Генеральний директор Tether, Паоло Ардоїно, заявив, що компанія не розробляє власний блокчейн Tether і не має намірів запускати такий, спростувавши розповсюджений аналітичний коментар щодо участі емітента стейблкойнів у гонці обсягом $1 млрд.
Ардоїно опублікував спростування Tether у суботу, через день після виходу дослідження CoinMarketCap про так звані stablechains (мережі для дешевих трансакцій стейблкойнів). Такі структури забезпечують один ключовий функціонал – мінімізацію вартості переміщення цифрових доларів.
Чому твердження про блокчейн Tether набуло розголосу
У звіті Tether поєднано із компаніями Stripe і Circle. Аналіз стверджував, що всі троє прагнуть отримати власні інфраструктурні рішення для випуску токенів і вже акумулювали понад $1 млрд спільних інвестицій для цих ініціатив.
Лідерство в цій групі належить Stripe з мережею Tempo — платіжним ланцюгом, що вже обслуговує стейблкойн-платежі для курʼєрів DoorDash. Circle іде слідом, розвиваючи мережу Arc, орієнтовану на міжінституційні розрахунки.
Tether вважали третім гравцем через підтримку мереж Plasma і Stable, двох окремих блокчейнів для стейблкойнів. Stable орієнтується на інституції та використовує USDT для сплати комісій у мережі. Plasma фокусується на роздрібі і залучила орієнтовно $373 млн під час токенсейлу.
Утім, сам факт фінансування мережі ще не є її безпосереднім управлінням. Цю межу Ардоїно підкреслює окремо.
USDT використовує інші мережі як інфраструктуру
Відтак, Tether зберігає роботу USDT через незалежні мережі, не володіючи ними. Основна кількість токенів рухається у Tron та Ethereum — на ці платформи компанія спирається вже не перший рік.
Ця стратегія має свою економіку. За оцінкою CoinMarketCap, щороку власники USDT сплачують зовнішнім мережам близько $2,9 млрд комісій. Власний блокчейн дозволив би Tether акумулювати ці доходи самостійно.
Таким чином, спростування виглядає як свідома стратегічна угода. Компанія жертвує доходом від комісій на користь ширшої мережевої дистрибуції, яка залишається її ключовим активом у конкурентній боротьбі.
Обраний підхід забезпечує ще одну суттєву перевагу порівняно з власними мережами. Ліквідність ринкової капіталізації USDT на $183 млрд зберігається одразу на десятках майданчиків.
Крім того, це дає Tether можливість оперативно діяти у відповідь на регуляторні вимоги — як у випадку, коли компанія заблокувала USDT у мережі Tron разом із Відділом контролю за іноземними активами США (OFAC).
Водночас зростає конкурентний тиск. Circle поступово посилює позиції на ключових ринках зі своїм USDC, а в Європі USDT втратив частку після того, як Revolut вилучив його під час впровадження MiCA — регуляторної рамки ЄС у сегменті криптоактивів. У відповідь Tether акцентує на довірі — нещодавно компанія отримала перший чистий аудит від KPMG.
