Вартість USDT у Венесуелі зазнала різкого зниження на тлі ослаблення попиту на цей стейблкойн, у результаті чого спред відносно офіційного курсу Центрального банку суттєво скоротився. Відображене коливання демонструє зміну ринкових очікувань щодо підвищення ліквідності іноземної валюти після нещодавнього втручання США.
Аналітики наголошують, що зазначене корегування має короткостроковий характер, оскільки воно не привело до фактичного зниження споживчих витрат і не підкріплене ані довготривалими іноземними інвестиціями, ані структурними притоками капіталу.
SponsoredЗниження попиту на $ на тлі сигналів політики
Курс USDT у Венесуелі продемонстрував падіння більш ніж на 40% протягом останніх 10 днів, що стало нетиповим явищем для місцевого ринку. Зараз розрив між ринковим курсом і офіційним показником майже досяг позначки у 31%.
Держава зіткнулася з періодом гострої політичної турбулентності від початку року. Вже на третій день січня арешт Ніколаса Мадуро силами США став каталізатором ринкової невизначеності щодо конфігурації подальшого державного управління.
Після чергової хвилі турбулентності венесуельське суспільство адаптується до нових макроекономічних реалій. Наразі під управлінням колишньої віцепрезидентки Дельсі Родрігес урядом укладено декілька нових нафтових угод зі Сполученими Штатами.
У контексті можливого зростання притоку зовнішньої валюти та пожвавлення прямих інвестиційний процесів, попит на долари, вимірюваний через USDT, значно ослаб.
На індикативному рівні це відображає очікування збільшення доступної пропозиції іноземної валюти та певні ознаки стабілізації економічних процесів.
Водночас наявні інші чинники, котрі частково пояснюють динаміку спаду попиту.
SponsoredРинкова корекція приховує триваючий економічний тиск
Перманентна нестабільність болівара, посилені валютні обмеження та обмежений доступ до високоліквідної іноземної валюти залишають криптовалютний ринок основним платіжним каналом для венесуельців. Практика використання криптовалют, зокрема стейблкойнів, охоплює оплату заробітної плати та забезпечення щоденних транзакцій при купівлі товарів і послуг.
З огляду на це саме стейблкойни — насамперед USDT — виконують функцію орієнтира для формування попиту на долар у країні.
Протягом останніх двох днів котирування USDT на P2P-платформах опустилися нижче 500 боліварів — уперше з грудня попереднього року. Динаміка свідчить про зниження гостроти конкуренції серед покупців долара, а також про підвищення готовності продавців погоджуватись на нижчі ціни.
P2P-сегмент у Венесуелі функціонує як індикатор реальної приватної та корпоративної купівельної активності, тому нещодавня зміна цін може сигналізувати про тимчасове зниження дефіциту доларової ліквідності й послаблення цінової премії, зумовленої панічними настроями.
Однак така тенденція не свідчить про поліпшення реальної купівельної спроможності чи зниження рівня інфляції. Незважаючи на суттєве скорочення курсового спреду, індекси вартості продуктів і послуг продовжують демонструвати підвищувальну динаміку, формуючи стійке враження економічної диспропорції.
Залишається відкритим питання, чи спостережуване зниження попиту відображає довгострокову тенденцію, чи лише тимчасову ринкову паузу.
За відсутності стійких потоків іноземного капіталу чи експортоорієнтованих надходжень сформована рівновага є крихкою. Для тривалого курсового закріплення необхідні структурні інституційні зміни і стабільне забезпечення притоками зовнішнього фінансування.
