Tron Inc. (TRON) акумулювала понад 686 млн TRX у корпоративній скарбниці після тривалого періоду щоденних придбань, що провокує аналогії з моделлю накопичення біткойна компанією MicroStrategy.
Ця компанія, котра пройшла лістинг на Nasdaq та еволюціонувала зі SRM Entertainment – виробника іграшок – через реверсний злиття у середині 2025 року, зараз розташовується в центрі скоординованої інформаційної кампанії, що очолюється Джастіном Саном та значущими криптовалютними інфлюенсерами.
Tron переходить від виробника іграшок до токен-скарбниці
SRM Entertainment, структура зі штату Флорида, яка спеціалізується на постачанні сувенірної продукції для тематичних парків, провела ребрендинг у Tron Inc. у липні 2025 року після залучення $100 млн інвестицій у вигляді TRX.
Джастін Сан приєднався як стратегічний радник, а угода, яку координувала Dominari Securities, передбачала оцінку всього пакету до $210 млн (включно з опціонними варрантами).
Після оновлення бренду Tron Inc. дотримується чіткої стратегії акумулювання. Компанія щоденно інвестує орієнтовно $50 000 у TRX, цілеспрямовано протягом 360 днів поспіль.
Станом на 16 березня 2026 року сукупний обсяг активів сягнув близько 686,8 млн TRX, що оцінюється майже у $206 млн за актуальної вартості $0,30.
У грудні 2025 року Сан реалізував додаткову інвестицію обсягом $18 млн через структуру Black Anthem Limited, отримавши обмежені акції за ціною $1,3775 за одиницю.
У компанії це визначають як прагнення до статусу найбільшого публічного власника TRX серед акціонерних компаній.
«Формування найбільшої скарбниці TRX серед публічних структур – не просто символізм; це виважена стратегія. Задіяна нами модель акумуляції відображає впевненість у масштабованості TRON, його прикладній цінності та потенціалі для довгострокового створення вартості», – заявив CEO Річ Міллер у пресрелізі лютого 2026 року.
Sun: Порівняння Circle та заява про $3,3 млрд
У нещодавній публікації засновник Tron Джастін Сан зазначив, що інституційні учасники Уолл-стріт ідентифікують потребу в дешевшій, рентабельнішій альтернативі Circle Internet Group (CRCL), емітенту USDC. Провідник назвав Tron Inc. такою відповіддю.
«Уолл-стріт останнім часом запитує: якою є китайська альтернатива CRCL? Вони прагнуть мати у портфелі “CRCL”, що є продуктивнішою, менш капіталізованою і потенційно прибутковішою. Відповідь уже тут: TRON», – написав Сан.
Його концепція спиралася на три основних положення:
- Блокчейн TRON обробляє емісію стейблкойнів у масштабах, що порівнювані з Circle.
- За минулий рік мережа продемонструвала $3,3 млрд прибутку на рівні протоколу.
- Tron Inc. має ринкову капіталізацію приблизно у 70 разів меншу за Circle, яка зараз становить близько $35,12 млрд.
Теза про прибутковість потребує уточнення.
Дохід протоколу TRON, основну частку якого формують комісії за трансфер USDT, сягнув у III кварталі 2025 року $1,2 млрд за даними аналітичного огляду платформи Messari [джерело].
Водночас аналітика Kaiko за березень 2026 року демонструє, що TRON став єдиним великомасштабним Layer-1-блокчейном, який вийшов у чистий прибуток з урахуванням емісійних витрат.
Йдеться винятково про показники мережі, а не про фінансові результати Tron Inc. як публічного емітента.
Що стосується показників Circle: компанія зафіксувала чистий річний збиток за 2025 рік у розмірі $70 млн. Суттєву роль зіграли $424 млн у безготівкових витратах на акціонерне стимулювання, зумовлених IPO в червні 2025 року.
При цьому за четвертий квартал 2025 року прибуток становив $133 млн на тлі виручки $770 млн. Показник скоригованої EBITDA підвищився на 412% у порівнянні з аналогічним кварталом попереднього року.
Порівняння доходів мережі TRON у вигляді комісій і корпоративних результатів Circle є некоректним, оскільки стосується принципово різних фінансових категорій. Tron Inc. акумулює TRX у балансі, не маючи прямого доступу до потоків комісій протоколу.
MicroStrategy: паралелі та їхні обмеження
May, відома особа у сфері криптовалют (KOL), підсилила дискурс, провівши пряму паралель між Tron Inc. та Strategy, яка раніше була MicroStrategy. May акцентувала: ринкова капіталізація Strategy на момент першої купівлі біткойна в серпні 2020 року становила приблизно $1,2 млрд, і за п’ять років компанія виросла майже у 100 разів.
Tron Inc., перебуваючи в межах $400–500 млн, стартує із навіть меншого масштабу, ніж Strategy на початку цієї стратегії.
«Історія завжди повторюється! TRON Inc. відтворює легенду зростання МSTR», — написала May.
Такий підхід виглядає структурно привабливо.
- Обидві компанії акумулюють нативні цифрові активи за допомогою публічних фондових ринків.
- В обох випадках головна інвестиційна гіпотеза будується навколо цінності корпоративної скарбниці.
- Засновники цих структур мають виразний суспільний вплив як на актив, так і на бізнес.
Водночас ключові відмінності ускладнюють безпосереднє співставлення.
- Strategy інвестувала у біткойн, актив із широким інституційним попитом, значною ліквідністю й відсутністю центрального органу контролю.
- Tron Inc. акумулює TRX — токен, який створив та ж особа, що є консультантом самої компанії.
- Джастін Сан заснував блокчейн TRON, очолює однойменний фонд і зберігає вплив на Tron Inc. через складну мережу афілійованих структур.
Сильне переплетення інтересів привертає підвищену увагу. Weiss Ratings надали акціям Tron Inc. рейтинг «продавати» у грудні 2025 року. Тікер має бету 13,83 і від’ємне співвідношення ціни до прибутку.
Має місце лише одне аналітичне покриття з відповідною рекомендацією до продажу, тобто «консенсус» базується виключно на позиції однієї компанії відповідно до формату MarketBeat.
Додатково, SEC уклала мирову угоду з Rainberry Inc. — афілійованою з TRON організацією — у березні 2026 року.
Rainberry зобов’язалася сплатити $10 млн та погодилась на заборону нових порушень щодо цінних паперів, вирішуючи претензії щодо незареєстрованого продажу токенів і «wash trading» (імітація угод із собою), що виникли в справі 2023 року.
Ринкова ціна активів
Станом на дату написання акції Tron Inc. торгувалися поблизу $1,84, що еквівалентно ринковій капіталізації приблизно $517 млн. Це означає суттєве зниження порівняно з історичним максимумом $12,80 у липні 2025 року, невдовзі після реверсного злиття.
Вартість TRX, які знаходяться у розпорядженні компанії, становить близько $206 млн. Тобто акція оцінюється з премією до чистої вартості активів.
Чи відбиває ця премія довіру до стратегії накопичення, чи вона сформована спекулятивною динамікою — питання залишається відкритим.
Якщо стратегія спрацює, це може сформувати новий орієнтир для першошарових (Layer-1) екосистем, які прагнуть отримати доступ до публічних ринків капіталу.
У разі провалу приклад стане маркером ризиків централізованих токенових стратегій, що концентруються навколо фігури одного засновника.
