Вартість срібла (XAG/USD) консолідується біля позначки $69 після зниження до $60, зафіксованого 23 березня, що стало новим мінімумом 2026 року. Корекція, на яку звертали увагу аналітики BeInCrypto через реалізацію фігури “голова й плечі”, матеріалізувалася повністю — падіння перевищило початковий орієнтир $65 та досягло $60.
Питання щодо самої корекції більш неактуальне: вона відбулася. Йдеться радше про визначення — чи бачимо ми локальне дно, чи це короткострокова стабілізація перед подальшим спадом.
Звіти COT пояснюють корекцію та вказують, що буде далі
Корекція, яка розпочалась 13 березня, не постала зненацька.
Прагнете отримувати подібну аналітику? Підпишіться на щоденну розсилку від редактора Харша Нотарії — основні матеріали тут.
Звіт CFTC Commitments of Traders (COT) станом на 10 березня фіксував скорочення позицій великими спекулянтами. Кількість довгих (long) позицій non-commercial знизилась на 920 контрактів — до 33 306, водночас короткі (short) зменшилися на 2 160 — до 8 728. Нетто-позиція залишалася “бичачою”, але тенденція змінилася. Відкритий інтерес зріс на 2 132 контракти, свідчачи про формування нових коротких позицій на фоні виходу гравців із довгими позиціями.
Станом на 17 березня (оприлюднення — 20 березня) темпи зниження пришвидшились. Non-commercial long скоротились ще на 2 181 контракт — до 31 125 (мінус близько 7% за тиждень). Обсяг коротких позицій зріс на 516 — до 9 244. Відкритий інтерес зменшився на 700 контрактів: продаж здійснювався через ліквідацію раніше відкритих позицій. За проміжок між двома звітами котирування срібла знизилися приблизно з $85 до $69, падіння склало майже 18% менш ніж за півтора тижня.
Черговий звіт COT оприлюднюється 27 березня (фіксація даних на 24 березня). Якщо managed money довгі позиції вперше за кілька тижнів підуть у ріст, це стане ранньою індикацією утворення рівня підтримки. За спостереженнями, екстремальні нетто-шорти таких гравців часто збігаються із формуванням локальних мінімумів.
Опціони SLV сигналізують про важливий зсув
Співвідношення put/call для ETF iShares Silver Trust (SLV) доповнює попередню картину. 17 березня, коли SLV закривався на $71,66, співвідношення обігу put до call становило 0,69, а співвідношення відкритого інтересу — 0,65.
До 23 березня після корекції й просідання SLV до $62,47 співвідношення обігу зросло до 0,71, а відкритого інтересу — впало до 0,62. Ріст співвідношення відображає переважання торговельної активності щодо put-опціонів над call, що зазвичай свідчить про підвищену короткострокову обережність. Водночас зниження індикатора відкритих позицій свідчить: більшу частину put-позицій закривають, а не відкривають нові.
Хеджі, закладені до початку корекції, розкручуються по мірі реалізації цінового руху. Така розбіжність сигналізує, що «ведмежі» позиції вже виконали свою функцію.
Дані COT і опціонна статистика окреслюють ситуацію у ф’ючерсах і ETF. Втім, рівновага на ринку срібла залежить також від двох макроекономічних чинників, зовнішніх щодо самого інструменту — потенціал для відновлення не обмежується самої структурою позицій.
Співвідношення золота до срібла та DXY визначають макротренди
Золото-срібне співвідношення (gold-silver ratio) досягло піку 72,81 у лютому, після чого знизилося до 63,37 — срібло посилило відносні позиції проти золота. Пробиття мінімуму у 62,84 підтвердило б перевагу срібла на короткостроковому інтервалі — історично це частіше відзначалося як бичачий сигнал для ринку.
Індекс долара (DXY) залишається домінуючим макроекономічним фактором. На цей момент індекс торгується на позначці 99,26 та формує на денному графіку структуру, що нагадує бичачий прапор. 19 березня був зафіксований пік на рівні 100,56 – того ж дня котирування срібла перейшли до найбільш глибокої фази зниження. У разі пробою вгору понад 100 ця формація стане стійким негативним драйвером для срібла незалежно від свідчень звітності COT або опціонної статистики.
Щоб для срібла сформувалася стійка відновлювальна динаміка, DXY необхідно пробити нижче 98,48 з ідеальним рухом у бік 97,30. Будь-яке загострення напруженості навколо Ірану, що підіймає ціни на нафту, підсилює інфляційні очікування, тягне вгору прибутковість, укріплює долар і посилює тиск на срібло. Ослаблення конфлікту запустить зворотний ланцюг впливу.
Ціна срібла отримує підтримку на ключовому рівні Фібоначчі
Інтервал 12-годинного графіка демонструє наявність двох сигналів, що у сукупності формують виразний аргумент на користь локального цінового дна.
По-перше, зафіксовано приховану бичачу дивергенцію. Поточний мінімум у діапазоні $60 перебуває на рівні, який уже виступав підтримкою 12 грудня. Однак індекс RSI наразі зафіксував ще глибший мінімум порівняно з грудневим значенням. Таке співвідношення – коли котирування втримуються на схожому рівні, а імпульсний індикатор реєструє слабше значення – свідчить, що тиск з боку продавців поступово згасає навіть при повторному тесті вже знайомої підтримки.
По-друге, мінімум $60 майже ідеально збігається з рівнем розширення 0,618 за коефіцієнтом Фібоначчі. Трендова корекція Фібоначчі, проведена від піку 29 січня через мінімум 5 лютого та відскок 1 березня, проектує позначку 0,618 точно у зону $60. Поточний річний мінімум сформувався саме там.
Рівень 0,618 у підходах Фібоначчі розглядається як вагома структурна підтримка, і ціна срібла сприйняла його з майже математичною точністю.
За умови утримання зони $60 найближчими цілями для відновлення виступають $74 (0,382), $82 (0,236) і потенційно $96, яке також збігається з вершиною попередньої фігури «голова і плечі». Якщо $60 буде пробито на закритті 12-годинного бару, наступний рівень підтримки зміститься до $51, що дорівнює падінню на 26%.
Зараз локальне дно срібла у 2026 році залежить від того, чи втримається підлога 0,618 Фібоначчі, чи повернуться у ринок довгі позиції managed money у COT-звіті, а також чи зламається DXY нижче 98,48.
Лише збіг цих трьох чинників дозволить підтвердити надійність сформованого дна.
