Ціна Ethereum знизилася на 18,5% за останні 30 днів і приблизно на 5,2% цього тижня. На тижневому графіку він тримається трохи краще, ніж біткоїн, але він далекий від відновлення. Один з ключових сигналів в ланцюжку показує, що у більшості трейдерів майже не залишається причин для фіксації прибутку.
У нормальних умовах це допомогло б сформувати дно. Однак, якщо тиск фіксації прибутку вже розвіявся, очевидне питання полягає в тому, чому ціна Ethereum все ще відмовляється підстрибувати.
Стимул для резервування прибутку падає, але недостатньо, щоб підтвердити дно
Чистий нереалізований прибуток і збиток (NUPL) знизився до 0,23, що є найнижчим показником з 1 липня. NUPL відстежує психологію інвестора, вимірюючи суму нереалізованого прибутку або збитку на ринку.
Він зміщується між такими фазами, як капітуляція, коли більшість гаманців приховують збитки, і віра або заперечення, коли впевненість зростає.
Хочете отримати більше подібних статистичних даних про токени? Підпишіться на щоденну криптовалютну розсилку редактора Харша Нотарія тут.
Востаннє NUPL опускався ще нижче 22 червня, коли досяг позначки 0,17. Цей крок був зроблений якраз перед тим, як Ethereum зріс на 106,3%, що допомогло NUPL піднятися з капітуляції до віри та заперечення.
Сьогоднішнє значення знаходиться вище цього рівня, що означає, що ETH має можливість впасти далі, якщо ринок ослабне.
Нижчий відбиток NUPL відповідатиме умовам, які існували до попереднього великого розвороту. Незважаючи на те, що стимули для фіксації прибутку зараз мінімальні, нижній сигнал ще не повністю вирівняний.
Тиск ліквідації пояснює, чому ціна не реагує на NUPL
Ринок деривативів дає найчіткішу причину для вагань Ethereum. На карті ліквідації ETH-USDT від Gate коротка експозиція велика і становить 2,36 мільярда доларів, але довга експозиція все ще значна і становить 1,05 мільярда доларів.
Цей дисбаланс утримує тиск з обох боків. Найтовстіший кластер з довгою ліквідацією розтягується приблизно до $3 050. ETH торгується поблизу цього рівня, а це означає, що навіть незначне падіння може спровокувати вимушений продаж у трейдерів довгих лонгів.
Тривалі ліквідації можуть легко перебити позитивний ефект від низького NUPL. Навіть якщо шорти надмірно відкриті, довге плече, що залишилося, достатньо велике, щоб утримувати ринок нестабільним.
Це зв’язок між двома показниками: Ethereum не може використовувати налаштування дна прибутку, поки ця стіна довгострокової ліквідації залишається недоторканою.
Графік ціни Ethereum вирівнюється з тією ж зоною ризику
Графік ціни Ethereum підтверджує ту саму історію. ETH все ще торгується всередині падаючого каналу, а область $3 053 залишається найважливішою підтримкою. Саме в цій зоні знаходиться найсильніше скупчення з довгою ліквідацією. Якщо ціна втратить $3 053, шанси на більш глибоке падіння різко зростають.
Таке падіння узгоджується зі шляхом, коли NUPL може скотитися до свого червневого мінімуму 0,17, що відповідає налаштуванню, яка передувала останньому великому етапу вище.
Є бичачий шлях, але він потребує набагато більшого підтвердження. ETH має повернути собі $3 653, щоб продемонструвати реальну силу, яка все ще більш ніж на 14% перевищує поточні рівні. З цього моменту кліринг у розмірі 3 795 доларів переверне структуру з ведмежої на нейтральну.
Цей хід також перевіряє верхню межу падаючого каналу, який має всього два чистих торкання і не є сильним опором. Якщо NUPL стабілізується, шорти почнуть розкручуватися, а ціна Ethereum подолає ці рівні, стане можливим різкий відскік. Поки ці умови не об’єднаються, ETH залишається в пастці між згасаючим мотивом прибутку та впертим нависанням ліквідації.
