Щорічне паломництво до TOKEN2049 цього року було не просто черговою криптоконференцією. Це було схоже на колективний, загальнопромисловий видих. Відійшли в минуле несамовиті, спекулятивні шепоти останнього бичачого циклу. На їхньому місці в залах засяяла приземлена, майже твереза впевненість. Цей зсув не був уповільненням, це було глибоке дозрівання, глибокий поворот від гонитви за наступним 100-кратним токеном до архітектури наступної глобальної фінансової системи. Повідомлення від засновників, генеральних директорів і розробників було одностайним: криптовалюта — це не лише цифрові гроші, це цифрові активи, і чудова токенізація нарешті під рукою.
Тихе інституційне вирівнювання: точка перегину токенізації
Можливо, найзначніший сигнал цієї нової ери був помітний не на головній сцені, а в непомітних зустрічах, на які можна було потрапити лише за запрошенням, що відбувалися за лаштунками. Це «тихе вирівнювання», яке описує Монті С. М. Метцгер, генеральний директор і засновник LCX.com і TOTO Total Tokenization.
«Найдивовижніше було не на сцені — це тихе вирівнювання за лаштунками. Традиційні установи зараз розробляють стратегії токенізації. У LCX ми розглядаємо це як переломний момент: блокчейн переходить від спекуляцій до реальних фінансів», — стверджує Монті Мецгер.
Це не проекція на майбутнє, це реальність сьогодення. Фокус галузі рішуче змістився з запуску токенів на складну, критично важливу інфраструктуру, яка підтримуватиме токенізацію реальних активів (RWA), таких як акції, нерухомість і золото. Це глибоке занурення в інфраструктуру, дотримання вимог та управління є найпереконливішим доказом того, що будівельники налаштовані серйозно, і установи готові перейти від пілотних проєктів до повномасштабного розгортання.
Монті Мецгер висвітлив показовий момент із приватної зустрічі з генеральним директором провідної компанії зі стейблкоїнів:
«Дискусія була зосереджена на токенізації, і було зрозуміло, що навіть найбільші гравці в стабільні монети зараз дивляться не лише на платежі, а й на токенізовані фінансові інструменти. Цей перехід від цифрових грошей до цифрових активів і є тим, де відбувається справжня трансформація».
Ця еволюція означає, що величезна ліквідність і корисність, створені екосистемою стейблкоїнів, яка вже зарекомендувала себе як перший успішний продукт криптовалюти, тепер використовуються для використання найцінніших активів у світі. Першою великою хвилею впровадження криптовалют стали платежі, другою, і набагато більшою, хвилею буде цифрова власність та формування капіталу.
Новий прожектор: реальний урожай і цілеспрямовані будівельники
Атмосфера на заході була відчутно іншою. Вів’єн Лін, директор із продуктів і керівник BingX Labs, зафіксувала енергію:
«Атмосфера цього року була неймовірною; Захід пройшов з повним аншлагом, кожна панель, сцена та сайд-івент гуділи з ранку до ночі. У порівнянні з минулими роками, фокус здавався більш приземленим. Цикли ажіотажу вляглися, і учасники чітко віддають перевагу зручності використання, регулюванню та сталому зростанню. Це відображення зрілого ринку, де будівельники серйозно ставляться до довгострокової інфраструктури, а користувачі більш розбірливі щодо продуктів, яким вони довіряють».
Ці настрої знайшли відгук у всьому спектрі присутніх. Для Себастьяна Гілкіна (Sebastien Gilquin), керівника відділу BD & Partnerships в Trezor, головний висновок був однозначним:
«Основна увага перемістилася на реальну прибутковість і токенізовані активи: мова більше йде не про ажіотаж, а про стійку і довгострокову корисність».
Цей фокус на реальній врожайності та корисності підкреслює необхідний перехід. Як зауважив Гріффін Ардерн, керівник відділу досліджень та опціонів BloFin, центр ваги змістився від венчурних компаній на ранніх стадіях, які колись домінували на сцені.
«Фонди прямого інвестування та венчурного капіталу не були в центрі уваги, як це було раніше. Фокус учасників також змістився з нових проектів і секторів на усталені, перевірені ринком сектори: платежі, торгівля, комплаєнс та управління ризиками…. Я вважаю, що це ознака зрілості крипторинку».
Таке дозрівання, однак, має застереження. Ардерн зазначає, що в умовах високих відсоткових ставок і дорогої ліквідності інвестори віддають перевагу стійкості та перевіреним бізнес-моделям. Ринок винагороджує підприємства, а не просто експериментує.
Стабільні монети: перевірений міст до глобальних фінансів
Якщо майбутнє за токенізацією, то стабільні монети є необхідним кроком вперед. Вони перетворилися з простого торгового інструменту на фактичну інфраструктуру для глобальної передачі цінностей без дозволів.
Патрік Мерфі, керуючий директор Eightcap у Великій Британії та ЄС, сформулював історію зі стейблкоїнами не як конкуренцію, а як гонку між інфраструктурою та дистрибуцією:
«Стабільні монети були представлені як перший успішний доказ концепції, при цьому Tether продовжує лідирувати в глобальному використанні, особливо на ринках, що розвиваються, завдяки своїй розгалуженій дистриб’юторській мережі. Анонс USAT, американського стейблкоїна Tether, що відповідає вимогам Genius-Act, розглядався як важлива віха, що створює міст ліквідності між регульованими ринками США та глобальною екосистемою USDT».
Спостереження Мерфі підкреслюють глибоке, глибоке прийняття, яке закріпило роль Tether. Він розповів про зауваження Паоло Ардоіно з саміту Tether Pioneering Progress Summit, описуючи, як прискорилося прийняття USDT:
«Він розповів, як під час пандемії впровадження Tether прискорилося за обідніми столами на ринках, що розвиваються — де сини та дочки, які отримали цифрові технології, представили своїм батькам USDT як безпечнішу та доступнішу альтернативу готівці або доларам США з обмеженнями. Цей рух між поколіннями, спрямований знизу вгору, підштовхнув тираж Tether до десятків мільярдів і створив глобальну мережу дистрибуції».
Це остаточний доказ корисності, коли фінансовий продукт дійсно вирішує проблему, будь то ефективність, доступність або надійність прийняття стає органічним і нестримним. Стейблкоїни не просто зберігають вартість, у багатьох країнах ціни в магазинах вже котируються в USDT, що сигналізує про фундаментальні зміни в тому, як люди взаємодіють із самими грошима.
Дискусії на саміті підтвердили, що стабільні монети – це лише початок. Наступним кроком є використання цієї технології для розблокування ліквідності та доступу до капіталу для приватних компаній та інвесторів у всьому світі, доводячи, що «токенізація є наступним важливим рубежем».
Універсальна біржа: залучення наступного мільярда користувачів
Концепція «Універсальної біржі» стала домінуючою темою, що означає, що великі гравці більше не задовольняються лише торговими майданчиками. Вони бачать себе вхідними дверима до фінансової екосистеми без кордонів.
Вугар Усі Заде, головний операційний директор Bitget, титульного спонсора TOKEN2049, пристрасно сформулював це бачення, пов’язавши тенденції токенізації та штучного інтелекту безпосередньо з проблемою масового прийняття. Він зазначив, що фрагментарний досвід використання кількох гаманців, ланцюжків та DApps є найбільшою перешкодою для звичайного користувача.
«Ми невпинно зосереджені на усуненні тертя. Наступний мільярд користувачів не хочуть думати про seed-фрази або плату за газ; Вони хочуть заплатити за каву, інвестувати в токенізований актив і отримувати прибуток на своїх активах за допомогою одного надійного інтерфейсу. Ми не просто створюємо кращий обмін; ми створюємо «Next Stripe» криптосвіту — інфраструктуру, яка робить життя в мережі таким же безпроблемним, як і використання Інтернету», — пояснив Вугар під час основної панелі.
Він підкреслив, що справжня зрілість означає інтеграцію складного бекенду криптовалюти в прості, зручні для роздрібної торгівлі програми. Це вимагає агресивних кроків, що виходять за рамки простої спотової та ф’ючерсної торгівлі в такі сфери, як платежі та управління активами.
«Інтеграція штучного інтелекту має вирішальне значення для безпеки та користувацького досвіду. Це невидимий шар, який захищає користувачів від шахрайства та оптимізує їхні торгові стратегії. Крім того, інструменти штучного інтелекту мають важливе значення для відповідного моніторингу токенізованих активів, гарантуючи, що представлення реальної вартості в ланцюжку залишається безпечним і перевіреним», – додав Вугар, підкресливши збіг наративів AI-crypto на конференції.
Для Bitget ця модель Universal Exchange (UEX) є стратегічною основою для подолання розриву між TradFi (традиційними фінансами) та передовим часом DeFi.
«Токенізація – це механізм, а Universal Exchange – це платформа. Ми бачимо майбутнє, в якому наші користувачі зможуть торгувати не тільки Bitcoin та Ethereum, але й токенізованими товарами, ф’ючерсами на акції та приватним капіталом за допомогою одного гаманця та інтерфейсу користувача. Це остаточне випробування зрілого ринку — коли користувачеві навіть не потрібно знати, що він взаємодіє з «криптовалютою», а лише те, що він отримує доступ до чудових фінансових можливостей», — підсумував операційний директор Bitget.
Еволюціонуюче поле бою: CeFi зустрічається зі зрілим DeFi
У той час як інституційний наратив і токенізація RWA домінували на головних сценах і корпоративних стендах, яскравий дух децентралізованих інновацій далеко не залишився осторонь. Фактично, зріла, висококонкурентна екосистема DeFi зараз піднімається, щоб відповісти на виклик централізованих фінансів (CeFi).
Федеріко Варіола, генеральний директор Phemex, відзначив цю захоплюючу динаміку:
«Інституційні гравці та централізовані біржі явно домінували на Token2049 з точки зору спонсорства, але коли справа дійшла до переговорів, DeFi привернув увагу, і не дарма. Зараз ми бачимо DeFi-проєкти, які справді можуть конкурувати з централізованими біржами в отриманні доходу. Такі проєкти, як Hyperliquid та Aster, є доказом того, що наратив про те, що DeFi є збитковим або суто експериментальним, швидко змінюється. У міру того, як децентралізовані екосистеми дозрівають у стійкі бізнеси з високим рівнем доходу, конкуренція за потік користувачів, ліквідність і навіть інституційну взаємодію посилюватиметься».
Цей тиск, у свою чергу, змушує біржі CeFi еволюціонувати. Кевін Лі, CBO Gate, наголосив на цьому необхідному розширенні:
«Gate також запустила Gate Fun, перший у світі launchpad токенів, керований спільнотою, який дозволяє творцям перетворювати ідеї на торгові активи Web3, підкреслюючи, як біржі перетворюються на інфраструктуру для економіки творців».
Подібним чином Лін з BingX зазначив, як трансформуються біржі:
«Однією з найяскравіших тенденцій у TOKEN2049 було те, як біржі перетворюються на супердодатки, не просто торгові платформи, а повноцінні екосистеми, які з’єднують користувачів з платежами, соціальними функціями та інсайтами на основі штучного інтелекту. Ця еволюція сигналізує про перехід від бірж, які займаються виключно транзакціями, до перетворення на повсякденні цифрові центри, де користувачі можуть вчитися, інвестувати та взаємодіяти. Приємно бачити, як індустрія приймає це ширше бачення та втілює його в реальні інновації в продуктах, які спрощують криптовалюту для наступної хвилі користувачів».
Майбутнє впровадження залежить від користувацького досвіду та корисності, фокус, який Себастьян Гілквін також спостерігав з точки зору апаратного гаманця:
«Як гаманці можуть стати центрами розподілу прибутку та платежів, ось де почнеться масове впровадження, а для Trezor це означає більше функцій для його користувачів».
COllective Progress: спільна мета наступного мільярда користувачів
Переважав настрій прагматичного оптимізму, усвідомлення величезного завдання, яке стояло попереду. Кевін Лі підсумував загальні настрої, зазначивши акцент на «якості, а не кількості»:
«Цьогорічний TOKEN2049 ознаменував чітку зміну зрілості криптовалюти. На відміну від спекуляційних подій минулих циклів, видання 2024 року відображало прагматичний оптимізм, зосереджений на реальній корисності, регулюванні та інституційному прийнятті. Понад 25 000 учасників зі 160 країн світу перейшли від прогнозів цін до відповідності, онбордингу та реальних прикладів використання.
Основна увага була приділена якості, а не кількості — менше мем-проєктів, більше дискусій про конвергенцію AI та криптовалюти, токенізацію RWA та регуляторну ясність. Присутність керівників Goldman Sachs і глобальних сімейних офісів сигналізувала про те, що інституційний капітал більше не залишається на узбіччі.
Хоча зниження ставки ФРС і подальший розпродаж криптовалют незабаром після конференції викликали тимчасову волатильність, загальний наратив ринку залишається незмінним. Інституційний приплив продовжує зміцнюватися, підтримуючи думку про те, що біткойн, ймовірно, стабілізується між $120 000 і $125 000, оскільки ринок вступає в більш стійку, зрілу фазу зростання».
Критично важливо, що тон був дуже спільним. Як зазначила Вів’єн Лін :
«Є спільне розуміння того, що жоден гравець не може приєднати наступний мільярд користувачів поодинці. Будь то поліпшення користувацького досвіду, розширення фіатних рамп або побудова нормативних мостів, розмови велися не стільки про конкуренцію, скільки про колективний прогрес».
Незважаючи на те, що регулювання залишається найбільшим вузьким місцем, що уповільнює масове впровадження, зближення інновацій DeFi та капіталу TradFi є незаперечним. Наратив ринку залишається незмінним, що підтримується безперервним інституційним притоком, а зрілість, продемонстрована на TOKEN2049, свідчить про те, що екосистема є більш стійкою, ніж будь-коли.
Спекулятивні феєрверки потьмяніли, на зміну їм прийшло стійке, працьовите сяйво реального будівництва. Наступна фаза зростання криптовалюти буде відзначена не місяцем монети-мема, а тихим, старанним процесом токенізації глобальної економіки, цеглина за цифровою цеглинкою.
