Віртуальне регуляторне агентство активів Дубаю (VARA) 31 березня оприлюднило Версію 2.1 Правил для біржових сервісів, вперше затвердивши формалізовані вимоги до криптовалютних біржових похідних (ETDs).
Оновлена нормативна база поширюється на всіх ліцензованих постачальників віртуальних активів (VASPs), які надають біржові послуги в еміраті. Документ встановлює вимоги щодо відповідності клієнтів, контролю кредитного плеча, сегрегації активів та стандартів розкриття інформації.
Дубай: нові вимоги до деривативів
VARA наразі дозволяє як інституційним, так і роздрібним інвесторам брати участь у криптодеривативах. Проте доступ для роздрібних клієнтів супроводжується жорсткими обмеженнями.
Максимальний ліміт кредитного плеча для роздрібних інвесторів встановлено на рівні 5:1 з мінімальною початковою маржею 20%. Це суттєво нижче за умови на офшорних майданчиках, де раніше пропонувалось плече до 100x для окремих контрактів.
Перед залученням роздрібного клієнта VASPs зобов’язані проводити оцінку відповідності, яка охоплює фінансовий стан, досвід трейдингу й схильність до ризику.
У випадках, коли фінансові інструменти не відповідають ризик-профілю клієнта, компанії повинні обмежувати доступ до таких продуктів.
Маржинальні рахунки підлягають обовʼязковій сегрегації від звичайних торгових рахунків. VASPs суворо заборонено використовувати кошти одного клієнта для фінансування маржинальних позицій іншого — навіть за наявності письмової згоди.
Щомісячна звітність у письмовій формі також є обовʼязковою.
VARA зберігає надзвичайні повноваження
Регулятор чітко визначає свої повноваження для оперативного втручання в періоди ринкового стресу. Передбачені такі заходи, як призупинення торгів певними продуктами, вимога дострокової ліквідації позицій та підвищення вимог до маржі.
У критичних випадках VARA може приймати екстрені заходи без попереднього повідомлення для мінімізації ринкових збоїв.
VASPs мають підтримувати страхові фонди для діяльності з біржовими похідними, при цьому мінімальні залишки визначає регулятор. Фонд може формуватися у віртуальних активах, фіатній валюті або схвалених стейблкойнах.
Запроваджені зміни ґрунтуються на попередній редакції 2.0, оприлюдненій у травні 2025 року. Вона закріпила ключові вимоги до маржинальної торгівлі й суворіші стандарти комплаєнсу для VASPs, зареєстрованих у Дубаї.
