У міру того, як ризикові активи вступають у чутливу фазу, багато аналітиків уважно стежать за 65-місячним циклом ліквідності. Вважається, що ця модель точно прогнозувала ринкові піки та спади протягом понад двох десятиліть.
Чи наближаємося ми до нової фази посилення, коли біткоїн зіткнеться з тиском на 20% вниз, тоді як срібло стане альтернативною гаванню?
65-місячний цикл ліквідності: глобальна карта ліквідності вступає у фінальну стадію
На останньому графіку від CrossBorder Capital чорна лінія представляє Глобальний індекс ліквідності (GLI). Наразі вона різко піднімається, наближаючись до зони червоного піку. Його рух нагадує пізні фази циклу 2016-2021 років. Це переконливо свідчить про те, що ми входимо в яскраву фазу пізнього підйому циклу ліквідності. У цей період оцінка активів стрімко перевищує їхню внутрішню вартість.
Це середній 5,5-річний цикл, вперше виявлений за допомогою аналізу Фур’є в 1999 році. Кожен цикл відбувається за знайомою схемою: капітал сильно вливається на ранній фазі, досягає піку, коли грошово-кредитна політика надзвичайно м’яка, а потім розвертається в міру посилення кредитування та ліквідності.
Виходячи з нахилів попередніх циклів, очікується, що наступний пік ліквідності з’явиться в 1 або 2 кварталі 2026 року, приблизно в період з березня по червень, всього за кілька місяців. Це свідчить про те, що ми наближаємося до фази «перегріву», коли потік капіталу сповільнюється, а ризики адаптації зростають.
Якщо це припущення збережеться, ризикові активи — від акцій технологічних компаній до криптовалют — незабаром увійдуть у період «переоцінки». Саме тоді розумні гроші починають зменшувати схильність до позицій з високим кредитним плечем, що потенційно може призвести до корекції біткойна на 15-20% до того, як сформується дно нового циклу.
Незважаючи на те, що графік і загальний аналіз є переконливими, як зазначає один аналітик X, час циклу на графіку часто зміщується на кілька років. Це означає, що ми не можемо знати напевно, чи досяг ринок піку, чи буде прискорюватися, залишатися флетом або нічого не робити.
«Мені подобається графік і загальний аналіз, але час циклу в середньому зміщується по роках на цьому графіку. Отже, ви не знаєте, чи досяг він піку, чи прискориться, чи нічого не зробить, виходячи з графіка. Це підкидання монети”, – зазначив аналітик.
Біткоїн падає, срібло дорожчає: сигнали безпечного обертання грошей
Цікавою тенденцією 2025 року є розбіжність між біткоїном (BTC) та сріблом. Згідно з графіками з 2021 по 2025 рік, біткоїн впав приблизно на 15-20%, зі $109 000 до $82 000. Водночас срібло подорожчало на 13%, з $29 до $33. Це відображає чітку зміну потоків капіталу. У міру того, як глобальна ліквідність скорочується, інвестори поступово виходять з активів з високим ризиком, таких як криптовалюти, і переходять до активів, забезпечених заставою, включаючи дорогоцінні метали.
Ця розбіжність свідчить про те, що біткойн служить індикатором ризику, отримуючи пряму вигоду від розширення ліквідності. У той же час срібло демонструє подвійні характеристики товару та активу-притулку, що робить його більш привабливим, коли інфляція залишається високою, але економічне зростання сповільнюється.
Ґрунтуючись на сигналах стагфляції та історичних тенденціях циклу ліквідності, багато експертів прогнозують, що срібло може перевершити біткоїн протягом січня-квітня 2026 року. Однак ралі обох активів наприкінці 2025 року свідчать про те, що цей зсув не відбудеться різко, а буде пом’якшений ринковими настроями та макроекономічними подіями.
“У міру того, як ми переходимо до січня-квітня 2026 року, ми можемо побачити прискорення цієї тенденції. Біткоїн може лише помірно відновитися, тоді як срібло різко зростає, поглиблюючи обертання в бік матеріальних заставних активів», — зазначив аналітик.
2026 рік: поворотний рік для циклу – біткоїн відскочить чи срібло продовжує лідирувати?
Хоча падіння біткоїна на 20% звучить по-ведмежому, воно не обов’язково означає кінець бичачого циклу. На більшості пізніх фаз циклу ліквідності ринок зазвичай переживає різку корекцію перед входом у фінальний підйом, відомий як «ралі відлуння ліквідності». Якщо цей сценарій повториться, біткоїн може зазнати технічного падіння, перш ніж сильно відскочити у другій половині 2026 року.
Тим часом срібло, отримуючи вигоду від промислового попиту та потоків хеджування, може зберегти короткострокове зростання. Однак, коли глобальна ліквідність знову розшириться у 2027 році, спекулятивний капітал може переміститися з дорогоцінних металів у бік криптовалют та акцій у пошуках вищої прибутковості.
Таким чином, 65-місячний цикл ліквідності вступає в критичну фазу. Біткоїн, швидше за все, зазнає тимчасової корекції, тоді як Сільвер продовжує грати «тверду руку» ринку. Для довгострокових інвесторів це може бути не сигналом до виходу, а скоріше можливістю репозиціонувати портфелі напередодні наступної хвилі ліквідності у 2026-2027 роках.
