувала за «План розширення ринку США та впровадження TradFi». Пропозиція дозволяє проекту створити американську юридичну особу під назвою Sonic USA LLC, найняти генерального директора та місцеву команду, а також відкрити офіс у Нью-Йорку. Крім того, він застосовуватиме схему компенсації на основі продуктивності.
У пропозиції також окреслено довгостроковий дефляційний механізм через плату за газ, щоб компенсувати зростання поставок, оскільки мережа активує свої плани розширення.
Ключовою технічною особливістю пакету рішень є коригування параметрів мережі для випуску токенів за двома потенційними варіантами: по-перше, виділення 50 мільйонів доларів на керовані структури ETF/ETP, 100 мільйонів доларів на програму Nasdaq PIPE та 150 мільйонів токенів S (раніше FTM), призначених для фінансування Sonic USA. Як варіант, відкинувши всі перераховані вище коригування.
З боку інституційного попиту, розподіл ETF/ETP може створити сумісний канал доступу для традиційних інвесторів. Крім того, це стандартизує зберігання, підвищить прозорість активів і спростить процес створення/погашення.
Тим часом, Nasdaq PIPE служить стратегічним «резервом капіталу», що дозволяє Sonic більш контрольовано взаємодіяти з публічними ринками. Це узгоджується з його довгостроковою метою щодо наближення S до стандартів активів, що перебувають в інституційному управлінні.
З боку пропозиції вирішальне значення має механізм дефляції плати за газ. Якщо активність транзакцій зростає разом із розширенням екосистеми, спалені комісії можуть поглинути частину тиску пропозиції від випуску. Крім того, фіксовані комісії сприятимуть пом’якшенню цього тиску. Тим не менш, його ефективність залежить від конкретного дизайну комісій, мережевої активності та дисципліни казначейства протягом ринкових циклів.
Схвалення США все ще залишається ризиком
Однак інвесторам слід залишатися обережними: новий випуск для фінансування ETF, PIPE і Sonic USA означає негайне розмивання. Чистий вплив залежатиме від швидкості розгортання продукту, прогресу дотримання вимог і здатності перетворити ці канали на реальні грошові потоки для екосистеми.
З іншого боку, основні ризики полягають у регуляторних затримках із схваленням американських ETF/ETP. Крім того, суворі вимоги до розкриття інформації для PIPE та операційні витрати на управління американською компанією можуть сильно вплинути на ситуацію в разі скорочення ринку. Тому ключовим показником після цього голосування є не безпосередня цінова дія, а етапи виконання.
