Рішення президента Трампа звільнити Лізу Кук може стати останньою річчю, яка йому потрібна, щоб очолити ФРС. Якщо це спрацює, він може реструктурувати FOMC і схвалити зниження ставок, навіть не замінивши Пауелла.
Сім губернаторів контролюють Федеральну резервну систему та керівників її окружних банків, і Трамп уже призначив трьох із них. Якщо нова більшість знехтує прецедентом, вона матиме величезну владу визначати фіскальну політику.
Новий гамбіт ФРС Трампа
Президент Трамп багато разів сварився з головою ФРС Джеромом Пауеллом , погрожуючи звільнити його через зниження процентних ставок. ФРС залишилася рішучою, оскільки Верховний суд постановив , що президент не може звільнити свого голову.
Однак минулої ночі Трамп застосував нову стратегію, вирішивши звільнити одного з губернаторів Лізи Кук.
Цей крок особливо цікавий з кількох причин. По-перше, Кук категорично відмовляється йти у відставку, стверджуючи, що Трамп не має такої влади над ФРС. Вона навіть планує подати до суду. Більше того, минулого тижня Пауелл запропонував Трампу оливкову гілку .
Отже, чому ця агресія відбувається саме зараз? Кілька аналітиків TradFi б’ють на сполох, стверджуючи, що це може ознаменувати кінець незалежності ФРС:
По суті, Трамп може впроваджувати план захоплення контролю над ФРС без фактичного звільнення Пауелла. Кук є одним із семи керівників ФРС, які призначаються президентом, але керують ФРС самостійно.
У сукупності вони затверджують президентів окружних банків ФРС і мають право усувати їх за власним бажанням.
Реструктуризація в Федеральному комітеті ФРС США з операцій на відкритому ринку США?
Разом губернатори та президенти округів складають FOMC. Іншими словами, губернатори можуть стати механізмом Трампа для радикальної реструктуризації ФРС. Якщо Трамп успішно витіснить і замінить Кука, він зможе внести будь-які зміни, які забажає.
Зокрема, він вже призначив двох із семи губернаторів під час свого першого терміну, цього року призначив третього, а заміна Кука становитиме чотирьох. Джим Б’янко, фінансовий аналітик, докладно розповів , як це може дати Трампу нові повноваження:
“Всі президенти окружних банків є співробітниками Ради керуючих Федеральної резервної системи “за власним бажанням”, що означає, що рада може голосувати за них з будь-якої причини або без причини, коли вони захочуть. Рада керуючих ФРС ніколи не голосувала «проти» президенту окружного банку Федеральної резервної системи, не кажучи вже про те, щоб усунути його. Однак було два губернатори, які утрималися від голосування”, – заявив Б’янко.
За 112 років історії ФРС єдиним утриманням було те, що двоє призначенців Трампа відмовилися голосувати за демократа Остіна Гулсбі у 2023 році.
Іншими словами, це повноваження для звільнення голів районних банків ніколи не використовувалися, але, тим не менш, вони дуже реальні. Традиції та прецеденти – це єдине, що тримає її під контролем, і вони вже порушені.
Якщо Трамп замінить Кука, ці губернатори можуть замінити демократів у FOMC в найкоротші терміни. Якщо Верховний суд погодиться звільнити Кука, іншого механізму боротьби з цим процесом законним шляхом не буде.
У цей момент Трамп може по суті наказати ФРС знизити процентні ставки, подобається це Пауеллу чи ні.
Як криптовалюта може відреагувати на драму з ФРС
Отже, що це означає для криптовалюти? По-перше, цим планам знадобиться кілька місяців, щоб вони принесли свої плоди, незалежно від того, що станеться. Зниження ставок є оптимістичним для криптовалют, і ФРС може додатково адаптувати економічну політику відповідно до потреб галузі.
Іншими словами, цей план може створити безпрецедентну можливість для криптоінвестицій.
Однак це залежить від того, чи залишиться система неушкодженою. Зниження ставок також сигналізує про економічну невизначеність, і зараз на ринку США багато ведмежих ознак .
Якщо Трамп накаже ФРС віддати перевагу криптоіндустрії в короткостроковій перспективі, у неї можуть закінчитися інструменти для боротьби з реальною рецесією.
Іншими словами, криптоіндустрія не повинна бути в захваті від того, що Трамп контролює ФРС. Це може спричинити багато проблем навіть з точки зору лише США, не кажучи вже про розгляд міжнародних інвестицій чи ринку облігацій.
Партійна ФРС порушить фундаментальні правила фіскальної політики США, і після цього може статися що завгодно.
