«Керівництво та встановлення національних інновацій для стейблкоїнів США 2025 року», також відоме як Закон GENIUS, може прокласти шлях до ще одного буму криптовалют.
Чи може це також означати шквал венчурних інвестицій у сферу стейблкоїнів?
Нова ера казначейських облігацій стейблкоїнів?
GENIUS, прийнятий у липні 2025 року, забезпечує основу для ширшого впровадження стейблкоїнів. А стейблкоїни можуть стати рейками для кембрійського вибуху нових криптододатків.
Це тому, що замість того, щоб покладатися на старі, повільні та дорогі платіжні банківські рейки, стабільні монети є новими, швидкими та дешевими.
Але це нова територія, і є ризики. Але майбутнє для стейблкоїнів здається райдужним.
«Найбільш спостережувана і швидкозростаюча тенденція, на яку варто звернути увагу, – це стабільні монети», – сказав Девід Морт, ранній інвестор Coinbase і генеральний партнер Propel VC. «Протягом наступних п’яти років ми, ймовірно, побачимо експоненціальне зростання казначейських зобов’язань, пов’язаних зі стабільними монетами, і депозитів у мережі».
Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів з 2018 року. Джерело: DefiLlama
За даними DefiLlama, загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів наразі становить $272 млрд. Tether домінує в цій сфері з часткою ринкової капіталізації в 165 мільярдів доларів, за нею йдуть USDC Circle з 67 мільярдами доларів і Ethena з 11 мільярдами доларів.
Отже, тепер, коли компанії мають регуляторні рейки США, ймовірно, очікується ще більше зростання ринкової капіталізації стейблкоїнів.
«Закон GENIUS забезпечує регуляторну стабільність для базових платіжних рейок, що звільняє новаторів для зосередження на побудові чудового користувацького досвіду», – сказав Артем Гордадзе, ангельський інвестор у NEAR Foundation та радник стартап-акселератора Techstars.
Свіжі рейки та багато нових активів
Спостерігається ажіотаж з випуском нових стейблкоїнів, який, здається, відбувається майже кожен день тижня. Особливо це стосується таких торгових марок, як Bank of America.
Закон GENIUS вимагає, щоб платіжні стабільні монети були забезпечені високоякісними активами з низьким рівнем ризику, такими як готівка, казначейські векселі або резерви у Федеральних резервних банках.
Це все те, що банки добре вміють. Але не всі стейблкоїни однакові.
Стабільні монети Basis Trade, такі як Ethena, виключені і можуть зіткнутися з обмеженнями або фактично оголошені поза законом. Це змусило Ethena, а також Tether мати конкретні плани щодо потенційних нових продуктів, адаптованих до ринку США.
Проблема в тому, що банки рухаються повільно, набагато більше, ніж стартап.
Крім того, стабільні монети — це лише одна з частин полегшення прийняття web3 користувачами. Зниження складності блокчейну для кінцевих користувачів буде важливим компонентом.
«Що стосується наступного покоління споживчих web3-додатків, ми, швидше за все, зловимо наступне, яке виглядає більш традиційно, але працює на свіжих рейках», — додав Морт з Propel.
«Свіжі рейки» Морта стосуються використання блокчейну для полегшення речей, які банки та фінтех-компанії раніше не хотіли робити з фінансовими додатками.
Нові ідеї та більше фінансових продуктів навколо стейблкоїнів
Нові споживчі додатки незабаром пропонуватимуть мікроплатежі, транскордонні транзакції та більше криптовалютних елементів, таких як своп, ончейн-кредитування та стейкінг.
Це лише питання часу, зазначив Давид Олександр II, партнер криптовенчурної компанії Anagram.
«У засновників тепер є відчутна основа, від якої можна відштовхуватися, тому я думаю, що ми почнемо бачити, як з’являться потужні ідеї, які раніше були відкинуті на другий план», – сказав Олександр II. Розвиток штучного інтелекту в додатках web3 також слід враховувати. «Найпереконливішою інвестиційною тезою, ймовірно, буде споживчий додаток, який використовує штучний інтелект для забезпечення більш безперебійного, інтелектуального досвіду Web3», — сказав ангельський інвестор Гордадзе.
Дійсно, якщо додатки web3 хочуть працювати як web2, але надавати більш потужні функції за нижчою вартістю блокчейну, впровадження штучного інтелекту може стати стандартом у майбутньому.
Крім того, це підніме планку для технічних засновників, оскільки штучний інтелект вимагає певного набору навичок, яких деякі в блокчейні можуть не мати.
«Web3-додатки, орієнтовані на споживача, історично боролися зі складністю», – додав Гордадзе. Штучний інтелект є ідеальним інструментом для вирішення цієї проблеми, створюючи інноваційний досвід і спрощуючи складні примітиви DeFi».
Більше ЯСНОСТІ
Однак одним з елементів політики США, який все ще має бути прийнятий, є Закон про ясність. Цей законодавчий акт сформульований навколо цифрових активів, які не є стабільними монетами, він поміщає нестабільні криптовалюти в кошик для товарів, який регулюватиметься CFTC.
«Це створює основу для Закону CLARITY, який може мати рішучий вплив на цифрові активи та дати поштовх новій хвилі програмованих фінансів», – зазначив Олександр II з Anagram.
У другому кварталі 2025 року було задіяно понад 10 мільярдів доларів криптовенчурного капіталу. В результаті GENIUS венчурні капіталісти, схоже, знають, що вони шукають.
Залежно від динаміки ринку та Закону CLARITY, четвертий квартал 2025 року може стати роком для фінансування венчурного капіталу в цій сфері.
