Економіка майнінгу криптовалют змінюється. Зростання витрат, особливо на електроенергію та обчислювальний хешрейт для криптовалют, таких як біткойн, робить гірничодобувну промисловість менш прибутковою.
Як наслідок, компанії з видобутку криптовалют переходять на штучний інтелект. Чому? По-перше, навчання штучному інтелекту може забезпечити більш безпечне та стабільне джерело доходу, ніж нестабільна криптоіндустрія.
Чому компанії з криптовалют та штучного інтелекту пропонують найкращий прибуток на Уолл-стріт
Властива криптовалютному ринку волатильність робить дохід непередбачуваним.
На противагу цьому, дата-центри зі штучним інтелектом пропонують регулярні доходи, які мають високі темпи зростання та стабільно високу норму прибутку.
Тим часом халвінг Bitcoin у 2024 році скоротив винагороду за майнінг удвічі. Це змусило гірничодобувні компанії переглянути свої бізнес-моделі.
Зараз економіка є переконливою. Дата-центри зі штучним інтелектом пропонують значно кращу віддачу від тієї ж інфраструктури. Вони можуть приносити до 25 разів більше доходу на кіловат-годину, ніж традиційні операції з майнінгу криптовалют.
Крім того, компанії з майнінгу криптовалют мають сильну позицію, щоб отримати вигоду від попиту на штучний інтелект.
У них є угоди про постачання електроенергії, розташування центрів обробки даних, угоди про недорогу електроенергію – потужний рецепт задоволення сьогоднішнього попиту на штучний інтелект.
Що ще важливіше, переходячи до задоволення потреб штучного інтелекту, компанії з видобутку криптовалют можуть отримати вигоду від вищої ринкової оцінки в міру розвитку історії зі штучним інтелектом.
Десятки колишніх фірм з видобутку біткойнів почали перепрофілювати свою інфраструктуру в центри обробки даних зі штучним інтелектом, перетворюючи свої багаті на графічні процесори та енергоємні установки в орендовані обчислювальні ферми для навчання, висновків і високопродуктивних обчислень.
У міру того, як ці компанії переходять від біткойнів або ширшої криптовалютної гри до штучного інтелекту, до них також ставляться як до гри штучного інтелекту. Як наслідок, їхні акції демонструють вищу ціну акцій та їх оцінку.
З десятками можливостей у цій сфері сьогодні та ще більшими перевагами попереду, оскільки центри обробки даних продовжують будуватися по всьому світу, багато компаній виглядають привабливими як можливості з невеликою капіталізацією на тлі розвитку штучного інтелекту сьогодні.
Цифрові технології вулика (HIVE)
HIVE Digital Technologies перетворилася як чиста криптовалютна гра на подвійну гру на криптовалюту та інфраструктуру штучного інтелекту.
Компанія здійснила вражаючий стратегічний поворот, перейшовши від майнінгу біткойнів до високопродуктивних обчислень.
Він прагне досягти 100 мільйонів доларів з використанням чіпів Nvidia AI.
Ця трансформація використовує існуючу інфраструктуру, одночасно використовуючи більш високомаржинальний ринок штучного інтелекту.
Потужність майнінгу біткойнів HIVE зросла на 10,4 EH/s до травня 2025 року, що на 58% більше, ніж місяць, а до кінця 2025 року планується досягти 25 EH/s.
Прихильність компанії до відновлюваних джерел енергії в Канаді, Швеції та Парагваї вигідно позиціонує її в усьому світі — і в регіонах з великою кількістю недорогої, екологічно чистої енергії.
Розширення штучного інтелекту HIVE включає стратегічні інвестиції в кластери графічних процесорів Nvidia, при цьому очікується значне масштабування операцій.
HIVE є лідером за перевагою першопрохідця при переході від майнінгу до штучного інтелекту. Він містить критично важливу інфраструктуру, як-от дешеву електроенергію та центри обробки даних.
«Урок тут полягає в тому, що майнери біткойнів були сходинкою для бізнесу зі штучним інтелектом. Вони отримували заблоковану, витрачену даремно та надлишкову електроенергію, яка нікуди не йшла. Майнери біткойнів пішли і знайшли спосіб витягнути цю енергію і створити з неї економіку. Ось що дійсно важливо. Ми є сходинкою до великого буму штучного інтелекту, який ми переживаємо прямо зараз», — зазначає виконавчий голова HIVE Френк Холмс.
Крім того, станом на серпень 2025 року HIVE може похвалитися значним казначейським запасом у розмірі 2 201 BTC (вартість 251,73 мільйона доларів), що дозволяє йому отримувати прибуток від зростання Bitcoin без економіки майнінгу для нього.
Core Scientific (CORZ)
Core Scientific – ще одна компанія, яка переходить від майнінгу криптовалют до інфраструктури дата-центрів зі штучним інтелектом.
Компанія очікує «відносно рівного розподілу» між майнінгом криптовалют та штучним інтелектом у 2025 році, що є «радикальним зрушенням від високоволатильного простору для майнінгу біткойнів до переходу до центрів обробки даних».
Тим часом CoreWeave має остаточну угоду про придбання Core Scientific в рамках угоди на загальну суму приблизно 9 мільярдів доларів, що значно вище, ніж акції з ринковою капіталізацією в 5,2 мільярда доларів на кінець вересня.
Зокрема, акціонери Core Scientific отримають 0,1235 нових випущених звичайних акцій CoreWeave класу A за кожну акцію, при цьому очікується, що угода буде завершена до кінця 2025 року.
Трансформація Core Scientific очевидна у великих проектах розширення, включаючи розширення центру обробки даних у Дентоні, штат Техас, на 1,2 мільярда доларів за допомогою CoreWeave для підтримки штучного інтелекту та високопродуктивних хмарних обчислень.
Крім того, компанія планує нові дата-центри зі штучним інтелектом у Грузії, перший об’єкт відкриється до липня 2026 року.
Придбання може виявитися вигідним для інвесторів, оскільки до кінця 2027 року економія на операційних та орендних платежах становитиме понад 500 мільйонів доларів США щорічно.
Ця вертикальна інтеграція усуває орендні платежі, які CoreWeave раніше здійснювала на користь Core Scientific, забезпечуючи при цьому пропускну здатність критичної інфраструктури.
Це може допомогти підвищити оцінки після завершення злиття, оскільки попит на центри обробки даних зі штучним інтелектом продовжує значно зростати.
Усталена інфраструктура Core Scientific, стратегічні партнерства та очікуване придбання провідним постачальником хмарних послуг зі штучним інтелектом вигідно позиціонують її в багатотрильйонному нарощуванні інфраструктури штучного інтелекту, пропонуючи інвесторам доступ до цього трансформаційного технологічного зсуву.
РЕН Лімітед (IREN)
Останніми тижнями акції IREN Limited стали імпульсними. Його акції злетіли після виконання стратегічного повороту від майнінгу біткойнів до центрів обробки даних, готових до штучного інтелекту.
Компанія унікально поєднує високомаржинальний майнінг біткоїнів зі стратегічним переходом до зелених центрів обробки даних зі штучним інтелектом.
Наразі це забезпечило зростання на 128% порівняно з аналогічним періодом минулого року, що підтримується наднизькими витратами на енергію (3,3 цента/кВт-год), які забезпечують значну конкурентну перевагу порівняно з іншими проектами майнінгу та штучного інтелекту.
Трансформація вже приносить значні прибутки. Хмарні сервіси IREN на основі штучного інтелекту тепер приносять 26 мільйонів доларів річного доходу, при цьому розгорнуто 1 896 графічних процесорів із підтримкою штучного інтелекту (включаючи NVIDIA H100/H200).
Однак справжнім каталізатором зростання стали величезні інвестиції IREN у розмірі 674 мільйонів доларів США в 12 400 нових графічних процесорів, подвоївши хмарну ємність штучного інтелекту до 23 000 одиниць, що, як очікує компанія, принесе близько 500 мільйонів доларів річних продажів до початку наступного року.
Флагманська розробка IREN, об’єкт Horizon 1, є проектом вартістю 300-350 мільйонів доларів, розробленим для підтримки 200 кВт на стійку через пряме охолодження на чіп для розміщення графічних процесорів Nvidia Blackwell.
Крім того, завод IREN у Sweetwater являє собою флагманський центр штучного інтелекту та обчислень потужністю 2 ГВт з потужністю понад 700 000 графічних процесорів Blackwell з рідинним охолодженням.
Зараз акції зросли приблизно на 300% у 2025 році та на 400% за останні 12 місяців.
Але з огляду на те, що історія з центрами обробки даних зі штучним інтелектом все ще залишається тостом інвесторів на фондовому ринку сьогодні, IREN — це просто ще одна гра в криптомайнінг, яка зміщується разом із попитом інвесторів на гарячу історію штучного інтелекту.
