Компанія Citadel Securities зайняла подвійну позицію у криптовалютній сфері, публічно виступаючи проти регуляторних винятків для децентралізованих фінансів (DeFi), водночас ставши співлідером інвестиційного раунду в Ripple на суму $500 млн.
Цей крок висвітлює зростаючий розкол між інституційною підтримкою комплаєнс-орієнтованої інфраструктури блокчейну та скептицизмом щодо повністю децентралізованих протоколів.
Регуляторна позиція Citadel проти інвестиційної стратегії
Боротьба Citadel проти лазівок у DeFi
Компанія Citadel Securities 2 грудня 2025 року направила офіційний лист до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). У зверненні ця фірма, що спеціалізується на ринках капіталу, висловила заперечення проти надання пільг для платформ DeFi, які здійснюють торгівлю токенізованими американськими акціями.
У компанії стверджують, що децентралізовані платформи зобов’язані дотримуватися чинних норм захисту інвесторів. У листі висловлюється занепокоєння щодо прозорості, дотримання процедур протидії відмиванню коштів (AML) та «знай свого клієнта» (KYC), а також відповідності ринковим механізмам контролю та стандартам кастодіального зберігання.
«Звільнення DeFi від нагляду може створити загрозу для інвесторів та ринку в цілому», – застерігається у листі, де також міститься заклик до послідовного регулювання всіх торгових майданчиків, як централізованих, так і заснованих на технології блокчейн.
Така позиція викликала критику з боку прихильників криптовалют. Зокрема, Blockchain Association попередила, що застосування традиційних правил до протоколів з відкритим вихідним кодом може придушити інноваційний розвиток.
Ця дискусія віддзеркалює історичні конфлікти всередині SEC, наприклад, розбіжності між колишнім головою Гері Генслером, який був прихильником жорсткого правозастосування, та комісаром Хестер Пірс, яка часто висловлювала протилежну думку, обстоюючи регуляторну гнучкість.
Попри публічне заперечення проти регуляторних винятків для DeFi, Citadel виступила співлідером раунду фінансування Ripple на суму $500 млн.
Ця інвестиція оцінює вартість Ripple у $40 млрд, що свідчить про довіру до її регульованої та орієнтованої на дотримання нормативних вимог інфраструктури. Серед інших учасників раунду фігурують Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard та Marshall Wace.
Інституційна експансія Ripple
Ripple проводить агресивну експансію на інституційному ринку. За два роки компанія придбала шість фірм, включно з Hidden Road (перейменована на Ripple Prime) за $1,25 млрд. Наразі Hidden Road обслуговує 300 інституцій та обробляє транзакції на суму $3 трлн щорічно.
Додаткові придбання, такі як GTreasury ($1 млрд) та Rail ($200 млн), посилили позиції Ripple у сферах кастодіальних послуг, розрахунків та казначейських операцій.
Ринкова капіталізація стейблкойна RLUSD, емітованого компанією, перевищила $1 млрд, а нещодавній викуп 25% власних акцій демонструє її фінансову дисципліну.
На сьогодні Ripple володіє 75 глобальними ліцензіями та вже опрацювала платежі на суму $95 млрд, позиціонуючи себе як сполучну ланку між традиційними фінансами та екосистемою блокчейну.
Реакція ринку та стратегічні висновки
Реакція ринку та наслідки
Попри значну інституційну підтримку, після оголошення про інвестиції вартість XRP знизилася майже на 10% до $2,17, що відображає невпевненість інвесторів щодо його негайної практичної корисності.
Контраст між публічною регуляторною позицією Citadel та її приватними ринковими інвестиціями підкреслює ширшу тенденцію. Інституційні гравці віддають перевагу проєктам на блокчейні, що функціонують у межах встановлених правових рамок, а не повністю бездозвільним системам.
У міру вдосконалення регуляторного середовища капітал дедалі активніше спрямовується у комплаєнс-орієнтовані блокчейн-рішення, що посилює захист інвесторів, не перешкоджаючи при цьому інноваційному процесу.
Дії Citadel сигналізують, що регуляторна визначеність стає обов’язковою передумовою для масштабного інституційного впровадження, навіть якщо такий підхід розходиться з фундаментальними принципами DeFi.
