Індустрія майнінгу біткоїна переживає бурхливий період, позначений зростанням витрат на виробництво та рекордним хешрейтом мережі.
Цей сплеск відображає не лише тиск від історичного максимуму складності мережі, але й зростання енергетичних витрат та жорстку конкуренцію серед майнінгових компаній.
Скільки коштує майнінг одного біткоїна у 2025 році?
Відповідно до останнього звіту від TheMinerMag, середня вартість майнінгу одного біткоїна зросла з 52 000 доларів у четвертому кварталі 2024 року до 64 000 доларів у першому кварталі 2025 року. Вона продовжила зростати, перевищивши 70 000 доларів у другому кварталі 2025 року, що становить стрибок на понад 34 % лише за два квартали.
«Звіти за перший квартал від великих компаній з майнінгу біткоїна підкреслюють зростання витрат на виробництво, викликане як зростаючим хешрейтом мережі, так і, в деяких випадках, вищими цінами на енергію», — пояснюється у звіті.
TheMinerMag зазначив, що складність майнінгу біткоїна перевищила 126 трильйонів. Дані від Coinwarz підтверджують це, з графіками, що показують різке зростання в останні роки.
Складність майнінгу біткоїна вимірює, наскільки важко знайти дійсний блок у мережі біткоїна. Вона не має конкретної фізичної одиниці. Натомість це відносний індекс у порівнянні з початковою складністю біткоїна, коли був здобутий генезис-блок у 2009 році. Складність у 126 трильйонів означає, що зараз це в 126 трильйонів разів важче, ніж на початку.
Що спричиняє це зростання складності?
Зростання складності підживлюється 14-денним середнім хешрейтом, що досяг 913,54 EH/s, лише на 10 % менше від позначки зетахешу (1 000 EH/s).
Хешрейт представляє обчислювальну потужність всієї мережі для виконання хеш-операцій та знаходження дійсних блоків. Вищий хешрейт означає більше майнерів, жорсткішу конкуренцію та менші прибуткові маржі.
TheMinerMag приписує зростання хешрейту швидкому розширенню великих майнінгових фірм.
«Нещодавнє зростання хешрейту мережі біткоїна було значною мірою зумовлене публічними майнінговими компаніями, які розширюють та активізують нові потужності. Провідні фірми, такі як MARA, CleanSpark, IREN та Riot, всі повідомили про збільшення реалізованого хешрейту», — додав звіт.
Однак, хоча зростання хешрейту зміцнює мережу, це має свою ціну. Хешпрайс — показник, що вимірює, скільки майнер може заробити за одиницю хешрейту — знизився до лише 52 доларів за PH/s.
Більш тривожно, TheMinerMag виявив, що комісії за транзакції біткоїна різко впали. У травні комісії складали лише 1,3 % від винагороди за блоки, а в червні впали нижче 1 % — історичний мінімум. Це створює додатковий фінансовий тиск на майнерів, які значною мірою залежать від винагород за блоки для покриття витрат.
Компанії з майнінгу біткоїна диверсифікують діяльність на тлі зростаючої конкуренції
Акції майнінгових компаній не обов’язково відстежують ціну біткоїна. Звіт TheMinerMag підкреслив зростаючу розбіжність у показниках акцій майнерів, що відображає різницю в адаптації компаній.
«Зростаюча розбіжність виникає, незважаючи на відносно стабільну ціну біткоїна, підкреслюючи роз’єднання між BTC та акціями майнерів. Ця тенденція свідчить про те, що інвестори в акції все частіше оцінюють майнерів на основі їхньої адаптивності в пост-халвінговому середовищі — зокрема, їхньої здатності переслідувати нові наративи — а не просто відображаючи рухи ціни біткоїна», — йдеться у звіті.
У відповідь великі майнінгові фірми диверсифікують свої джерела доходу, щоб зменшити залежність від ціни біткоїна.
Наприклад, Riot подвоїв свою кредитну лінію, забезпечену біткоїном, з Coinbase до 200 млн доларів. Тим часом, MARA виділила 500 біткоїнів для Two Prime з метою розширення своєї стратегії дохідності. Інші компанії переходять на високопродуктивні обчислення (HPC) та хостинг ШІ, щоб протидіяти зменшенню прибутків від майнінгу.
Оскільки вартість майнінгу біткоїна продовжує зростати, а прибутковість зменшується, компанії, що займаються майнінгом, стикаються з важким вибором: адаптуватися або відставати
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
