Ціна акцій NVIDIA (NVDA) залишається поблизу $175, скорегувавшись приблизно на 9% протягом останнього місяця. Торги відкрилися нейтрально після невдалої спроби відновитися вище рівня $176 під час попередньої сесії. Починаючи з кінця жовтня 2025 року, котирування NVDA формують низхідний ціновий канал, причому остання спроба пробити верхню межу була безуспішною.
Макроекономічне тло не сприяє зростанню. Конфлікт в Ірані спричинив зростання вартості нафти понад $100, що підживлює інфляційні очікування та підтримує підвищені дохідності облігацій. Зростання ставок дохідності стискає мультиплікатори оцінки акцій зростання. Позиції NVIDIA у сфері штучного інтелекту не стали винятком для таких трендів.
Падаючий канал і слабшання двох ключових індикаторів
Денний графік свідчить про торгівлю акціями NVIDIA у спадному ціновому каналі — з району $212 наприкінці жовтня. Кожна спроба відновлення ціни після зниження відхилялась біля верхньої трендової межі або безпосередньо на ній.
З початку до середини березня NVDA зросла майже на 8% і короткочасно підштовхнула індикатор Chaikin Money Flow (CMF), який виступає показником потоків великих капіталів, вище нульової позначки. Проте згодом CMF знову опустився, відображаючи зменшення притоку інституційного капіталу.
Попри слабкість, розбіжність (дивергенція) CMF утримує котирування NVIDIA від повноцінного обвалу. У період з 6 листопада по 20 березня ціна NVDA знижувалася в межах каналу, але мінімальні значення CMF формували послідовно вищі мінімуми.
Цей факт вказує: хоча сукупні грошові потоки великих учасників залишаються негативними, інтенсивність розпродажу з кожною спадною хвилею поступово згасає. Критична підтримка для CMF розташована на рівні -0,23 — цю межу було пробито лише раз з кінця листопада, після чого корекція на ринку суттєво загострилась.
Якщо відбудеться черговий прорив нижче -0,23, останній структурний рівень підтримки всередині каналу зникне.
Кластер експоненційних ковзних середніх (EMA), що фокусує вагу на найсвіжіших даних для визначення тренду, формує додаткові ризики. 20-денна EMA вже перетнулася знизу вверх із 100-денною EMA в районі 19 березня, сформувавши ведмежий перетин (bearish crossover).
Від початку формування кросовера близько 18 березня NVDA знизилася більш ніж на 6%. Котирування знаходяться нижче трьох основних EMA — тільки 200-денна, що знаходиться на $173, слугує фінальною підтримкою.
Сформувався другий потенційний перетин — 50-денна EMA поступово наближається до 100-денної. Якщо це схрещення завершиться, ведмежий імпульс посилиться, і увага ринку сфокусується на нижній межі спадного цінового каналу.
Дивергенція CMF утримує ціновий канал, а перетини EMA виступають каталізаторами для розвитку тренду.
Опціонні трейдери відкривають нові ведмежі позиції
Варіантний ринок не демонструє суперечностей технічним сигналам, а навпаки підтверджує їх слабкість.
На момент публікації фінансового звіту за 25 лютого, коли NVDA закрилася на $195 та продемонструвала $1,62 прибутку на акцію, співвідношення обсягу put-call становило 0,55, а open interest — 0,83. Такі значення свідчили про помірну впевненість інвесторів і контрольоване хеджування ризиків. Обсяги торгів call-опціонами перевищували put-опціони майже удвічі — ознака бичачих настроїв.
Бажаєте отримувати подібні аналітичні матеріали? Підпишіться на щоденний крипто-дайджест редактора Гарша Нотарії за посиланням.
Приблизно через місяць за NVDA на рівні $175 ситуація суттєво змінилася. Співвідношення обсягів підвищилося до 0,72 (зростання близько на 31%). Показник open interest зріс до 0,88. Зростання об’ємного співвідношення означає суттєве збільшення відносної частки put-опціонів щодо call у щоденних операціях. Однак важливішим сигналом став приріст open interest із 0,83 до 0,88, що вказує на накопичення і збереження ведмежих позицій — учасники створюють нові опціони на зниження і продовжують їх утримувати.
Такий розвиток повністю співпадає зі слабкістю CMF та EMA. Інституційний капітал скорочується, структура рухомих середніх деградує, а ринок опціонів — окремо, незалежно від інших показників — формує ідентичний ведмежий сценарій.
Акції NVIDIA: ключові рівні цін для стеження зараз
Згідно з поточною конфігурацією технічних рівнів у межах каналу, позначка $176 визначена як основна зона опору. Упродовж останньої торгової сесії NVDA не змогла відновитися вище цього рівня. Вище $176 визначаються додаткові рівні опору – $181 і $187. Закріплення ціни вище $197, що відповідає максимуму після публікації фінансової звітності, призведе до анулювання низхідного каналу та зміщення ринкової упередженості з ведмежої до нейтральної.
З іншого боку, $171 виступає ключовою підтримкою. Даний рівень збігається із значенням 0,618 корекції Фібоначчі та є значущим мінімумом, зафіксованим 5 лютого. В разі закриття нижче $171 на щоденному графіку, підтримка на $169 (попередній мінімум) може мати короткостроковий ефект, однак цілі послідовного зниження розташовані на $163 і $154. Прорив під $154 дасть підстави класифікувати вартість акцій NVIDIA як таку, що структурувала фігурний розворот ринку.
На поточний момент $171 розділяє низхідний канал, структура якого залишається збереженою, і сценарій прориву. Дивергенція CMF, сигнали перетину експоненційних середніх (EMA) та опціонний ринок послідовно формують передумови для потенційного зниження.
