Tether посідає місце серед найактивніших покупців золота у світі, конкуруючи, а подекуди й випереджаючи центральні банки за масштабами закупівель.
Криптовалютна компанія планомірно трансформує прибутки від стейблкойнів у фізичне золото, діючи за масштабами, характерними для державних суб’єктів.
SponsoredTether перетворює дохідність стейблкойнів на золото суверенного масштабу, а центробанки втрачають першість серед покупців
У четвертому кварталі 2025 року емітент стейблкойна повідомив про придбання близько 27 метричних тонн золота в резерви. Такий темп накопичення вивів Tether у топ світових покупців золота за звітний період.
Обсяги закупівель за четвертий квартал відповідають показникам попереднього, коли аналітики оцінили сукупний обсяг у 26 тонн. У матеріалі BeInCrypto за листопад йшлося, що Tether перевищив навіть центральні банки, нагромадивши 116 тонн золота у 2025 році.
Остаточна статистика діяльності монетарних органів поки що не оприлюднена, однак інвестиційний директор Bitwise Метт Хуган прогнозує влучення компанії до трійки найбільших покупців за квартал.
«Хто центральний банк тепер? За офіційними даними Tether придбав більше золота, ніж будь-який державний орган у третьому кварталі 2025 року. У четвертому кварталі ситуація майже рівна — дані уточнюються — проте компанія залишиться серед лідерів», — прокоментував Хуган на X (посилання).
Інтенсивність закупівель стала помітною на фоні історичного зростання цін на золото. Спотова вартість підвищилася на 18% з початку року після збільшення на 64% протягом 2025 року. У підсумку метал подолав послідовно кілька психологічних меж: $3 000, $4 000 і $5 000 за унцію.
Нинішній обсяг закупленого Tether золота оцінюється в $4,4 млрд, що робить компанію значущим додатковим джерелом попиту на і без того обмеженому ринку.
На відміну від державних інституцій, рішення Tether щодо купівлі золота позбавлені класичних монетарних мотивів або міркувань рівноваги платіжного балансу.
Фінансування закупівель здійснюється переважно з нарахованого доходу за підтримкою USDT — стейблкойна, прив’язаного до долара США, а саме — з процентного доходу від цінних паперів США.
Коли обсяг обігу USDT сягнув орієнтовно $187 млрд, відсотковий дохід трансформувався у потужний інструмент для нагромадження активів.
SponsoredСтейблкойн-емітент і володіння золотом на рівні держави
Така діяльність фактично перетворює Tether на гібридну структуру —
- З одного боку, емітент стейблкойнів,
- з іншого — окремий актив-менеджер,
- а також все частіше — незалежний акумулятор золота.
У розкритті резервів за третій квартал відображено портфель золота обсягом $12,9 млрд на кінець вересня — це приблизно 104 тонни за тодішньою ціною. Водночас на золото припадало лише 7% забезпечення USDT; домінували державні облігації США.
Стратегія Tether тісно пов’язана з токенізованим золотом — продуктом XAUT. Наразі XAUT охоплює близько 60% світового ринку стейблкойнів, забезпечених золотом, який зріс із 1,3 млрд до понад 4 млрд у 2025 році.
Станом на 31 грудня компанія зберігала 520 089 унцій золота для повного паритетного забезпечення XAUT. Резерви розміщуються у швейцарських сховищах, що відповідають стандарту London Good Delivery.
Sponsored Sponsored«Масштаб нашої діяльності вивів Tether Gold Investment Fund до рівня суверенних власників золота. Це суттєва відповідальність», — зауважив у заяві CEO Tether Паоло Ардоїно (джерело).
Він також підкреслив, що XAUT покликаний «ліквідувати невизначеність у період, коли довіра до фінансових систем послаблюється».
Для порівняння: центральний банк Польщі, лідер за обсягами закупівель серед офіційного сектору, придбав 35 тонн у четвертому кварталі, довівши свій резерв до 550 тонн.
Ситуація, коли приватна компанія діє на рівні держав, сигналізує про структурний зсув. Стейблкойни, маючи дедалі більші обсяги, стають сталим компонентом попиту на золото – нарівні з національними суб’єктами.
Питання для ринків наразі інакше: не лише які ще обсяги золота викупить Tether. А радше — до чого призведе практика, коли приватні емітенти цифрових доларів починають формувати власну систему довіри до фінансів за межами державного регулювання.
